Chuyển tới nội dung chính

CHƯƠNG 9 — Failure (thất bại)

Một failure là bất kỳ lệnh nào không chạm mục tiêu của nó, dẫn tới hoặc một khoản lời nhỏ hơn hoặc, phổ biến hơn, một khoản lỗ. Đối với một scalper (người scalp — giao dịch lãi nhỏ nhanh), mục tiêu là một khoản lời scalper, nhưng nếu trader đang kỳ vọng nhiều hơn và thị trường thất bại không đáp ứng kỳ vọng của họ, dù nó đã cung cấp một khoản lời scalper, đó vẫn là một failure. Mọi setup (mô hình vào lệnh) tăng thất bại là dấu hiệu yếu của phe bò và mạnh của phe gấu và mọi setup bán thất bại là dấu hiệu yếu của phe gấu và mạnh của phe bò. Vì các setup tốt phổ biến nhất có khoảng 60 phần trăm tỷ lệ thành công, chúng có khoảng 40 phần trăm tỷ lệ thất bại. Khi một setup thất bại, nó thường tạo một setup xuất sắc cho một lệnh theo hướng đối diện. Những trader vừa bị buộc ra sẽ ngần ngại vào lại cùng hướng, khiến thị trường một phía. Ngoài ra, khi họ thoát với các khoản lỗ của họ, họ đẩy thị trường thậm chí xa hơn theo hướng đối diện.

Chương này bàn một số trường hợp phổ biến hơn của các mô hình thất bại và đảo chiều đủ cho một scalp (giao dịch lãi nhỏ nhanh). Khi mô hình đủ lớn và ngữ cảnh đúng, chúng đôi khi thậm chí có thể dẫn tới một major trend reversal (đảo chiều xu hướng lớn). Quan trọng là hiểu rằng mọi mô hình thất bại một phần thời gian, và trader nên chấp nhận đó như một sự kiện bình thường. Hãy nhìn một failure như một cơ hội tiềm năng, vì, như đã nhắc, nó thường sẽ thiết lập một lệnh có lời theo hướng đối diện. Những lúc khác failure sẽ dẫn tới một tín hiệu lần hai theo hướng của setup ban đầu.

Đây là một số failure phổ biến thường dẫn tới các lệnh theo hướng đối diện:

  • High 1, high 2, low 1, hoặc low 2 thất bại (lần hồi tăng thứ nhất, thứ hai; lần hồi giảm thứ nhất, thứ hai).
  • Failed breakout (phá vỡ thất bại) của bất cứ thứ gì, như một swing high hoặc swing low (đỉnh swing hoặc đáy swing), một trend line (đường xu hướng), hoặc một trend channel line (đường kênh xu hướng).
  • Thất bại không phá xuyên một nam châm, như một mục tiêu measured move (bước giá đo lường), một swing high hoặc swing low trước, một trend line, hoặc một trend channel line.
  • Failed final flag (cờ cuối thất bại) (nỗ lực đảo chiều thất bại và thiết lập một breakout pullback — hồi sau phá vỡ).
  • Failed wedge (nêm thất bại).
  • Signal bar (nến tín hiệu) hoặc entry bar (nến vào) thất bại.
  • Failed one-tick breakout (phá vỡ một tick thất bại).
  • Đảo chiều thất bại, như một double bottom hoặc double top (đáy đôi hoặc đỉnh đôi) thất bại hoặc một mô hình head and shoulders (vai-đầu-vai) thất bại.
  • Thất bại không chạm một mục tiêu lời, như một five-, nine-, hoặc 17-tick failure (thất bại năm, chín, hoặc 17 tick) trong Emini hoặc một thất bại 11, 51, 99, hoặc 101 xu trong một cổ phiếu.

Một số failure là dấu hiệu của một xu hướng mạnh và thiết lập một lệnh with-trend (thuận xu hướng):

  • Thất bại không rơi xuống dưới đáy của nến trước trong một xu hướng tăng mạnh hoặc không tăng lên trên đỉnh của nến trước trong một xu hướng giảm mạnh. Điều này cho thấy sự khẩn cấp và một xu hướng mạnh.
  • Thất bại của một pullback (đợt hồi) không chạm moving average (đường trung bình động). Điều này cho thấy sự khẩn cấp và một xu hướng mạnh.
  • Thất bại không chạm một nam châm, như một mục tiêu measured move, một swing high hoặc swing low trước, một trend line, hoặc một trend channel line. Điều này thường dẫn tới một pullback rồi một nỗ lực khác để chạm nam châm.

Nếu một lệnh tạo một khoản lời scalper (và vì thế trader đã thoát một phần hoặc toàn bộ vị thế) rồi quay lại và lấy các stop của signal bar hoặc entry bar ban đầu, có ít nhiên liệu hơn nhiều còn lại trên thị trường để đẩy thị trường theo hướng mới, đối diện này vì có ít trader hơn nhiều bị bẫy trong lệnh (họ đã thoát với lời). Ngoài ra, nhiều scalper sẽ thoát phần còn lại của vị thế của họ tại breakeven (hòa vốn) sau khi chốt một phần lời, nên các stop của họ sẽ chặt hơn các cái ban đầu ngoài entry bar hoặc signal bar.

