CHƯƠNG 15 — Always In (luôn đứng một phía)

Đây có thể là khái niệm đơn lẻ quan trọng nhất trong trading. Trader nên liên tục đánh giá liệu thị trường đang xu hướng, và một cách tiếp cận always-in có thể giúp trader đưa ra quyết định quan trọng đó. Nếu bạn phải ở trong thị trường mọi lúc, hoặc long hoặc short, vị thế always-in là bất cứ vị thế hiện tại nào của bạn. Một biến thể nào đó của cái này được dùng bởi nhiều trader, kể cả các tổ chức. Ví dụ, hầu hết quỹ tương hỗ thường always-in long, và hầu hết quỹ phòng hộ vẫn gần như đầu tư đầy đủ, nhưng thường có các vị thế always-in long trên một số thị trường trong khi đồng thời có các vị thế always-in short trên những cái khác. Các trader cá nhân nên cân nhắc dùng một cách tiếp cận always-in nếu họ có xu hướng bỏ lỡ quá nhiều cú chạy lớn.

Xác định hướng always-in khác với việc hỏi liệu xu hướng đang lên hay xuống, vì hầu hết trader xu hướng không nắm vị thế khi thị trường không rõ. Thị trường, mọi lúc, hoặc always-in long hoặc always-in short, và thường có sự đồng thuận chung về hướng của xu hướng. Những trader vào 20 lệnh trở lên một ngày thấy vị thế always-in lật liên tục suốt ngày, nhưng rất ít trader có thể đảo chiều thường xuyên đến vậy, ngày này qua ngày khác. Tuy nhiên, những trader chỉ đang tìm ba đến 10 swing tốt nhất một ngày, và sẵn sàng cho phép nhiều pullback (đợt hồi) mà không đổi ý về hướng của swing hiện tại, có một tư duy always-in. Họ có thể hoặc đảo chiều tại mỗi tín hiệu mới hoặc chốt lời một khi một swing bắt đầu yếu đi rồi tìm một lệnh theo hướng nào. Rất ít trader thực sự ở trong thị trường cả ngày, đảo chiều tại mọi tín hiệu đối diện. Hầu hết trader cần nghỉ trong ngày và họ khó đặt các lệnh đảo chiều. Dù họ sẽ vào nhiều setup (mô hình vào lệnh) đảo chiều always-in, họ thường giao dịch mỗi cái như một swing trade (giao dịch nắm sóng), thoát trước khi tìm một lệnh theo hướng đối diện. Họ tập trung hơn vào việc kiếm một khoản lời ít nhất bằng rủi ro, hơn là đảo chiều trên tín hiệu đối diện tiếp theo, và dùng các tín hiệu always-in như các setup vào lệnh của họ. Nhìn chung, nếu một tín hiệu đủ rõ để là một đảo chiều always-in, trader nên giả định rằng lúc đó ít nhất 60 phần trăm chắc chắn sẽ chạm một mục tiêu lời ít nhất bằng rủi ro. Dù tiêu chí tối thiểu cho một tín hiệu always-in là thị trường có khả năng hơn đi theo hướng mới hơn hướng cũ, cái ngụ ý rằng tất cả những gì cần là 51 phần trăm chắc chắn, hầu hết tín hiệu như vậy là 60 phần trăm chắc chắn trở lên. Ví dụ, trong Emini, nếu trader cần dùng một stop hai điểm để vào một lệnh, họ nên dùng một mục tiêu lời ít nhất hai điểm từ điểm vào của họ, và họ có khả năng sẽ có ít nhất 60 phần trăm cơ hội thành công nếu họ đọc price action (hành động giá) đúng.

Nếu trader nhìn biểu đồ tại khoảnh khắc này và bị buộc phải mở một vị thế ngay bây giờ, hoặc short hoặc long, và họ có thể quyết định ít nhất hơi nghiêng về một hướng hay hướng kia, thì họ thấy một vị thế always-in. Đây là hướng của ít nhất xu hướng ngắn hạn. Nếu họ không thể hình thành một ý kiến, họ nên nhìn moving average (đường trung bình động) và cú chạy dẫn tới trạng thái không chắc chắn hiện tại (hãy nhớ, không chắc chắn nghĩa là thị trường đang trong một trading range — vùng đi ngang). Nếu hầu hết giá đóng của các nến gần đây nằm dưới moving average, vị thế always-in có lẽ là short. Nếu chúng chủ yếu nằm phía trên, always in có lẽ là long. Nếu cú chạy dẫn tới trading range là một cú tăng, vị thế always-in có lẽ là long. Nếu đó là một cú bán, always in có lẽ là short. Nếu bạn đang hy vọng một pullback để mua, vị thế always-in có lẽ là long. Nếu bạn đang hy vọng một cú tăng để short, always in có lẽ là short. Nếu bạn đơn giản không thể quyết định, thì thị trường đang trong một trading range và bạn tìm cách mua thấp và bán cao. Mục tiêu của bạn là đồng bộ với những gì thị trường đang làm. Nó giống như khi bạn còn nhỏ và hai người bạn đang quay một sợi dây nhảy và bạn sắp chạy vào và bắt đầu nhảy dây. Bạn sẽ nhìn nó chăm chú để cảm nhận nhịp. Một khi bạn khá tự tin, bạn bắt đầu nhảy. Với trading, một khi bạn khá tự tin về nơi thị trường đang hướng tới, đó là lúc để nhảy vào.

Một số trader dùng các biểu đồ khung lớn hơn để xác định hướng always-in. Ví dụ, nếu họ giao dịch biểu đồ 5 phút, và biểu đồ 60 phút đang trong một xu hướng tăng và phía trên moving average, họ sẽ chỉ tìm các setup mua trên biểu đồ 5 phút. Những người khác dùng các chỉ báo trên các biểu đồ khung lớn hơn theo cùng cách. Ví dụ, nếu stochastic 60 phút đang tăng, họ sẽ chỉ tìm cách mua các pullback trên biểu đồ 5 phút. Một số trader không cảm thấy thoải mái đánh giá 10 đến 20 đảo chiều một ngày trên biểu đồ 5 phút và thay vào đó thích một biểu đồ khung lớn hơn nơi có thể chỉ có ba đến năm quyết định một ngày. Đây là một cách tiếp cận hiệu quả, nhưng vì các nến lớn hơn, các stop cũng phải lớn hơn, và điều đó nghĩa là kích thước vị thế nên nhỏ hơn.

Ngay cả trước khi thị trường mở, trader có một thiên kiến rằng vị thế always-in cuối cùng từ hôm qua có thể vẫn đang kiểm soát thị trường. Tuy nhiên, một khi có hai trend bar (nến xu hướng) khá mạnh liên tiếp cùng hướng, chúng có lẽ tạo hướng always-in mới. Nó không chắc chắn cho đến khi có một breakout (phá vỡ) rồi follow-through (sức tiếp diễn), nhưng đó là một điểm bắt đầu. Nếu bối cảnh đúng, nó có thể dẫn tới một lệnh, như vào trên pullback đầu tiên. Với rất nhiều kinh nghiệm, một trader về lý thuyết có thể ở trong thị trường cả ngày, đảo chiều tại mỗi tín hiệu hợp lý.

