CHƯƠNG 11 — Các thời điểm then chốt trong ngày

Ngày giao dịch có thể được chia thành ba giai đoạn, và dù cùng các nguyên tắc price action (hành động giá) áp dụng suốt cả ngày, vẫn có một số khái quát về từng giai đoạn hữu ích cho trader. Bất kỳ loại price action nào cũng có thể xảy ra bất cứ lúc nào trong ngày, nhưng có xu hướng giờ đầu hoặc hai giờ đầu là thời điểm dễ tìm nhất một lệnh nơi bạn có thể kiếm gấp hai đến ba lần rủi ro. Đây là thời điểm quan trọng nhất của ngày, và với hầu hết trader đây là thời điểm dễ kiếm tiền nhất (và cũng dễ mất tiền nhất, nếu trader không cẩn thận). Nhìn chung, hầu hết trader nên làm việc rất chăm chỉ để vào lệnh trong giờ đầu hoặc hai giờ đầu vì những lệnh đó có tổ hợp trader's equation (phương trình trader) tốt nhất giữa phần thưởng, rủi ro, và xác suất. Vì tầm quan trọng của nó, các chương trong Phần III bàn nó chi tiết. Thường có các báo cáo lúc 7:00 sáng PST, và chúng thường dẫn tới xu hướng của ngày. Máy tính có lợi thế rõ về tốc độ phân tích và đặt lệnh, và chúng là đối thủ của bạn. Khi đối thủ của bạn có lợi thế lớn, đừng cạnh tranh. Hãy chờ lợi thế của họ biến mất, rồi giao dịch khi tốc độ không còn quan trọng. Một khi hướng always-in (luôn đứng một phía) đã được thiết lập, thì hãy tìm cách vào lệnh theo xu hướng. Dù bạn có thể bỏ lỡ một hoặc hai nến đầu, nếu xu hướng mạnh, sẽ còn rất nhiều điểm trong lệnh.

Trên biểu đồ ngày, thường có một đuôi nhỏ dưới các bull trend bar (nến xu hướng tăng) mạnh và phía trên các bear trend bar (nến xu hướng giảm) mạnh. Những cái này thường do các opening reversal (đảo chiều mở cửa). Ví dụ, nếu phe bò nghĩ ngày có khả năng là một ngày xu hướng tăng mạnh và thị trường giao dịch xuống trong vài nến đầu của ngày, đa số họ sẽ tin rằng đây có khả năng sẽ là đáy của ngày và một cơ hội tuyệt vời để mua ở một mức giá trị khổng lồ sẽ sớm biến mất. Nếu họ đúng, thị trường sẽ tăng, và họ sẽ đã mua quanh đáy của ngày. Trên biểu đồ ngày, sẽ có một đuôi nhỏ ở đáy của bull trend bar kết quả từ cú bán ba nến lúc mở cửa. Vì họ đã sẵn sàng cho khả năng đó, những phe bò thông minh này kiếm được phần thưởng khổng lồ, rủi ro ít, trên một lệnh có lẽ có ít nhất 50 phần trăm cơ hội thành công (hãy nhớ, vì tính chất tổng thể của thị trường, họ tin rằng ngày có khả năng sẽ tăng).