Dù một đảo chiều nhỏ có thể chỉ là một đảo chiều trong một trading range (vùng đi ngang) chỉ tốt cho một scalp, nó đôi khi có thể biến thành hoặc là một phần của một đảo chiều lớn của một xu hướng. Failure đáng tin nhất đơn lẻ là một flag (cờ) trong một xu hướng. Khi một flag đang hình thành, các trader countertrend (ngược xu hướng) đang hy vọng một đảo chiều xu hướng, đó là một cược xác suất thấp vì thị trường có quán tính và các xu hướng kháng lại các nỗ lực đảo chiều. Ví dụ, nếu có một xu hướng tăng mạnh rồi một setup đảo chiều, một số trader sẽ short. Tuy nhiên, nếu lệnh thay vào đó đi ngang tới đi xuống tới moving average và thiết lập một high 2 ở đó với một bull signal bar (nến tín hiệu tăng), nỗ lực đảo chiều giảm đó có khả năng sẽ thất bại. Đây là một tín hiệu mua tuyệt vời vì bạn đang vào theo hướng của một xu hướng lớn hơn và hợp lý khi kỳ vọng ít nhất một cú test cực trị trước của xu hướng. Bất kỳ mô hình đảo chiều nào, kể cả các mô hình đảo chiều lớn, đều có thể thất bại và dẫn tới sự nối lại của một xu hướng.

Khi trader vào một lệnh, nhiều người đặt một protective stop (cắt lỗ bảo vệ) tại một tick ngoài signal bar. Sau khi entry bar đóng cửa, nếu nó mạnh, nhiều người dời nó tới một tick ngoài entry bar. Bạn biết điều này thế nào? Bằng cách đơn giản nhìn các biểu đồ. Hãy nhìn bất kỳ biểu đồ nào và tìm các signal bar và entry bar tiềm năng và xem điều gì xảy ra khi một nến đảo chiều ra ngoài chúng. Rất nhiều lần, đảo chiều sẽ dưới dạng một trend bar (nến xu hướng) mạnh, và hầu hết thời gian cú chạy sẽ đủ cho ít nhất một khoản lời scalper. Đó là vì một khi trader bị đẩy ra khỏi một vị thế mới với một khoản lỗ, họ trở nên thận trọng hơn và muốn thêm price action (hành động giá) trước khi vào lại cùng hướng. Điều này để lại thị trường trong tay chỉ một phía, nên cú chạy thường nhanh và đủ lớn cho một scalp.

Tại sao một failed one-tick breakout (breakout — phá vỡ — một tick thất bại) lại phổ biến đến vậy, đặc biệt trong Emini? Với cổ phiếu, các failure thường đến trên các breakout 1 tới 10 xu, tùy thuộc vào giá của cổ phiếu và tính cách của cổ phiếu. Mỗi cổ phiếu có các đặc điểm riêng biệt trong giao dịch của nó, có lẽ vì nhiều người giống nhau giao dịch nó mỗi ngày, nên một nhóm nhỏ trader giao dịch đủ khối lượng có thể di chuyển thị trường đủ để tạo các mô hình lặp lại. Nếu thị trường đang đi ngang tới đi xuống trong một xu hướng tăng yếu, nhiều trader sẽ tin rằng nếu nến hiện tại kéo dài một tick phía trên nến trước, trader sẽ mua ở đó bằng stop. Hầu hết trader thông minh sẽ kỳ vọng điều này. Tuy nhiên, nếu đủ trader khác với đủ khối lượng cảm thấy rằng đợt điều chỉnh chưa kéo dài đủ sâu hoặc đủ lâu (ví dụ, nếu họ tin rằng một cú chạy hai chân có khả năng), những trader đó thực ra có thể short tại đỉnh hoặc tại một tick phía trên nến trước. Nếu khối lượng của họ áp đảo các lệnh long mới và không đủ long mới đến giải cứu, thị trường có khả năng sẽ giao dịch xuống một hoặc hai tick.