Thị trường luôn cố đảo chiều, và thường tiến rất gần, nhưng thiếu chút follow-through cuối cùng mà trader cần để trở nên tự tin rằng đảo chiều đã thành công. Những cú suýt lật này là các cơ hội tuyệt vời cho các trader thuận xu hướng. Ví dụ, nếu có một xu hướng tăng tạo một nến bear breakout mạnh, nhiều phe bò sẽ mua giá đóng của nến, kỳ vọng sẽ không có lực bán follow-through. Họ đúng tin rằng hầu hết nỗ lực đảo chiều thất bại và rằng đây sẽ là một cơ hội ngắn để mua ở một mức giá tuyệt vời. Những phe bò khác sẽ chờ xem giá đóng của nến tiếp theo trông như thế nào. Nếu đó không phải một giá đóng giảm, họ sẽ mua giá đóng, và những phe bò khác sẽ mua phía trên đỉnh của nó, và phía trên đỉnh của nến giảm mạnh nơi phe gấu có thể có protective stop (cắt lỗ bảo vệ) của họ. Khi phe gấu không có được follow-through ngay lập tức mà họ cần, họ sẽ mua lại các lệnh short. Với cả phe bò lẫn phe gấu đều đang mua, thị trường đi lên ít nhất vài nến. Phe gấu sẽ không sẵn sàng short cho đến khi một setup hợp lý khác xảy ra, và cái đó thường sẽ xảy ra sau một đỉnh xu hướng mới. Khi người mới thấy bear spike (nến giảm mạnh đột ngột) mạnh đó, họ sợ. Họ nghĩ rằng thị trường đang phá ra và rằng họ cần short ngay lập tức. Tất cả những gì họ thấy là nến giảm rất mạnh và đột ngột bỏ qua xu hướng tăng mạnh đi trước nó. Họ cuối cùng short trong vòng một hoặc hai tick của đáy của nỗ lực failed breakout (phá vỡ thất bại), và bị cắt lỗ khi thị trường làm việc trở lại cao hơn. Thường, cú tăng trông yếu, nên họ không mua. Họ cứ tìm cách bán một lệnh short low 1 (lần hồi giảm thứ nhất) hoặc low 2 (lần hồi giảm thứ hai), kỳ vọng follow-through sau bear spike mạnh đó, nhưng low 1 thất bại, và stop của họ bị chạm. Rồi low 2 thất bại, và họ thua lần thứ ba liên tiếp. Đó là vì họ không hiểu nó nghĩa là gì khi một thị trường always-in long. Nó nghĩa là xu hướng tăng vẫn đang hiệu lực, và dù nó suýt lật sang always-in short, nó đã không. Cho đến khi nó làm vậy, hướng duy nhất cho các lệnh là long. Đó là một sai lầm tốn kém khi cứ đặt cược rằng các đảo chiều sẽ thành công, vì 80 phần trăm trong số chúng không.

Always in là một cách tiếp cận swing đối với trading. Để nó hiệu quả, trader nên chỉ tìm ba đến nhiều nhất 10 swing quan trọng nhất một ngày và không cứ đảo chiều tại mọi tín hiệu nhỏ (nhiều ngày có 20 đảo chiều trở lên, nhưng hầu hết quá nhỏ để giao dịch có lời). Ngoài ra, hầu hết trader thoát một phần hoặc toàn bộ vị thế một khi lệnh đã đi theo hướng của họ một khoảng bằng khoảng hai hoặc ba lần rủi ro ban đầu, và họ không lo về việc ở trong thị trường mọi khoảnh khắc. Khi các tổ chức bắt đầu chốt lời, kết quả là một pullback tới một mức nơi những tổ chức này sẽ vào lại theo hướng của xu hướng, dẫn tới sự nối lại của xu hướng. Khi một xu hướng mạnh chuyển thành một trading range, vị thế always-in thường vẫn không đổi. Nếu trader sẽ giao dịch trong trading range, họ nên scalp (chốt lãi nhỏ nhanh) hầu hết hoặc tất cả lệnh của họ. Tuy nhiên, nếu vị thế always-in không đổi, họ nên cân nhắc chỉ vào các scalp theo hướng của xu hướng. Ví dụ, nếu có một xu hướng giảm mạnh đang bắt đầu điều chỉnh lên, nhưng không có bull spike mạnh và thị trường đang giữ dưới moving average, vị thế always-in sẽ vẫn xuống. Dù thị trường đang trong một trading range, trader nên chỉ tìm các scalp theo hướng của xu hướng, nghĩa là họ nên tìm short. Nếu có một setup mua mạnh, nó có lẽ sẽ lật vị thế always-in sang long, ít nhất đủ nến để mua cho một scalp. Tuy nhiên, bất kỳ setup mua nào không đủ mạnh để lật hướng always-in sang lên nhìn chung không đáng giao dịch.

Vì đây là một cách tiếp cận swing, trader không nên dùng nó khi thị trường đang trong một tight trading range (vùng đi ngang chặt). Thực tế, hầu hết trader không nên giao dịch lúc đó, và thay vào đó nên chờ breakout hoặc failed breakout. Cả hai đều có thể dẫn tới một lệnh swing always-in. Nếu có kinh nghiệm, các trader có lời muốn giao dịch trong một tight trading range, họ nên hoặc vào lệnh always-in hiện diện trước khi hình thành tight trading range và giữ cho một khoản lời swing, hoặc đơn giản giao dịch các scalp với các điểm vào lệnh limit, fade (giao dịch ngược) các cực trị của vùng và các breakout phía trên và dưới các nến trước.

Vào các ngày trading range, các đảo chiều always-in thường không rõ cho đến khi thị trường đến gần đầu đối diện của vùng. Ví dụ, nó thường không rõ ràng long cho đến khi có một bull spike lao tới đỉnh của vùng, và nó thường không rõ ràng short cho đến khi có một bear spike mạnh lao tới đáy của vùng. Tuy nhiên, mua gần đỉnh của vùng và short gần đáy là đúng ngược lại những gì trader nên làm. Always in là một khái niệm swing áp dụng cho các xu hướng, và nguy hiểm bên trong các trading range, nơi tốt hơn là scalp và mua thấp và bán cao. Ví dụ, khi thị trường đang đi về phía đỉnh của vùng, sẽ có các breakout lên trên các swing high (đỉnh swing) bên trong vùng cái có thể khiến một số trader thấy thị trường đang lật sang always-in long, nhưng thường swing high không đủ quan trọng và breakout cùng follow-through không đủ mạnh để thuyết phục mọi người rằng thị trường đã lật. Nếu bạn đang nhìn cú chạy lên và đang tự hỏi liệu nó thực sự đã lật thành một cú chạy always-in long, thì bạn không chắc chắn. Vì không chắc chắn là đặc trưng của một trading range, bạn đã có câu trả lời. Các xu hướng tạo cảm giác khẩn cấp bền. Bạn chắc chắn rằng thị trường còn phải đi nữa và bạn đang tuyệt vọng hy vọng một pullback để bạn có thể mua thấp hơn. Trader nhận ra rằng nếu cú chạy lên là một xu hướng tăng mới chứ không chỉ một spike lên ngắn trong một trading range, cú chạy sẽ có một chuỗi bull trend bar mạnh và sẽ không khựng sau khi đi lên trên mỗi swing high. Sự đồng thuận chỉ hình thành nếu thị trường phá mạnh lên trên toàn bộ vùng và có follow-through, không phải nếu chỉ có một cú chạy sắc bên trong vùng về phía đỉnh hoặc đáy. Người mới sợ rằng có thể không còn nhiều trong cú chạy, nhưng các trader có kinh nghiệm biết rằng một breakout thành công mạnh từ một trading range thường sẽ chạm một mục tiêu measured move (bước giá đo lường) ở mức tối thiểu và đưa ra nhiều chỗ cho một khoản lời.

Vào các ngày trading range, các bear spike mạnh nhất thường hình thành gần đáy của ngày vì một sell vacuum (chân không bán). Những strong bulls (phe bò mạnh) kỳ vọng một cú test đáy của trading range, nên họ ngừng mua khi thị trường tiến gần đáy. Điều này tạo ra một mất cân bằng và thị trường rơi nhanh trong một bear spike. Ngoài ra, các chương trình momentum (đà) sẽ cảm nhận sự tăng tốc và chúng cũng sẽ nhanh chóng short cho đến khi momentum chậm lại hoặc đảo chiều. Nếu trader chỉ nhìn chân xuống hiện tại, họ sẽ thấy một bear spike mạnh và giả định rằng lệnh always-in vừa trở thành short mạnh. Tuy nhiên, nếu họ lùi lại và nhìn toàn bộ biểu đồ, họ sẽ nghi ngờ một sell vacuum khả dĩ. Thay vì tìm short, họ sẽ tìm cách mua nỗ lực failed breakout.

Vậy trader cần thấy gì để có thể chọn một hướng always-in? Gần như tất cả lệnh always-in cần một spike trước khi trader sẽ có sự tự tin. Trader muốn thấy một breakout đủ mạnh để họ kỳ vọng follow-through. Các dấu hiệu sức mạnh của breakout đã được bàn trong cuốn sách thứ hai. Thường phải có ít nhất hai bull trend bar mạnh liên tiếp trước khi hầu hết trader sẽ tin rằng hướng always-in là long, và ít nhất hai bear trend bar mạnh liên tiếp trước khi họ sẽ nghĩ rằng always in là short. Trong giờ đầu, trước khi một xu hướng rõ được thiết lập, hai bull trend bar liên tiếp sẽ khiến trader tìm các scalp mua, và hai bear trend bar liên tiếp sẽ khiến họ tìm các scalp bán. Điều này được bàn trong Chương 19 về giao dịch mở cửa.