Giữa ngày, bắt đầu khoảng 8:30 đến 9:30 sáng PST và kết thúc khoảng 11:00 đến 11:30 và đôi khi muộn đến 12:30, dễ bị giao dịch hai phía hơn, như các trading range (vùng đi ngang) hoặc channel (kênh). Đây là thời điểm trong ngày khi các tight trading range (vùng đi ngang chặt) phổ biến nhất. Đây là môi trường tệ hại để vào lệnh bằng stop. Trong các thị trường rất hai phía, khi thị trường đi xuống một chút, người mua vào cuộc và chiếm quyền kiểm soát, nên vào lệnh bằng stop khi thị trường đang rơi là đúng ngược lại những gì các tổ chức đang làm trong các tight trading range này. Người mua là phe gấu đang scalp (chốt lãi nhỏ nhanh) thoát các lệnh short có lời và phe bò đang mua cho các scalp lên. Ở đỉnh, điều ngược lại xảy ra và lực bán chiếm ưu thế. Phe bò bán thoát các scalp long có lời, và phe gấu bán để mở các scalp short. Cũng có các swing trader (trader nắm sóng) nữa, nhưng nhìn chung, khi thị trường đang trong một trading range, dù chặt hay không, hầu hết khối lượng là scalping và các tổ chức đang mua thấp và bán cao. Cách tốt nhất để kiếm tiền với tư cách trader là làm những gì các tổ chức làm, nên nếu bạn sẽ giao dịch trong một trading range, hãy tìm cách scalp, và mua thấp, bán cao. Các trader có kinh nghiệm sẽ bán bằng lệnh limit phía trên các signal bar (nến tín hiệu) mua high 1 (lần hồi tăng thứ nhất) và high 2 (lần hồi tăng thứ hai) yếu ở đỉnh, và mua bằng lệnh limit dưới các signal bar low 1 (lần hồi giảm thứ nhất) và low 2 (lần hồi giảm thứ hai) yếu ở đáy. Vì các lệnh limit khó đánh giá chính xác hơn, người mới nên tránh chúng. Hãy rất cẩn thận với các điểm vào bằng stop và chỉ bán bằng stop nếu bạn ở đỉnh của vùng khi thị trường đang quay đầu xuống, và chỉ mua bằng stop gần đáy khi thị trường đang quay đầu lên. Thị trường luôn lao tới đỉnh và đáy, dụ những người mới đầy hy vọng mua bằng stop ở đỉnh và bán bằng stop ở đáy. Họ chỉ nhìn sức mạnh của các spike (nến tăng/giảm mạnh đột ngột) lên và xuống và bỏ qua trading range của 20 nến vừa qua và cuối cùng làm ngược lại các tổ chức. Vì rất nhiều setup (mô hình vào lệnh) là cho scalp và hầu hết trader không thể kiếm sống bằng scalping, họ nên rất chọn lọc trong thời gian này. Vì đỉnh hoặc đáy của ngày hình thành trong một phần ba đầu của ngày ở có lẽ 90 phần trăm số ngày, một phần ba giữa của ngày thường là lúc trader đang quyết định liệu xu hướng ban đầu nên nối lại hay đảo chiều. Phe bò và phe gấu đều đang hoạt động, mỗi bên chiến đấu để kiểm soát và mỗi bên cố tạo một xu hướng vào lúc đóng cửa. Thị trường thường đảo chiều khoảng 8:30 sáng PST rồi xu hướng suốt phần còn lại của một phần ba giữa của ngày. Trader cần nhận thức rằng xu hướng bắt đầu lúc mở cửa có thể không kéo dài cả ngày, và đúng điều ngược lại có thể phát triển sau một hoặc hai giờ đầu.

