CHƯƠNG 10 — Đảo chiều khối lượng khổng lồ trên biểu đồ ngày
Khi một cổ phiếu đang trong một xu hướng giảm dốc trên biểu đồ ngày rồi có một ngày với khối lượng gấp năm tới 10 lần trung bình gần đây của nó, phe bò có thể đã capitulate (bỏ cuộc) và một đáy có thể giao dịch được có thể đang hiện diện. Ngày khối lượng khổng lồ rất thường là một ngày gap (khoảng trống) xuống, và nếu nó có một giá đóng cửa tăng mạnh, khả năng của một lệnh long có lời tăng. Trader không nhất thiết đang tìm một đảo chiều tăng, nhưng sau một cú bán climactic (cao trào), khả năng tốt là sẽ có ít nhất một cú chạy hai chân tới ít nhất moving average (đường trung bình động) cho phép họ đặt một lệnh có lời sẽ kéo dài từ vài ngày tới vài tuần.
Nhân tiện, trên một biểu đồ Emini 1 phút đang trong một xu hướng giảm mạnh, nếu có một nến khối lượng khổng lồ (khoảng 25.000 hợp đồng), nó khó có khả năng là điểm kết thúc của xu hướng giảm, nhưng thường là dấu hiệu rằng một pullback (đợt hồi) sẽ đến sớm, thường sau một hoặc hai lower low (đáy thấp hơn) với khối lượng ít hơn (volume divergence — phân kỳ khối lượng). Bạn nên hiếm khi nếu không nói là không bao giờ nhìn khối lượng trên các biểu đồ trong ngày vì giá trị dự báo không đáng tin của nó trên biểu đồ 5 phút, đó là biểu đồ bạn nên chủ yếu dùng để giao dịch.
[Figure 10.1]
HÌNH 10.1 Đảo chiều khối lượng khổng lồ
Đôi khi thị trường đảo chiều lên vào những ngày khối lượng khổng lồ. Như Hình 10.1 cho thấy, Lehman Brothers (LEH) mở cửa với một gap xuống khổng lồ tại nến 3 rồi chạy xuống dưới một bear trend channel line (đường kênh xu hướng giảm) (từ nến 1 và 2), nhưng tăng mạnh vào lúc đóng cửa. Khối lượng gấp ba lần ngày trước và khoảng gấp 10 lần trung bình của tháng vừa qua. Với một bull trend bar (nến xu hướng tăng) mạnh đến vậy (thấy rõ hơn trên thumbnail biểu đồ nến), an toàn khi mua tại giá đóng, nhưng một trader thận trọng hơn sẽ đã chờ cho đến khi thị trường phá đỉnh của signal bar (nến tín hiệu) tiềm năng này. Thị trường gap lên vào ngày hôm sau. Một trader có thể đã mua lúc mở cửa, chờ một cú test xuống, rồi mua một đỉnh mới trong ngày, hoặc tìm một cú bán trên biểu đồ 5 phút và mua đảo chiều lên sau khi nỗ lực đóng gap thất bại. Loại sức mạnh này gần như luôn được theo sau bởi ít nhất hai chân lên (chân lên thứ hai tới nến 6 xảy ra sau higher low — đáy cao hơn — test gap thành công nến 5) và một cú xuyên moving average.
Nến 4 và 6 tạo một double top bear flag (cờ giảm dạng đỉnh đôi).
Nến 7 cố tạo một double bottom bull flag (cờ tăng dạng đáy đôi) với nến 5, nhưng thay vào đó dẫn tới một điểm vào short breakout pullback (hồi sau phá vỡ) ba nến sau đó.
Tính tới nến cuối trên biểu đồ, thị trường đang test đáy nến 3 trong một nỗ lực bảo vệ các stop phía dưới nó và tạo một double bottom (đáy đôi). Vài tháng sau, LEH phá sản.
[Figure 10.2]
HÌNH 10.2 Khối lượng khổng lồ mà không có đảo chiều
Khối lượng khổng lồ vào một ngày giảm lớn không đảm bảo một cú tăng. Như Hình 10.2 cho thấy, Bear Stearns (BSC) có một ngày xu hướng giảm khổng lồ vào một thứ Sáu với khối lượng khoảng gấp 15 lần một ngày điển hình. Cổ phiếu đã mất khoảng 70 phần trăm giá trị của nó trong hai tuần trước đó. Tuy nhiên, khối lượng chỉ khoảng gấp một lần rưỡi ngày trước và chỉ có một đuôi tăng tối thiểu. Price action (hành động giá) chống lại phe long vì không có đảo chiều từ cú phá bear trend channel. Thực tế, bear trend bar (nến xu hướng giảm) khổng lồ đóng cửa khá dưới đường, xác nhận sức mạnh của việc trend channel line thất bại không chứa được xu hướng giảm. Cổ phiếu mất thêm 80 phần trăm khi nó mở cửa vào thứ Hai (nến 3), nhưng giao dịch khối lượng hơi ít hơn. Những trader đã mua giá đóng thứ Sáu, nghĩ rằng một đáy climactic đã vào và rằng không có cách nào ngân hàng đầu tư và công ty môi giới lớn thứ năm của đất nước có thể rơi thêm nữa, đã bị tàn phá vào thứ Hai. Khối lượng climactic khi thiếu price action tăng không phải lý do để fade (giao dịch ngược) một xu hướng giảm mạnh.
Biểu đồ này bao phủ cùng khoảng thời gian như biểu đồ LEH trước đó. Tuy nhiên, biểu đồ LEH không phá bear trend channel line (nến 3) cho đến thứ Hai và nó đảo chiều lên vào ngày đó với khối lượng khổng lồ. Ở đây, trên biểu đồ BSC, ngày khối lượng khổng lồ là một ngày sớm hơn và nó cũng phá xuống dưới bear trend channel line, nhưng ngày đóng cửa gần đáy của nó mà không có price action tăng. Nó gap xuống tại nến 3, giống LEH (nến 3 là thứ Hai cho cả hai cổ phiếu), nhưng LEH tăng mạnh trong khi BSC hầu như không tăng được gì. Nến 3 cho BSC vẫn là một bull reversal bar (nến đảo chiều tăng) đi sau cú phá một bear trend channel line, nhưng bất kỳ trader nào chọn giữa mua LEH và BSC vào ngày đó rõ ràng sẽ muốn mua LEH hơn nhiều vì bull reversal bar rất mạnh của nó. Ngay cả nếu trader mua BSC tại một tick phía trên nến 3, họ sẽ đã lời hơn 100 phần trăm trong ba ngày tiếp theo, nhưng LEH rõ ràng là một cược tăng chắc chắn hơn nhiều.
Kể từ khi biểu đồ này được in, BSC đã bị JPMorgan Chase (JPM) mua lại với một phần nhỏ vốn hóa thị trường của nó chỉ vài tháng trước đó.