Nếu bối cảnh đúng, ngay cả một trend bar đơn với biên độ trung bình cũng có thể đủ để khiến trader tin rằng vị thế always-in đã lật sang hướng đối diện. Tuy nhiên, thường, ít nhất hai trend bar liên tiếp trở lên là cần trước khi đủ trader tin rằng hướng đã đảo để có follow-through đáng kể. Cũng như một trader countertrend (ngược xu hướng) có thể sẵn sàng giữ một vị thế xuyên suốt một pullback nhưng không phải hai (ví dụ, khi mua một đáy, phe bò sẽ thoát và đôi khi đảo sang short nếu một low 2 kích hoạt), các trader always-in nhìn chung sẽ thích thấy một trend bar mạnh thứ hai liên tiếp trước khi họ cảm thấy rằng vị thế always-in đã đảo.

Vì một trend bar thứ hai thường cần để trader tin rằng vị thế always-in đã đảo, giá đóng của trend bar đó quan trọng. Ví dụ, nếu có một nến bear breakout, thì trader sẽ cẩn thận theo dõi giá đóng của nến tiếp theo. Phe gấu sẽ muốn một giá đóng giảm và phe bò sẽ muốn một thân tăng. Thị trường có quán tính, nên hầu hết nỗ lực thay đổi những gì nó đang làm sẽ thất bại. Điều này nghĩa là nhiều trader sẽ mua giá đóng của nến bear breakout, kỳ vọng rằng nến follow-through sẽ có một giá đóng tăng và phe gấu sẽ bỏ cuộc. Nếu breakout không quá mạnh và có lý do tốt để tin rằng breakout nên thất bại (như một nỗ lực breakout ở đáy của một bull flag — cờ tăng), đây có thể là một lệnh tốt; nhưng vì quyết định khó, chỉ những trader có kinh nghiệm mới nên cân nhắc nó. Phe bò muốn mua các pullback, nên họ tìm các bear spike để fade. Họ thấy một bear spike như một cam kết của những phe gấu đang đứng sai phía của thị trường, và vì thế sẽ phải mua lại các lệnh short với lỗ. Ngoài ra, những phe gấu đó sẽ không tìm cách bán lại trong ít nhất một hoặc hai nến, nên sẽ có ít phe gấu hơn vào thị trường. Điều này tăng cơ hội rằng những phe bò đã mua bear spike đó sẽ kiếm lời. Tương tự, khi thị trường always-in short, phe gấu nhìn các bull spike ở đỉnh của các chân nhỏ như các cơ hội tuyệt vời để short. Họ giả định rằng phe bò sẽ bị kẹt và sớm sẽ phải trở thành người bán khi họ thoát long với lỗ.

Nếu nến follow-through mạnh, trader có thể vào tại giá đóng của nến hoặc trên một pullback nhỏ. Ví dụ, nếu có một bull breakout mạnh và nến tiếp theo là một bull trend bar mạnh, nhiều trader sẽ mua tại giá đóng của nến follow-through đó hoặc trên một pullback một hoặc hai tick. Nếu nến follow-through yếu, như một doji (nến doji), thường tốt hơn là tìm cách mua các pullback chứ không phải giá đóng của nến. Nếu nến follow-through chỉ đi vài tick ra ngoài nến breakout, tỷ lệ nghiêng về một failed breakout. Nếu nó đi nhiều tick ra ngoài, tỷ lệ nghiêng về nến trở thành một trend bar mạnh một khi nó đóng. Hầu hết trader sẽ thấy thị trường có một hướng always-in rõ. Đôi khi thị trường chỉ đi vài nến ra ngoài nến breakout rồi lặng lẽ đảo chiều trong một channel (kênh) ngược hướng của breakout mà không bao giờ xác nhận rõ rằng breakout đã thất bại và rằng hướng always-in đã lật. Trong trường hợp này, vị thế always-in có lẽ không đổi đối với hầu hết trader, nhưng họ sẽ có protective stop để đưa họ ra nếu pullback lớn quá xa. Thị trường có khả năng đang bước vào một trading range, nên họ sẽ chuyển sang một chế độ giao dịch trading range, nghĩa là scalping và không cho phép các lệnh thắng biến thành lệnh thua. Ví dụ, nếu có một bull breakout theo sau bởi vài nến follow-through yếu, rồi thị trường bắt đầu tạo một bear channel yếu mà không bao giờ có một bear spike, thị trường có thể vẫn always-in long. Tuy nhiên, phe bò nên có protective stop, phòng trường hợp bear channel rơi một chặng dài mà không bao giờ có một đảo chiều giảm rõ. Nếu phe bò mua sớm và có một khoản lời mở lớn, họ có thể đặt stop tại breakeven (hòa vốn). Nếu họ mua muộn, họ nên có lẽ thoát dưới signal bar (nến tín hiệu). Nhìn chung, nếu follow-through yếu, trader không nên mua gần đỉnh, và thay vào đó nên chờ mua một pullback. Nếu họ đã mua gần đỉnh, họ chỉ có thể làm vậy vì họ cảm nhận sự khẩn cấp. Nếu không có follow-through ngay lập tức để chứng minh rằng sự khẩn cấp hiện diện, họ nên thoát và tìm cách mua trên một pullback.

Như một hướng dẫn, yêu cầu tối thiểu cho một cú lật always-in sang short thường là nến follow-through không có giá đóng tăng. Nếu đó là một nến giảm nhỏ hoặc một nến doji, đây là xác nhận rằng phe gấu đang kiểm soát đối với hầu hết trader, nhưng đó là dấu hiệu rằng xu hướng giảm mới không mạnh. Tốt hơn là tìm cách bán các cú tăng và các setup low 1 và low 2 hơn là bán giá đóng của các nến. Nếu nến follow-through có một thân tăng mạnh hoặc là một nến đảo chiều tăng, đây có thể là một tín hiệu mua cho một failed breakout. Nếu nó có một thân tăng nhỏ, hầu hết trader sẽ chờ thêm bằng chứng trước khi short, nhưng tin rằng cơ hội của một xu hướng mới thấp hơn nhiều. Điều ngược lại đúng khi thị trường đang phá ra thành một always-in tăng khả dĩ. Yêu cầu tối thiểu cho nến follow-through thường là nó không có giá đóng giảm. Nếu nến follow-through không ấn tượng, thì hãy tìm cách mua các pullback thay vì mua giá đóng của nến. Nếu nến follow-through có giá đóng giảm, breakout có thể là một cái bẫy tăng, và đây thường là một signal bar cho một lệnh short failed breakout. Tuy nhiên, đôi khi thị trường có thể đã lật thành một xu hướng tăng, nhưng trader sẽ cần thêm xác nhận trước khi rút ra kết luận đó.

Một khi trader tự tin rằng breakout có follow-through, họ rồi sẽ tìm một measured move. Ví dụ, nếu có một bull spike mạnh kéo dài ba nến và phá lên trên một trading range, nhiều trader sẽ tin rằng có lẽ sẽ có một measured move lên dựa trên chiều cao của spike hoặc chiều cao của trading range, và nhiều người sẽ ngay lập tức mua ít nhất một vị thế nhỏ tại thị trường. Vì họ tự tin, thì họ ít nhất 60 phần trăm chắc chắn về xác suất hướng (được bàn trong cuốn 2) của một cú chạy cách đều, và bất cứ khi nào đó là trường hợp, toán ủng hộ việc vào lệnh. Khi spike tiếp tục, rủi ro vẫn không đổi, và xác suất hướng của một cú chạy cách đều sẽ giữ ở 60 phần trăm trở lên, nhưng phần thưởng tăng và điều này làm lệnh còn tốt hơn về mặt toán học. Nếu họ mua tại đỉnh của một spike ba nến mạnh trong Goldman Sachs (GS) và spike cao 1,00 đô-la, có ít nhất 60 phần trăm cơ hội rằng thị trường sẽ đi lên một measured move 1,00 đô-la trước khi nó rơi 1,00 đô-la tới đáy của spike. Nếu spike lớn tới 1,50 đô-la trong một hoặc hai nến tiếp theo, họ vẫn đang rủi ro xuống đáy của spike (họ có lẽ sẽ đã siết stop tại thời điểm này), và lúc này mục tiêu measured move nằm 1,50 đô-la phía trên nến hiện tại và 2,00 đô-la phía trên điểm vào của họ. Họ lúc này có ít nhất 60 phần trăm cơ hội kiếm 2,00 đô-la trước khi lỗ không hơn 1,00 đô-la, nghĩa là lệnh của họ rất mạnh. Nếu spike tiếp tục lớn, xác suất sẽ vẫn tốt và phần thưởng sẽ tiếp tục tăng. Khi trader siết stop, rủi ro co lại và lệnh trở nên còn tốt hơn về mặt toán học. Nhìn chung, bất cứ khi nào thị trường rõ ràng always in và trader đang đánh giá một lệnh dùng trader's equation (phương trình trader), họ nên giả định rằng xác suất ít nhất 60 phần trăm.