Người mới có xu hướng mất tiền trong một phần ba giữa của ngày. Họ thường mất nhiều hơn những gì họ đã kiếm trong một phần ba đầu của ngày, và nếu đó là trường hợp, họ nên cân nhắc không giao dịch trong một phần ba giữa trừ khi tín hiệu đặc biệt mạnh. Nhiều trader kiếm hầu hết tiền của họ trong một hoặc hai giờ đầu của ngày rồi giao dịch ít hơn nhiều hoặc không giao dịch gì trong giữa ngày. Nếu một người sở hữu hai cửa hàng và một cái kiếm rất nhiều tiền, nhưng cái kia liên tục lỗ bất kể chủ làm gì, và thường lỗ nhiều hơn những gì anh ta kiếm từ cửa hàng tốt, liệu anh ta có nên tiếp tục vận hành cả hai cửa hàng? Câu trả lời thì rõ. Bạn có thể nhìn một phần ba đầu và giữa của ngày như hai cửa hàng. Không có gì sai khi đóng cửa hàng đang lỗ đó. Mục tiêu của bạn là kiếm tiền, không phải giao dịch cả ngày. Nếu price action tốt suốt cả ngày và bạn không mệt, thì về mặt tài chính khôn ngoan khi giao dịch cả ngày. Tuy nhiên, đó thường không phải trường hợp. Một phần ba giữa có xu hướng có nhiều giao dịch hai phía hơn, các channel, các tight trading range, nhiều đảo chiều, các trend bar (nến xu hướng) không có follow-through (sức tiếp diễn), và rất nhiều doji (nến doji). Trừ khi trader rất chọn lọc với các điểm vào bằng stop hoặc có khả năng kiếm tiền bằng cách fade (giao dịch ngược) các cú chạy với lệnh limit, họ nên chỉ chờ price action trở nên dễ dự đoán hơn. Luôn tốt hơn là không vào lệnh nào hơn là vào các lệnh nơi lỗ của bạn lớn hơn thắng của bạn. Người mới thường thắng vừa đủ thường xuyên để khiến họ tiếp tục những gì họ đang làm, hy vọng rằng tất cả những gì họ cần là kinh nghiệm. Tuy nhiên, dù họ tích lũy bao nhiêu kinh nghiệm, một tight trading range sẽ luôn khó giao dịch. Gần như luôn tốt hơn là chờ đến khi hướng always-in rõ, để tỷ lệ follow-through đủ cao cho phép một lệnh có lời.

Ba giai đoạn của ngày thường tạo một mô hình trend resumption (nối lại xu hướng). Ví dụ, nếu có một cú bán trong một hoặc hai giờ, rồi một cú tăng vào khoảng 11:30 sáng PST, thị trường có thể bán xuống lại sau đó, nối lại xu hướng giảm của một phần ba đầu của ngày. Đôi khi mô hình rõ ràng là lên-xuống-lên hoặc xuống-lên-xuống, nhưng thường hơn thì ít rõ hơn, dù xu hướng vẫn còn đó. Vì điều này, nhiều trader sẽ xem bất kỳ cú chạy nào trong một phần ba giữa của ngày đảo chiều một cú chạy của một phần ba đầu đơn giản như một pullback (đợt hồi) tiềm năng từ xu hướng ban đầu. Họ rồi sẽ tìm sự nối lại của xu hướng gốc khoảng 11:30 sáng, và nếu có dấu hiệu rằng đây là điều đang xảy ra, họ sẽ vào lệnh. Ngay cả vào những ngày khi mô hình không rõ, trader biết rằng thị trường thường thực hiện một cú chạy nào đó khoảng 11:30 sáng cái thường sẽ kéo dài vào lúc đóng cửa của ngày khi các tổ chức bắt đầu giao dịch cuối cùng của ngày. Cú chạy có thể là một đảo chiều, nhưng nó cũng có thể là một breakout (phá vỡ). Ví dụ, nếu có một cú bán mạnh trong hai giờ đầu rồi một cú tăng yếu vào 11:30 sáng, và nó có vẻ đang tạo đỉnh và đảo chiều, thị trường thay vào đó có thể phá ra phía trên và dẫn tới một ngày đảo chiều xu hướng và một cú tăng vào lúc đóng cửa. Trader không kết hôn với bất kỳ hướng cụ thể nào khi bước vào 11:30 sáng, nhưng luôn sẵn sàng cho một cú chạy theo hướng nào khi thị trường bước vào một phần ba cuối của ngày và các tổ chức bắt đầu các lệnh cuối cùng của họ.

Giai đoạn cuối của ngày chạy đến lúc đóng cửa; nó thường nối lại xu hướng từ sớm hơn trong ngày, như trong một ngày trend resumption, nhưng đôi khi nó đảo chiều xu hướng và tạo một ngày đảo chiều. Nếu có một xu hướng tăng mạnh trên biểu đồ ngày, hầu hết các ngày sẽ có giá đóng phía trên giá mở và thị trường thường sẽ cố tăng trong 30 đến 60 phút cuối. Các xu hướng giảm có nhiều ngày hơn với giá đóng dưới giá mở và thường bán xuống vào lúc đóng cửa.