Thị trường thường bước vào chế độ always-in tại một điểm nào đó trong giờ đầu, và nhiều trader thích vào một lệnh always-in tại thời điểm đó. Một số chốt lời một khi thị trường đi theo hướng của họ một khoảng lớn hơn rủi ro của họ một hoặc hai lần. Ví dụ, nếu họ mua một điểm vào always-in trong Apple (AAPL) và protective stop ban đầu của họ nằm một đô-la dưới giá vào, họ sẽ cố thoát một phần hoặc toàn bộ lệnh sau một hoặc hai đô-la lời. Những người khác thích giữ vị thế cho đến khi có một đảo chiều rõ và thị trường đã lật sang always in, nhưng theo hướng đối diện. Rồi họ sẽ đảo vị thế và thực sự ở always in thị trường. Vì hầu hết trader không có khả năng lật trên mọi đảo chiều nhỏ, họ thay vào đó chỉ tìm hai đến năm đảo chiều mạnh nhất của ngày. Đôi khi sẽ có một pullback cứ lớn dần, nhưng không rõ ràng tạo một đảo chiều always-in. Ví dụ, nếu thị trường có một bull spike mạnh và thị trường rõ ràng always-in long, nhưng rồi có một pullback momentum thấp kéo dài hàng giờ, trader cần đánh giá lại giả định của họ. Họ nên giữ một protective stop kịch bản xấu nhất trên thị trường phòng trường hợp pullback tiếp tục lớn đến điểm thị trường rơi dưới giá vào của họ. Nó đôi khi sẽ làm vậy mà không bao giờ có một bear spike rõ và một tín hiệu bán always-in. Nếu họ có một khoản lời mở vài điểm Emini, họ có lẽ sẽ không muốn thị trường quay lại giá vào của họ, và họ có thể chọn dùng một breakeven stop. Nếu họ bị cắt lỗ, họ có thể chờ và tìm một lệnh always-in theo hướng nào. Nếu thị trường pullback trong vài phút sau điểm vào của họ trước khi họ có bất kỳ lời đáng kể nào, protective stop của họ nên nằm dưới bull spike, dù nó có thể nằm xa. Nếu nó xa, kích thước vị thế của họ phải đủ nhỏ để giữ rủi ro trong giới hạn bình thường của họ.

Một khi bạn tin rằng thị trường đã trở thành always in, thường tốt nhất là vào ít nhất một vị thế nhỏ tại thị trường hoặc trên một pullback siêu nhỏ. Điều này đặc biệt đúng khi hướng always-in rõ và mạnh. Khi momentum thấp và không có cảm giác khẩn cấp đó, một số trader thích vào trên một pullback lớn hơn. Tuy nhiên, họ rủi ro bỏ lỡ cú chạy vì nhiều lệnh always-in tuyệt vời bắt đầu với momentum thấp, nhưng chúng cứ đi mà không có pullback cho đến sau nhiều nến và nhiều điểm. Nhìn chung, bất cứ khi nào thị trường always-in long, trader sẽ nhìn mọi nỗ lực của phe gấu nhằm quay thị trường xuống như một cơ hội mua, vì họ biết rằng hầu hết nỗ lực đảo chiều một xu hướng sẽ thất bại. Họ sẽ mua tại và quanh giá đóng của bất kỳ bear trend bar nào, tại và dưới đáy của nến trước hoặc bất kỳ swing low (đáy swing) trước nào, và dưới tất cả các mức hỗ trợ, như các bull trend line (đường xu hướng tăng). Khi thị trường always-in short, trader sẽ thấy mọi nỗ lực của phe bò nhằm đảo chiều thị trường lên như một cơ hội bán, vì họ đúng giả định rằng hầu hết nỗ lực như vậy sẽ thất bại. Họ sẽ short quanh đỉnh của bất kỳ bull trend bar nào, đỉnh của nến trước, bất kỳ swing high trước nào, và bất kỳ mức kháng cự nào, như một bear trend line (đường xu hướng giảm).

Vì bạn đang swing trong trading always-in, bạn phải cho phép các pullback, cái không tránh khỏi. Hầu hết pullback không phải các điểm vào đảo chiều, nên bạn không thể cho phép bản thân cứ lo về mọi cú chạy ngược vị thế của bạn. Nhìn chung, nếu có một pullback lẽ ra đã chạm một breakeven stop rồi thị trường nối lại theo hướng của bạn vài nến, nó không nên quay lại giá vào của bạn lần nữa. Vì thế, trong hầu hết trường hợp, bạn rồi có thể dời stop tới breakeven. Nếu nó bị chạm bởi pullback thứ hai đó và bạn không chắc về hướng của thị trường, hãy chỉ ở flat (không có vị thế) cho đến khi bạn cảm thấy thoải mái với một setup always-in khác. Hãy nhớ, không chắc chắn là đặc trưng của một trading range và always in là một cách tiếp cận cho các xu hướng.

Nếu bạn tin rằng có một hướng always-in, bạn không nên vào các lệnh countertrend. Đó là vì chúng gần như chắc chắn sẽ phải là các scalp, nghĩa là rủi ro có lẽ khoảng gấp đôi phần thưởng và cơ hội thành công sẽ phải là 70 phần trăm trở lên không thực tế. Nếu bạn nghĩ rằng sẽ có một pullback, về mặt toán học tốt hơn nhiều là chờ vào theo hướng của xu hướng ở cuối pullback hơn là đặt cược rằng pullback sẽ đủ lớn và đủ chắc chắn về mặt toán học để bạn kiếm một scalp countertrend có lời.

Tôi có một người bạn kiên nhẫn chờ một setup always-in trong một hoặc hai giờ đầu mỗi ngày, và khi anh tìm được một cái, anh kỳ vọng một xu hướng sẽ kéo dài ít nhất một hoặc hai giờ và phủ ít nhất một phần ba biên độ ngày trung bình. Một khi anh thấy setup always-in của mình, anh vào thị trường rồi đặt một lệnh bracket (lệnh khung) nơi stop nằm ra ngoài signal bar và lệnh limit chốt lời của anh nằm tại một mục tiêu measured move nào đó hoặc vùng hỗ trợ hoặc kháng cự nằm ít nhất xa gấp đôi stop của anh. Vì anh đang vào một điểm vào always-in, xác suất của ít nhất một cú chạy cách đều là 60 phần trăm trở lên. Nếu anh đang rủi ro hai điểm trong Emini, thì anh có ít nhất 60 phần trăm cơ hội kiếm hai điểm trước khi protective stop của anh bị chạm. Tuy nhiên, khi anh đang rủi ro hai điểm, mục tiêu lời của anh luôn bốn điểm trở lên, và với một điểm vào always-in, xác suất thành công của anh có khả năng ít nhất 50 phần trăm. Dù xác suất không bao giờ được biết chắc chắn, nó có khả năng trên 60 phần trăm với nhiều điểm vào của anh. Tuy nhiên, anh, như nhiều trader, không muốn giao dịch giữa ngày khi các đảo chiều nhỏ phổ biến. Vậy anh làm gì trong lúc chờ lệnh của mình hiệu quả? Anh đi làm việc vặt hoặc ra ngoài tập thể dục. Anh quay lại một hoặc hai giờ sau, và tại thời điểm đó, anh tìm một lệnh always-in vào lúc đóng cửa của ngày.

Điều gì tạo nên một thị trường always-in mạnh? Vì always in chỉ có thể xảy ra khi có xu hướng hoặc ít nhất một xu hướng tiềm năng, hãy tìm các dấu hiệu sức mạnh trong các xu hướng và đảo chiều. Có một danh sách chúng ở đầu cuốn sách này (Phần dẫn). Càng nhiều cái hiện diện, càng có khả năng bạn sẽ kiếm lời. Một cái rõ ràng là một spike mạnh, đặc biệt nếu nó kéo dài vài nến. Ví dụ, nếu có một đảo chiều lên mạnh lúc mở cửa và spike tại thời điểm này được làm từ ba bull trend bar kích thước hợp lý, trader đang mua tại thị trường và trên các pullback siêu nhỏ. Họ không muốn chờ một pullback, vì họ tự tin hơn rằng thị trường sẽ cao hơn tại một điểm nào đó trong vài nến tiếp theo hơn là rằng sẽ có một pullback. Sự khẩn cấp này là một tình huống always-in hoàn hảo, và nếu bạn không long, bạn nên cân nhắc mua ít nhất một vị thế nhỏ tại thị trường hoặc trên một lệnh limit nằm vài tick dưới đỉnh của nến. Bạn có thể thấy stop của bạn sẽ phải nằm ở đâu, cái có thể tại đáy của nến vào của đảo chiều. Nếu điều đó nghĩa là bạn phải rủi ro tám điểm và bạn thường chỉ rủi ro hai, thì hãy chỉ lấy một phần tư kích thước vị thế bình thường của bạn. Cân nhắc quan trọng nhất đối với bạn là bạn phải long, dù đó là một vị thế siêu nhỏ, vì bạn tự tin rằng thị trường đang đi cao hơn. Nếu bạn tin rằng ngày đang trở thành một ngày xu hướng tăng mạnh, hãy cố giữ ít nhất một phần vị thế cho đến lúc đóng cửa của ngày, trừ khi một đảo chiều giảm rõ và mạnh phát triển.