Có hai loại price action rất khác nhau mà trader nên tìm trong 30 đến 60 phút cuối vì mỗi cái đưa ra cơ hội nếu trader đã sẵn sàng, và mỗi cái gây vấn đề nếu họ không. Thứ nhất, thị trường đôi khi sẽ có một xu hướng không ngừng trong nửa giờ cuối khi các risk manager (quản lý rủi ro) bảo trader của họ rằng họ phải cover các vị thế thua trước lúc đóng cửa. Các chương trình momentum (đà) phát hiện xu hướng mạnh và cũng giao dịch thuận xu hướng không ngừng, miễn là momentum tiếp tục. Vào một số ngày nhiều quỹ tương hỗ sẽ có các lệnh tương tự cần khớp khi bước vào lúc đóng cửa. Những trader muốn vào trên pullback bị kẹt ở ngoài vì pullback không bao giờ đến. Nếu bạn thấy điều này, hãy vào theo xu hướng tại giá đóng của nến hiện tại và đặt protective stop (cắt lỗ bảo vệ) ra ngoài đầu kia của nến. Nếu xu hướng tiếp tục vào lúc đóng cửa, bạn có thể kiếm một khoản lời bất ngờ nhanh. Đáng chú ý rằng trader thường mệt, và vì lợi thế của họ nhỏ, họ nên kiêng giao dịch nếu họ không thể giao dịch ở mức tốt nhất của mình. Trader có thể mệt, chán, hoặc bị phân tâm bất cứ lúc nào trong ngày và không nên giao dịch cho đến khi họ trở lại bình thường. Máy tính không mệt và giao dịch vào lúc đóng cửa tốt như chúng đã làm suốt cả ngày. Đây là thêm một trong những lợi thế mà chúng có so với các trader cá nhân.

Khi có một xu hướng tăng trên biểu đồ ngày, gần như luôn sẽ có nhiều bull trend bar hơn bear trend bar. Điều ngược lại đúng khi có một xu hướng giảm. Ví dụ, nếu thị trường đang trong một xu hướng giảm mạnh và có một cú tăng vừa phải khi bước vào giờ cuối, nhiều trader sẽ kỳ vọng ngày đóng gần đáy của nó và nến trên biểu đồ ngày sẽ là một bear trend bar mạnh với giá đóng gần đáy. Vì điều này, các trader có kinh nghiệm sẽ nhanh chóng short bất kỳ cú tăng nào bắt đầu đảo chiều xuống về cuối ngày, kỳ vọng một giá đóng gần đáy của ngày. Các trader khác sẽ chờ cú bán trở nên rõ rồi mới short. Kết quả thường là một xu hướng giảm mạnh vào lúc đóng cửa của một ngày xu hướng giảm khi có một xu hướng giảm trên biểu đồ ngày. Điều ngược lại đúng với các xu hướng tăng trên biểu đồ ngày, nơi phần lớn các nến đóng gần đỉnh của chúng và thị trường thường tăng vào lúc đóng cửa sau một cú bán trước giờ cuối.

Loại đóng cửa kia khó hơn cho trader vì thay vì kẹt họ ra khỏi một lệnh thắng, nó có xu hướng cắt lỗ họ với các khoản lỗ. Thị trường sẽ xu hướng vào lúc đóng cửa nhưng có các nến lớn, đuôi lớn, và hai hoặc ba đảo chiều chạy stop nhưng không chạm stop gốc ra ngoài signal bar. Nếu giả định của bạn rằng có một xu hướng vào lúc đóng cửa là đúng và thị trường đang tạo một hoặc hai nến với đuôi lớn, bạn có thể kiếm tiền nếu swing lệnh và giữ stop ban đầu cho đến sau pullback, rồi siết stop tới ngay ra ngoài pullback.

Bất cứ khi nào một báo cáo được phát hành, dù đó là báo cáo nhà ở lúc 7 giờ sáng PST hay một thông báo FOMC lúc 11:15 sáng, slippage (trượt giá) phổ biến khi bạn vào hoặc thoát lệnh, nên rủi ro thường lớn hơn và phần thưởng thường nhỏ hơn. Ngoài ra, xác suất chỉ 50 phần trăm. Kết quả là một trader's equation tệ, và hầu hết trader nên chờ vài giây đến vài phút cho đến khi thị trường trở nên trật tự trước khi đặt một lệnh.