Đối với cổ phiếu, các breakeven stop có ít cơ hội bị chạm hơn, nên có lời hơn khi tìm cách swing trade. Điển hình, hãy tìm cách scalp thoát một phần ba đến một nửa sau khoảng một cú chạy 0,5 đến 1 phần trăm hoặc khoảng gấp đôi kích thước rủi ro ban đầu của bạn, rồi swing phần còn lại. Nếu thị trường có vẻ đang đảo chiều ngược lệnh của bạn nhưng chưa đảo chiều, như tại một cú test đỉnh của ngày, hãy lấy thêm một phần tư đến một phần ba, nhưng luôn cố để ít nhất một phần tư chạy cho đến khi breakeven stop của bạn bị chạm, cho đến khi có một tín hiệu đối diện rõ và mạnh, hoặc cho đến lúc đóng cửa. Các xu hướng thường đi xa hơn nhiều so với bạn có thể từng tưởng tượng.

Hãy giữ vị thế xuyên suốt các pullback lặp lại cho đến khi bạn thoát tại giá mục tiêu của mình, cho đến khi có một setup đảo chiều rõ, hoặc cho đến khi protective stop bị chạm. Đôi khi một pullback dữ dội, nhưng không đủ để kích hoạt một đảo chiều always-in, nên hãy bám kế hoạch gốc của bạn và đừng buồn vì một trend bar lớn đơn lẻ ngược vị thế của bạn. Nếu stop của bạn bị chạm, hãy ở ngoài thị trường cho đến khi có một setup rõ và mạnh khác theo hướng nào. Nếu có một setup rõ và mạnh, hãy lặp lại quá trình. Nếu kích thước trading của bạn là hai hợp đồng và bạn đang long một khi một mô hình đảo chiều kích hoạt, hãy bán ba. Một cái đưa bạn ra khỏi vị thế long còn lại và hai cái kia bắt đầu quá trình theo hướng mới, đối diện này. Hãy scalp cái thứ nhất cho một đến hai lần kích thước rủi ro của bạn và swing cái thứ hai.

Chìa khóa của cách tiếp cận này là chỉ vào hoặc đảo chiều khi có một setup rõ và mạnh. Nếu không, hãy dựa vào breakeven stop của bạn, dù bạn có thể trả lại toàn bộ lời trên phần swing. Nếu bạn theo dõi một rổ nhỏ cổ phiếu, gần như mỗi ngày ít nhất một cái sẽ thiết lập với một điểm vào đáng tin cho phép bạn đặt một swing trade.

Bất cứ lúc nào trong ngày bạn có thể quyết định rằng rõ ràng có một xu hướng hoặc rằng đã có một đảo chiều rõ. Bạn cần một hoặc cả hai cho bất kỳ lệnh always-in nào. Một phía đang kiểm soát swing và có khả năng còn phải đi nữa theo hướng đó. Hãy nghĩ về nơi protective stop sẽ nằm và tính số tick mà bạn sẽ phải rủi ro nếu bạn vào tại thị trường. Như một quy tắc chung, xu hướng có khả năng sẽ tiếp tục khoảng cùng số tick và tỷ lệ thành công tốt hơn 50–50, vì bạn tin rằng có một xu hướng. Nếu bạn tự tin rằng thị trường always in, xác suất có khả năng 60 phần trăm trở lên. Sau khi xu hướng tiếp tục, bạn thường có thể dời theo protective stop và giảm rủi ro. Ngoài ra, mục tiêu lời gốc của bạn có thể tăng nếu thị trường đã xu hướng một chặng dài kể từ điểm vào của bạn, và vị trí protective stop mới dẫn tới một phép chiếu lời mới. Điều này dẫn tới một đánh giá được sửa với tiềm năng lời lớn hơn rủi ro với xác suất thành công vẫn lớn hơn 50–50. Toán ngày càng tốt vốn có trong swing trading trong các xu hướng là lý do nó là một trong những cách tốt nhất để giao dịch, đặc biệt đối với người mới.

Các trader có kinh nghiệm có thể dùng cách tiếp cận always-in để scale in (vào lệnh từng phần) các vị thế theo hướng của xu hướng, nhưng điều này đòi hỏi sự tự tin trong đánh giá của bạn về sức mạnh của xu hướng. Ví dụ, nếu trader cảm thấy rằng có một xu hướng tăng mạnh, thì họ có thể dùng lệnh limit để scale in long dựa trên biên độ ngày trung bình gần đây. Nếu họ đang giao dịch Emini và biên độ ngày trung bình gần đây khoảng 12 đến 15 điểm và pullback lớn nhất trong một hoặc hai giờ vừa qua chỉ hai điểm, họ có thể mua một vị thế nhỏ trên một pullback một điểm và mua thêm tại một và hai điểm thấp hơn (10 đến 20 phần trăm của biên độ ngày trung bình) rồi có lẽ dùng một stop trên toàn bộ vị thế thêm một hoặc hai điểm nữa xuống. Nếu các pullback sớm hơn là ba điểm, họ thay vào đó có thể đặt một lệnh limit để mua ba điểm xuống và mua thêm hai hoặc ba điểm thấp hơn và dùng một stop hai điểm trên toàn bộ vị thế. Nếu bất cứ lúc nào thị trường lật sang always-in short, họ sẽ thoát vị thế và tìm cách short. Scaling in được bàn trong cuốn 2.

[Figure 15.1]

HÌNH 15.1 Swing Trading Always-In

Trading always-in có thể là một cách tiếp cận swing trading có lời trong cả các ngày xu hướng lẫn các ngày trading range, nếu các ngày trading range có các swing đủ lớn. Như Hình 15.1 cho thấy, ngày thứ nhất là một ngày trading range, và cách tiếp cận always-in có thể đã ròng 52 tick, hay khoảng 600 đô-la mỗi hợp đồng. Ngày thứ hai bắt đầu như một xu hướng từ mở cửa giảm rồi bước vào một trading range. Một trader always-in có thể đã ròng 79 tick hay khoảng 950 đô-la mỗi hợp đồng. Một trader giao dịch hai lot, scalp một và swing một, có thể đã có 10 scalp thành công mỗi ngày, mang thêm 450 đô-la mỗi hợp đồng mỗi ngày. Nghe và nhìn thì dễ, nhưng rất khó làm.

[Figure 15.2]

HÌNH 15.2 Các biểu đồ khung lớn hơn

Một biểu đồ 5 phút, như cái bên phải trong Hình 15.2, có 81 nến và hơn 20 đảo chiều vào hầu hết các ngày. Những trader không thoải mái đưa ra nhiều quyết định đến vậy về hướng always-in có thể giảm số quyết định bằng cách giảm số nến trên biểu đồ. Việc đánh số nến trên cả ba biểu đồ giống nhau. Biểu đồ phía trên trái là một biểu đồ 15 phút và cái phía dưới trái có 10.000 tick mỗi nến. Cả hai biểu đồ khung lớn hơn này có ít đảo chiều hơn nhiều, vậy mà có vài tín hiệu tốt, cái đủ cho một trader kiếm sống. Vì các nến lớn hơn, các stop phải lớn hơn để cho lệnh một cơ hội hiệu quả. Để giữ tổng đô-la rủi ro giống như với một lệnh trên biểu đồ 5 phút, kích thước vị thế phải nhỏ hơn.

[Figure 15.3]

HÌNH 15.3 Gap lên, rồi Pullback

Như Hình 15.3 cho thấy, thị trường có một gap lên lớn, nhưng một bear reversal bar (nến đảo chiều giảm) mạnh đi sau, nên ngày có thể đã trở thành một ngày xu hướng từ mở cửa giảm. Đây là một setup always-in short đáng tin. Tuy nhiên, trader biết rằng các ngày xu hướng tăng lớn có thể phát triển bất cứ khi nào có một gap lên lớn và rằng thị trường thường giao dịch ngang đến xuống trong một giờ trước khi có một bull breakout. Vì điều này, dù họ đã short, họ sẵn sàng đảo sang long. Nến 4 là một bear trend bar, nhưng nó có một đuôi lớn và không có follow-through trong một hoặc hai nến tiếp theo. Ngoài ra, nến thứ hai của ngày là một nến tăng mạnh thay vì một nến giảm mạnh, cái trader đã muốn thấy cho nến vào của họ. Đây không đang hành xử như một xu hướng giảm mạnh. Nhiều người sẽ đã thoát phía trên nến inside (nến nằm trong) sau nến 4 và chờ một tín hiệu lần hai, nhưng về mặt kỹ thuật thị trường vẫn always-in short vì chưa có một tín hiệu mua rõ. Có một cú chạy lên hai chân nhỏ tới nến 5, và thị trường có thể đã đang cố tạo một double top (đỉnh đôi) với hoặc nến thứ nhất hoặc nến thứ hai của ngày. Không quan trọng cái nào bạn chọn xem như đỉnh thứ nhất, vì hàm ý giống nhau. Một số trader nghĩ đỉnh thứ nhất là nến thứ nhất và những người khác gắn nhiều ý nghĩa hơn cho nến thứ hai. Nến sau nến 5 là một nến inside giảm và một tín hiệu bán lần hai, nhưng thị trường lại thất bại trong việc tạo một bear trend bar mạnh trong một hoặc hai nến tiếp theo. Lần nữa, phe gấu sẽ đã thấy đây như một vấn đề. Tại thời điểm này, thị trường đã trong một vùng siêu nhỏ hơn 30 phút, và khi điều đó xảy ra, đặc biệt khi có một gap mở lớn, thị trường đang trong chế độ breakout. Trader sẽ đã đặt buy stop tại một tick phía trên đỉnh của vùng và sẽ short bằng stop tại một tick dưới đáy của vùng. Đây là một tình huống chế độ breakout đáng tin.

Nến 7 là một mô hình bull ii (nến inside-inside tăng) sau double top nến 5 và sau double bottom (đáy đôi) nến 4 và nến 6. Một mô hình ii là một khoảng dừng, đó là một loại pullback, nên đây là một setup chế độ breakout còn nhỏ hơn vì thị trường đang thiết lập cả một điểm vào double top pullback (hồi sau đỉnh đôi) lẫn một điểm vào double bottom pullback (hồi sau đáy đôi). Dù một số trader sẽ đã vào trên breakout của mô hình ii, hầu hết sẽ đã chờ breakout của vùng mở cửa.

Nến trước nến 8 là một bull trend bar mạnh đóng phía trên đỉnh nến 5, và nhiều trader long phía trên swing high đó. Nến 8 là một bull trend bar còn lớn hơn và một breakout của vùng mở cửa. Tại thời điểm này, trader thấy bull breakout của một setup chế độ breakout trong một ngày gap lên mạnh và tin rằng thị trường lúc này đang trong một xu hướng tăng. Vì họ không biết liệu sẽ có một pullback sớm hay không và họ tự tin rằng thị trường có khả năng sẽ cao hơn trước lâu, họ đang mua tại thị trường, đó đúng là những gì các tổ chức đang làm và vì thế là điều đúng để làm. Tỷ lệ tốt rằng biên độ sẽ ít nhất bằng biên độ ngày trung bình gần đây, và sự tăng biên độ đó rất có khả năng sẽ do giá cao hơn. Người mới thường sợ bởi tốc độ của một breakout và kích thước của stop cần, nhưng họ nên học vào ít nhất một vị thế nhỏ tại thị trường và giữ cho đến khi có một setup bán mạnh, như đảo chiều final flag (cờ cuối) nến 18. Nếu họ mua quanh giá đóng của nến 8, protective stop lý thuyết của họ nằm dưới nến 7, higher low (đáy cao hơn) gần nhất. Nếu cái này lớn gấp ba lần so với họ thoải mái dùng, họ nên chỉ mua kích thước một phần ba. Hoặc, họ có thể rủi ro chỉ xuống dưới đáy nến 8, vì một breakout mạnh nên có follow-through ngay lập tức. Họ sẽ có cơ hội cao hơn bị cắt lỗ, nhưng nếu thị trường chạm stop của họ rồi quay đầu lên, họ có thể mua lại cho swing.

Nến 9 và nến 10 cũng là các bull trend bar lớn, nhưng như vậy chúng là các buy climax (cao trào mua), và các buy climax liên tiếp thường sớm được theo sau bởi một đợt điều chỉnh ngang đến xuống lớn hơn. Các nến trở nên nhỏ và thị trường bước vào một tight trading range trong một hoặc hai giờ tiếp theo, nhưng nó không bao giờ pullback tới moving average. Nó cố trên các pullback tới nến 13 và nến 15, nhưng phe bò mạnh bạo đến vậy đến mức họ có lệnh limit mua vài tick phía trên moving average. Họ sợ đến vậy rằng thị trường có thể không chạm moving average đến mức họ đặt lệnh mua phía trên nó. Đây là dấu hiệu của một thị trường tăng rất mạnh. Tuy nhiên, bất cứ khi nào có một đợt điều chỉnh đi ngang dài trong một xu hướng tăng mạnh, nó sẽ phá bull trend line và nó có thể trở thành một final flag, như đã xảy ra ở đây. Điều này khiến phe bò sẵn sàng nhanh chóng chốt lời. Nến 11, 13, và 15 là ba cú đẩy xuống trong một tight trading range và có thể được xem như một triangle (tam giác) hoặc một wedge bull flag (cờ tăng dạng nêm).

Các bear trend bar liên tiếp phá dưới một trading range sẽ không nhất thiết thuyết phục trader rằng hướng always-in đã lật sang short. Hai bear trend bar phá dưới tight trading range đi sau nến 12 nhỏ, và không có sức mạnh giảm trước đó. Trader không short và thay vào đó đang tìm cách mua một pullback 20 gap bar về moving average. Ba bear trend bar phá dưới lower high (đỉnh thấp hơn) nến 14 không tạo một bear spike ấn tượng, và phe bò vẫn đang tìm cách mua pullback đầu tiên về moving average. Không có selling pressure (áp lực bán) đáng kể dẫn tới cái này và không có sức mạnh giảm đáng kể. Trader tin rằng hướng always-in vẫn là long, và họ mua đợt điều chỉnh đi ngang hai chân tới nến 15.

Nến 17 là thêm một bull breakout mạnh và vì thế cũng là một spike và một climax (cao trào), nhưng vì nó có thể đã là một breakout của một final flag, nó có thể đã thất bại và được theo sau bởi một đảo chiều xu hướng. Phe bò và phe gấu tìm các bull trend bar lớn trong một xu hướng đã đi 20 nến trở lên, đặc biệt nếu cú chạy lên ra khỏi một final flag tiềm năng, như đã xảy ra ở đây. Trader thấy trend bar lớn như dạng climactic, và nghi ngờ rằng một đợt điều chỉnh có thể sớm bắt đầu. Vì điều này, trader bắt đầu bán. Phe bò bán thoát long để chốt lời, và phe gấu bán để mở short mới. Họ bán tại giá đóng của nến, phía trên đỉnh của nó, trên bất kỳ nến nhỏ nào đi sau (đặc biệt nếu nó có giá đóng giảm), và dưới đáy của nến trước. Cả phe bò lẫn phe gấu đều kỳ vọng ít nhất một đợt điều chỉnh hai chân sẽ kéo dài ít nhất 10 nến và có thể test đáy của đáy final flag tiềm năng nến 15. Nếu cú chạy xuống rất mạnh, cả hai sẽ đã chờ để mua. Nếu đó là một đợt điều chỉnh hai chân đơn giản và thị trường trông sẵn sàng tăng, cả hai sẽ đã mua. Phe bò sẽ đã mở lại long, và phe gấu sẽ đã mua lại các lệnh short có lời. Ở đây, chuỗi nến giảm xuống từ nến 14 có khả năng sẽ được theo sau bởi giá thấp hơn, và vì thế không có lực mua đáng kể vào lúc đóng cửa.