[Figure 11.1]

HÌNH 11.1 Các Risk Manager góp phần vào các xu hướng vào lúc đóng cửa

Như Hình 11.1 cho thấy, cú tăng vào lúc đóng cửa một phần là do cái vỗ vai của risk manager. Khi thị trường bắt đầu quay đầu lên và chạm nến 22, tất cả những trader đã short sau nến 10 đang lâm nguy có vị thế thua vào lúc đóng cửa, và tất cả những người đã short sau nến 16 đã đang nắm lệnh lỗ. Các risk manager tại các công ty trading theo dõi những vị thế mà trader đang nắm vào lúc đóng cửa. Nếu rất nhiều trader đang nắm short đang đột ngột trở thành lệnh lỗ, họ có thể bị gắn cảm xúc với lệnh của họ và hy vọng một cú bán muộn. Tiền thưởng của họ phụ thuộc vào hiệu suất, và họ có thể ghét thừa nhận rằng họ đột ngột sai về xu hướng giảm hôm nay. Nhiệm vụ của risk manager là lạnh lùng khách quan, và anh ta sẽ bảo trader mua lại các lệnh short. Nếu việc này diễn ra tại đủ nhiều công ty, nó có thể góp phần vào một xu hướng lên không ngừng vào lúc đóng cửa. Trader ở nhà đang hy vọng một pullback, nhưng nó không bao giờ đến. Một khi họ nhận ra chuyện gì đang xảy ra, họ có thể đã mua phía trên các pullback ngắn tại nến 21 và nến 23 hoặc mua giá đóng của bất kỳ nến nào, rồi đặt protective stop dưới đáy của nến vào của họ. Các chương trình momentum phát hiện lực mua không ngừng và bắt đầu mua nữa, và sẽ tiếp tục mua miễn là momentum lên mạnh. Việc mua của các quỹ tương hỗ và quỹ phòng hộ khi bước vào lúc đóng cửa cũng có thể góp phần. Tất cả những trader này đang làm điều ngược lại khi thị trường bán xuống vào lúc đóng cửa.

Thị trường đang trong một bull channel chặt trên biểu đồ ngày (không hiện). Chỉ hai trong 32 ngày vừa qua đóng gần đáy của ngày, và 21 trong 32 ngày vừa qua đóng phía trên giá mở. Trong các swing tăng trên biểu đồ ngày, hầu hết các ngày có thân tăng, và trader sốt sắng mua một cú tăng vào lúc đóng cửa.

Thị trường đang trong một trading range trong một hoặc hai giờ đầu; vùng khoảng bằng một nửa kích thước của biên độ ngày trung bình, cảnh báo trader về một breakout khả dĩ thành một ngày trending trading range (vùng đi ngang theo xu hướng). Khi thị trường đi xuống từ double top (đỉnh đôi) nến 7 với nến 2, trader ngày càng tin rằng breakout sẽ nằm phía dưới, và lực bán tăng. Thị trường rồi tạo một trading range thấp hơn, nhưng rồi bán xuống từ moving average gap bar (nến có đỉnh nằm dưới đường trung bình) nến 15, phá ra phía dưới, nhưng đảo chiều lên phía trên giá mở. Hãy nhớ, hầu hết các ngày đảo chiều bắt đầu như các ngày trending trading range.

Như thường lệ, thị trường đi ngang trong một phần ba giữa của ngày, rồi xu hướng giảm từ nến 7 tới nến 10 cố nối lại trong một phần ba cuối của ngày. Tuy nhiên, breakout xuống dưới thất bại, và trading range từ nến 10 tới nến 16 trở thành final flag (cờ cuối) trong xu hướng giảm.

[Figure 11.2]

HÌNH 11.2 Các xu hướng vào lúc đóng cửa có thể đáng sợ

Bạn có thể đúng về xu hướng vào lúc đóng cửa và vẫn mất tiền khi thị trường có một hoặc hai doji trước lúc đóng cửa. Như Hình 11.2 cho thấy, hai bull trend bar mạnh tạo một spike lên tới nến 19 có khả năng sẽ có follow-through, nhưng protective stop trên bất kỳ lệnh long nào cần nằm dưới spike hoặc ít nhất dưới đáy của bull trend bar lớn thứ hai. Một khi thị trường bắt đầu tạo các doji quanh nến 20, có rủi ro một pullback sắc. Nếu bạn mua phía trên nến 16, bạn có thể đã dùng một stop chặt dưới nến 20 hoặc một breakeven stop (cắt lỗ hòa vốn). Tuy nhiên, nếu bạn mua giá đóng của spike nến 19 hoặc phía trên doji nến 21, bạn cần rủi ro xuống dưới đáy của cả hai nến của spike hoặc ít nhất xuống dưới nến 19. Các đuôi là một cảnh báo rằng thị trường đang hai phía. Nếu bạn vào một lệnh trong loại thị trường này, và chỉ những trader rất có kinh nghiệm mới nên từng cân nhắc ở lại khi thị trường bước vào một tight trading range vào cuối ngày, bạn phải giao dịch nó cho swing và cho phép chuyển động hai phía và dùng một stop rộng.

Đây là một ngày trend resumption, nơi có một cú tăng trong khoảng một phần ba đầu của ngày, kết thúc tại nến 5, rồi một trading range trong giữa ngày, và sự nối lại của xu hướng tăng vào lúc đóng cửa của ngày. Cú tăng cuối bắt đầu lúc 11:15 sáng PST, dù breakout lên trên không đến cho đến 12:30 chiều.

[Figure 11.3]

HÌNH 11.3 Đảo chiều giữa ngày

Sau khi xu hướng của ngày được thiết lập trong khoảng giờ đầu, thị trường thường đảo chiều lúc bắt đầu một phần ba giữa của ngày, giữa khoảng 8:00 sáng và 9:30 sáng PST (thường khoảng 8:30 sáng). Đôi khi thị trường thay vào đó bước vào một trading range trong vài giờ, rồi phá ra theo hướng nào tại một điểm nào đó trong một hoặc hai giờ cuối. Breakout có thể dẫn tới hoặc một ngày trend resumption hoặc một ngày đảo chiều. Như Hình 11.3 cho thấy, cú tăng từ nến 8 tới nến 12 mạnh đến vậy đến mức xu hướng giảm sớm hơn không thể tự khẳng định lại khi bước vào một phần ba cuối của ngày. Thay vào đó, cú tăng từ nến 8 tới nến 12 nối lại hướng lên sau nỗ lực yếu tại nến 17 nhằm đảo chiều thị trường xuống. Sự nối lại tăng bắt đầu với pullback nến 18 từ wedge bull flag (cờ tăng dạng nêm) nến 12 tới nến 15 về moving average (đường trung bình động). Phe bò không thể tiếp tục cú tăng, dù vậy, và thị trường bán xuống trở lại giá mở, tạo một ngày doji trên biểu đồ ngày.

Nến 3 là một cú test moving average và một double top với nến 1, và vì thế một đỉnh khả dĩ của ngày. Trader đang tìm một breakout đáy của vùng mở cửa rồi khoảng một measured move (bước giá đo lường) xuống. Thay vào đó, thị trường có một bear spike xuống tới nến 4 rồi thêm hai cú đẩy, tạo một xu hướng bear spike and channel (spike giảm rồi kênh) nơi kênh là một wedge (nêm). Trader thấy đây như một đảo chiều lên khả dĩ lúc bắt đầu một phần ba giữa của ngày và một đáy tiềm năng của ngày. Tín hiệu mua nằm phía trên đảo chiều hai nến bắt đầu với nến 8. Nhiều trader thấy thị trường đã lật sang always-in long trên nến outside up (nến ngoài tăng) nến 9, và hầu hết trader tin nó là long vào cuối bull spike nến 10.