Nến 18 là cú đẩy lên thứ ba trong ngày (nến 3 và nến 12 là hai cú đẩy đầu) và một đảo chiều final flag khả dĩ, cả từ trading range lớn giữa nến 11 và nến 16, đó là một triangle, lẫn từ hai nến nhỏ đi sau buy climax nến 17. Nó cũng là cú đẩy lên thứ ba, nơi nến 14 và nến 17 là hai cú đẩy đầu. Thị trường thường pullback khoảng 10:30 đến 11:00 sáng PST, với pullback kết thúc khoảng 11:30 sáng. Ngoài ra, thị trường chưa chạm moving average cả ngày, dù nó tiến gần tại nến 15. Pullback tiếp theo có khả năng sẽ sâu hơn, vì các pullback sau thường vậy, đặc biệt sau khoảng 11:00 sáng PST, và một pullback sâu hơn sẽ gần moving average đến vậy đến mức nó gần như chắc chắn sẽ phải xuyên nó, ít nhất một chút. Tổ hợp các yếu tố này khiến các trader có kinh nghiệm tự hỏi liệu xu hướng tăng mạnh có đang chuyển thành một trading range. Cũng có cơ hội rằng pullback có thể trở thành một pullback lớn, sâu, hoặc thậm chí một xu hướng giảm, vì triangle tới nến 15 phá trend line dốc từ xu hướng tăng giữa nến 6 và nến 12, và nến 18 là một đảo chiều xu hướng higher high (đỉnh cao hơn) khả dĩ. Nhiều người lấy lời cuối cùng dưới đảo chiều hai nến tại đỉnh nến 18, và tìm ít nhất một đợt điều chỉnh hai chân, 10 nến chạm moving average trước khi cân nhắc long lại vào lúc đóng cửa của ngày.

Nến 19 là một bear spike mạnh, cái cảnh báo trader về một bear channel khả dĩ sau một pullback. Một số trader sẽ đã đảo sang short trên đỉnh final flag, nhưng vì thị trường chưa chạm moving average cả ngày, sẽ có các lệnh long 20 gap bar vào tại moving average. Vì điều này, vị thế always-in có lẽ vẫn là long. Phe bò giả định rằng có khả năng sẽ không có một nến giảm cho nến tiếp theo, nên họ mua tại giá đóng của nến. Hầu hết nỗ lực lật vị thế always-in thất bại, đặc biệt trong một xu hướng mạnh.

Nến 23 là một điểm vào long double bottom tại moving average, nhưng trở thành nến thứ nhất của một đảo chiều hai nến xuống. Vị thế always-in lật sang short đối với hầu hết trader một khi thị trường giao dịch dưới đáy nến 24. Đây là một cái bẫy tăng và một đỉnh final flag nhỏ (breakout từ một final flag có thể là một lower high). Nến sau nến 25 là một setup long moving average gap bar (nến có đỉnh nằm dưới đường trung bình) đầu tiên, nhưng xu hướng lúc này đang xuống. Có một bull trend bar mạnh, nhưng thay vì một failed breakout dưới trading range đỉnh, nó thất bại trong việc có follow-through và được theo sau bởi một điểm vào short breakout pullback tại moving average hoặc trên nến 26 khi nó đi outside down (nến ngoài giảm) hoặc dưới đáy của nó (short dưới một nến giảm là một cú test moving average dưới moving average là một lệnh đáng tin).

Đến nến 27, thị trường rõ ràng always-in short, và trader đang short tại thị trường cho xu hướng vào lúc đóng cửa. Các risk manager (quản lý rủi ro) đang đi quanh sàn và bảo trader của họ rằng họ phải xả các lệnh long. Các trader ghét điều đó vì họ đang bám vào hy vọng rằng xu hướng tăng sẽ nối lại và cứu họ, nhưng sếp của họ sẽ không cho phép họ chờ. Họ và các risk manager được trả lương theo hiệu suất, và các trader có thể bị gắn cảm xúc với các lệnh long thua của họ, nhưng nhiệm vụ của risk manager là không cảm xúc và chấp nhận lỗ khi làm vậy hợp lý. Sếp luôn thắng, và kết quả là một xu hướng giảm vào lúc đóng cửa. Xu hướng được tăng cường bởi các chương trình bán momentum phát hiện xu hướng mạnh và bán vào nó, miễn là momentum xuống tiếp tục.

Trong cú tăng từ nến 6 tới nến 12, pullback lớn nhất chỉ khoảng một hoặc hai điểm. Các trader có kinh nghiệm có thể đã đặt lệnh limit để scale in trên bất kỳ pullback một hoặc hai điểm nào và thêm vào tại một đến hai điểm thấp hơn, và có thể đã rủi ro hai đến ba điểm dưới điểm vào cuối cùng của họ. Nếu thị trường lật sang always-in short, họ sẽ đã thoát long và tìm cách short. Nếu họ mua một hợp đồng trên một pullback một điểm và thêm một cái nữa một điểm thấp hơn, họ sẽ đã long hai hợp đồng tại nến 13. Họ có thể đã đặt protective stop hai đến ba điểm thấp hơn hoặc có lẽ một hoặc hai điểm dưới moving average. Vì đây là một xu hướng tăng, họ kỳ vọng ít nhất một cú test đỉnh, và họ có thể đã lấy lời một điểm trên hợp đồng thứ nhất khi thị trường đi tới một đỉnh mới rồi hoặc đặt một lệnh limit để thoát hợp đồng kia tại khoảng bốn điểm (khoảng gấp đôi rủi ro ban đầu trên điểm vào đó) hoặc thoát một khi thị trường khựng quanh nến 18 nơi thị trường có thể đã đang thiết lập một đảo chiều final flag từ final flag tiềm năng nến 12 tới nến 16.

[Figure 15.4]

HÌNH 15.4 Tìm các Setup Swing sớm

Trader nên tìm các lệnh always-in sớm trong ngày vì chúng thường dẫn tới các swing trade có lời. Ngoài ra, đôi khi chỉ một trend bar mạnh đơn lẻ là tất cả những gì cần để khiến hầu hết trader tin rằng thị trường đã thiết lập một hướng always-in. Trong Hình 15.4, nến outside down giảm mạnh nến 3 đảo chiều xuống từ breakout lên trên bull channel có lẽ đã khiến hầu hết trader tin rằng sẽ có follow-through và rằng vị thế always-in lúc này là short. Nến giảm lớn này đi sau bull trend bar mạnh là một ứng viên hợp lý cho đỉnh của ngày và một setup xu hướng từ mở cửa giảm.

AAPL có một cú test gap tại nến 1, đó là một nến đảo chiều mạnh đảo chiều lên sau khi chạm một đáy mới trong ngày và sau khi phá dưới một bear trend channel line (đường kênh xu hướng giảm). Đây là một điểm vào tuyệt vời cho một lệnh long swing cái sẽ đã ròng gần 4,00 đô-la vào lúc đóng cửa. Gap lên là spike và nến 1 là pullback dẫn tới kênh tạo đỉnh tại nến 3. Một số trader giả định rằng vị thế always-in đã lật sang long phía trên nến 1, và những người khác đi đến kết luận đó trong một trong hai bull trend bar đi sau. Bull spike năm nến xóa bear spike năm nến dẫn tới đáy nến 1. Đây là một đảo chiều dạng climactic, và tỷ lệ nghiêng về ít nhất một chân lên thứ hai.

Bull spike bốn nến tới nến 7 mạnh, nhưng bear spike bốn nến xuống tới nến 6 đã mạnh hơn. Hầu hết trader vẫn tin rằng vị thế always-in vẫn là short và họ muốn thấy một pullback higher low hoặc lower low (đáy thấp hơn) trước khi tìm long.

Nến 8 là một đảo chiều lên trong một wedge bull flag và một higher high phía trên nến 1. Nếu bạn đơn giản thoát short thay vì đảo sang long, lệnh sẽ đã ròng khoảng 2,40 đô-la. Nhiều trader tin rằng vị thế always-in đảo sang lên khi thị trường đi lên trên nến 8, và nhiều người trở nên tin hơn trong bull trend bar đi sau. Sức mạnh tăng trước đó trên cú chạy lên tới nến 7 là dấu hiệu của buying pressure (áp lực mua), và nó cho phe bò sự tự tin rằng lực mua thậm chí có thể mạnh hơn trên nỗ lực thứ hai này nhằm đảo chiều thị trường lên.

Khi thị trường cần thêm một nến nữa để lật hướng always-in, trader thường fade cú chạy, kỳ vọng nến đó sẽ không hiện ra. Ví dụ, nếu nến 5 là một bull trend bar mạnh, nhiều trader sẽ đã đổi vị thế always-in short của họ sang long (hầu hết thấy thị trường always-in short sau năm nến xuống từ nến 3). Vì họ biết rằng hầu hết nỗ lực lật hướng thất bại, họ sẽ đã short giá đóng của bull trend bar trước nến 5, kỳ vọng nến 5 sẽ không phải một nến tăng mạnh và swing giảm sẽ nối lại.

[Figure 15.5]

HÌNH 15.5 Follow-Through thường có khả năng

Bất cứ khi nào trader tự tin về hướng trong vài nến tiếp theo, có một cơ hội cho một lệnh. Mỗi hình chữ nhật xám trong Hình 15.5 là một vùng nơi trader tin rằng sẽ có follow-through. Đường ngang nhỏ bên trong mỗi hộp nằm tại giá nơi hầu hết trader chia sẻ niềm tin đó, dù nhiều trader tự tin sớm hơn. Khi một xu hướng mạnh, như nó đã trong cú bán từ nến 14, thường có vài breakout liên tiếp nơi trader phát triển sự tự tin mới.

Dù một số trader là các trader always-in nghiêm ngặt và ở trong thị trường, long hoặc short, suốt cả ngày, hầu hết chốt lời dọc đường và thoát bất cứ khi nào họ tin rằng thị trường đã mất hướng. Trader nhìn chung sẽ thoát một lệnh trên một tín hiệu theo hướng đối diện, dù tín hiệu đó không đủ mạnh để họ đảo hướng. Hãy nhớ, cần ít hơn để thuyết phục trader rằng đã đến lúc thoát một lệnh long hơn là để họ vào short. Những phe bò đã mua tại giá đóng của nến 1 hoặc một tick phía trên đỉnh của nó lo ngại bởi bear reversal bar lớn nến 3, đặc biệt vì các đảo chiều mở cửa có thể có follow-through kéo dài. Chỉ nến 3 thôi không có khả năng đủ để hầu hết trader thấy thị trường như always-in short, nhưng nhiều người sẽ đã thoát long hoặc đảo sang short dưới lower high wedge bear flag (cờ giảm dạng nêm) nhỏ nến 4. Những người khác sẽ đã thoát long hoặc đảo sang short dưới breakout pullback vào lần hai nến 5 từ bear flag đó. Hầu hết trader sẽ đã thấy thị trường như always-in short vào giá đóng của nến giảm phá dưới nến 5, một tick dưới đáy của nó, hoặc giá đóng của nến 6.

Đảo chiều lên mạnh từ một đáy mới của ngày tại nến 7 là một mối lo cho phe gấu vì đó là thêm một đảo chiều mở cửa và một đáy khả dĩ của ngày. Có một spike xuống hai nến từ nến 3, và nến 7 là cú đẩy xuống thứ ba trong một spike and wedge channel khả dĩ, nơi nến sau nến 3 là cú đẩy xuống thứ nhất và nến 6 là cái thứ hai. Một số phe gấu sẽ đã thoát phía trên nến 7, và hầu hết sẽ đã ra phía trên higher low nến 8. Nến 7 là một breakout lên trên micro channel (kênh siêu nhỏ) từ nến 5, và nến 8 là tín hiệu mua breakout pullback. Nhiều trader thấy thị trường đang lật sang always-in long phía trên nến 8, và hầu hết tin khi thị trường đảo chiều lên trên mô hình bull ii tại nến 10, cái cũng là một lệnh short low 2 thất bại. Họ tin rằng bear flag thất bại và rằng thị trường sẽ đi lên ít nhất một measured move dựa trên chiều cao của bear flag nến 7 tới nến 9.

Trong cú rơi tự do từ nến 14, có vài vùng khác nơi trader phát triển sự tự tin mới rằng thị trường sẽ rơi thêm trong các nến tiếp theo, như tại giá đóng của nến 18, một tick dưới nến inside đi sau nó, và một tick dưới đáy nến 18. Dù nến inside sau nến 18 có thân tăng, trader vẫn cảm thấy rằng xu hướng đang xuống và rằng nến có khả năng là một setup short low 1. Đây cũng là trường hợp tại nến 21 và nến 24. Trader's equation xuất sắc cho việc short, dù xác suất chỉ cảm giác như 50 phần trăm. Nó thực ra ít nhất 60 phần trăm, nhưng trader thường sợ và đang phủ nhận, và kết luận rằng xác suất của một cú chạy cách đều chỉ 50 phần trăm. Điều này cho họ một lý do hợp lý, nhưng không đúng, để không vào lệnh. Họ nên short một vị thế kích thước “tôi không quan tâm” tại thị trường và dùng bất kỳ kích thước protective stop nào phù hợp, như phía trên đỉnh của bear trend bar lớn gần nhất, rồi giữ xuyên suốt các pullback cho đến khi có một setup mua rõ, như lower low major trend reversal (đảo chiều xu hướng lớn dạng đáy thấp hơn) nến 25. Nếu rủi ro lớn gấp bốn lần bình thường, hãy giao dịch không hơn một phần tư kích thước bình thường. Nếu họ vẫn sợ, hãy giao dịch chỉ 10 phần trăm kích thước bình thường. Quan trọng là phải short khi các tổ chức đang short mạnh bạo đến vậy, vì các xu hướng chạy trốn có các trader's equation mạnh nhất.

[Figure 15.6]

HÌNH 15.6 Các Setup Always-In

Như Hình 15.6 cho thấy, có vài vùng nơi trader tự tin về hướng trong ít nhất vài nến tiếp theo, và mỗi cái là một điểm vào hợp lý cho một lệnh always-in. Các trader mạnh bạo sẽ đã vào sớm hơn và vào nhiều lệnh đảo chiều hơn, nhưng các vùng được làm nổi bật là nơi đa số trader tự tin về hướng always-in.

Những trader đã mua tại giá đóng của nến 14 hoặc phía trên doji high 1 (lần hồi tăng thứ nhất) đi sau nó sẽ đã lo ngại về lệnh short vào lần hai tại higher high nến 16. Đây cũng là một đỉnh tiềm năng của kênh đi sau spike nến 14, và toàn bộ cú chạy từ nến 11 tới nến 16 có thể đã là một higher high sau final flag tiềm năng nến 7 tới nến 12. Hầu hết phe bò sẽ đã thoát dưới nến 16, và các trader mạnh bạo sẽ đã short, nghĩ rằng đây là một cú lật always-in hợp lý. Các trader thận trọng hơn chỉ tìm ba đến năm đảo chiều một ngày sẽ đã chờ giá đóng giảm mạnh trên nến 19 hoặc nến 20 trước khi thấy thị trường như always-in short.

Khi trader tự tin, họ nên giả định rằng họ ít nhất 60 phần trăm chắc chắn. Nếu rủi ro của họ khoảng hai điểm, thì họ cần một mục tiêu lời ít nhất hai điểm để có một trader's equation thuận. Điều này nghĩa là họ có thể đã tìm các điểm vào quanh mỗi vùng này và, sau khi vào, đặt một lệnh bracket cho việc thoát. Stop của họ có thể nằm hai điểm xa giá vào, và lệnh limit chốt lời của họ cũng có thể nằm hai điểm xa. Nếu thị trường tiến gần mục tiêu lời của họ nhưng rồi đảo chiều, như đã xảy ra trên cú tăng sau giá đóng nến 7, họ có thể siết stop. Trong trường hợp này, họ sẽ đã thoát dưới đảo chiều hai nến quanh breakeven. Một số trader sẽ không điều chỉnh stop và sẽ giữ cho đến khi giả định của họ rõ ràng không còn hiệu lực, cho phép các pullback dọc đường. Các trader khác sẽ cố các mục tiêu lời ba hoặc bốn điểm khi họ nghĩ rằng tín hiệu đủ mạnh, như mua giá đóng của nến 5 hoặc nến 6, mua phía trên breakout pullback nến 13 (từ bull flag high 2 nến 9 và nến 11), short dưới đỉnh wedge nhỏ nến 16, short giá đóng của nến 20, short dưới breakout pullback low 2 nhỏ nến 22 và nến 23, hoặc mua phía trên breakout pullback nến 26. Một số trader sẽ thấy những cái đó như các setup mạnh nhất, và vì thế có lẽ 70 phần trăm chắc chắn chạm một mục tiêu lời hai điểm trước khi chạm một scalp hai điểm. Họ rồi sẽ chỉ nhắm hai điểm, biết rằng toán rất mạnh.

Vì hầu hết trader thấy thị trường như always-in long đến nến 6, họ kỳ vọng rằng các nỗ lực đảo nó sang short sẽ thất bại. Họ rồi tìm cách mua giá đóng của các bear trend bar mạnh, như cái hình thành bốn nến sau nến 6 và cái test moving average hai nến trước nến 7.