Lúc này, các lệnh long mới đang cảm thấy lo lắng. Nếu điểm vào của họ ở một mức giá tuyệt vời đến vậy, tại sao không có thêm người mua vào? Ngoài ra, lúc này thị trường thậm chí rẻ hơn một hoặc hai tick, điều này nên trông như giá trị thậm chí tốt hơn đối với các trader đang tìm cách long. Điều này nên nhanh chóng đẩy giá lên, nhưng càng lâu thị trường ở lại dưới dù chỉ một cặp tick, càng nhiều phe bò mới sẽ trở nên lo ngại rằng họ có thể sai. Một số sẽ bắt đầu bán ra tại thị trường, thêm vào các lệnh bán, và những người khác sẽ đặt các lệnh thoát bán tại một hoặc hai tick thấp hơn, có lẽ dựa các lệnh này trên một biểu đồ 1 hoặc 3 phút, với lệnh một tick dưới nến gần nhất. Một khi những cái này bị chạm, những người mua mới này cũng sẽ trở thành người bán, đẩy giá xuống xa hơn. Ngoài ra, phe short ban đầu sẽ cảm nhận rằng các lệnh long mới bị bẫy, và nhiều người sẽ tăng vị thế short của họ. Khi giá rơi ba, bốn, hoặc năm tick, những người mua bị cắt lỗ sẽ chuyển từ tìm cách mua sang chờ thêm price action diễn ra. Khi thiếu người mua, giá sẽ tiếp tục rơi trong cuộc tìm kiếm đủ lệnh mua để thỏa mãn người bán. Ở một điểm nào đó, người bán sẽ bắt đầu cover và chốt lời, làm chậm cú rơi giá, và người mua sẽ bắt đầu mua lại. Một khi buying pressure (áp lực mua) vượt selling pressure (áp lực bán), giá rồi sẽ đi lên lại.

Một failed one-tick breakout trên biểu đồ 5 phút khi nó xảy ra trong một trading range thường cũng là một failed one-tick breakout trên một khung lớn hơn, như một biểu đồ 15 hoặc 60 phút. Nếu đó là trường hợp, tại sao biểu đồ 60 phút không có nhiều failed one-tick breakout? Đó là vì nhiều failed one-tick breakout hồi nhiều nến trên biểu đồ 5 phút rồi phá ra lại. Kết quả là dù có một failed one-tick breakout của biểu đồ 60 phút khi nến 60 phút đang hình thành, tới lúc nến đóng cửa, breakout đã kéo dài hơn một tick.

Một one-tick failure (thất bại một tick) là một nguồn lỗ phổ biến cho các trader mới. Họ sẽ thấy điều họ tin là một setup tốt — ví dụ, một lệnh mua — và họ tự tin đặt một lệnh buy stop tại một tick phía trên đỉnh của nến trước. Có lẽ có một đảo chiều hai nến ngay phía trên moving average, nhưng nó chồng hoàn toàn hai nến trước và điểm vào long nằm tại đỉnh của trading range nhỏ. Các trader mới sẽ thấy bull trend bar (nến xu hướng tăng) mạnh và mua, nhưng các trader giàu kinh nghiệm biết rằng loại đảo chiều hai nến này thường là một bull trap (bẫy tăng), và họ có khả năng đang short nơi các trader mới đang mua. Như kỳ vọng, thị trường tick lên và chạm các buy stop vào lệnh của những người mới, khiến họ long. Tuy nhiên, tick ngay tiếp theo thấp hơn một tick, rồi hai, rồi ba, và trong vòng 30 giây họ lỗ hai điểm khi họ nhìn các protective stop của họ bị chạm. Họ tự hỏi làm sao ai đó có thể đang bán đúng nơi họ đang mua. Đó là một setup tuyệt vời đến vậy!

Những cái bẫy này phổ biến. Một ví dụ khác là một người mới mua trong một xu hướng giảm trước khi có dấu hiệu sức mạnh tăng, như một cú tăng trước đó lên trên một bear trend line (đường xu hướng giảm), hoặc các trader mua phía trên một doji khổng lồ với thân siêu nhỏ tại đỉnh của barbwire (dây kẽm gai) hoặc một bear flag (cờ giảm) mà họ đọc nhầm như một đảo chiều, bị chế ngự bởi sự sốt sắng vào sớm trong điều họ cảm nhận như một xu hướng giảm đi quá đà.

Một tình huống phổ biến khác là khi có một trend bar khổng lồ với đuôi siêu nhỏ hoặc không có đuôi. Nếu đó là một bull trend bar, nhiều trader sẽ đặt các protective stop của họ tại một tick dưới nến. Phổ biến là thị trường làm việc xuống trong năm tới 10 nến tiếp theo, chạm các stop và bẫy trader ra, rồi đảo chiều lên lại theo hướng của trend bar.

Điều mà trader mới đó không nhận ra là nhiều trader lớn xem những cái này như các setup short tuyệt vời và họ vui vẻ short, biết rằng chỉ những bàn tay yếu sẽ mua, và khi họ bị đẩy ra, họ sẽ giúp đẩy thị trường xuống. Một one-tick failure là một dấu hiệu đáng tin rằng thị trường đang đi hướng kia, nên hãy tìm các setup cho phép bạn vào. Tất cả những điều trên cũng đúng với các thị trường giảm, và tất cả các one-tick failure đôi khi có thể là hai tick, và thậm chí năm tới 10 tick trong một cổ phiếu 200 đô-la.

Các breakout test (test phá vỡ) thường test giá vào đúng từng tick, bẫy các bàn tay yếu ra những người rồi sẽ phải đuổi theo thị trường và vào lại tại một mức giá tệ hơn nhiều. Một breakout test có thể trượt stop breakeven một tick và những lúc khác nó sẽ đi ra ngoài nó một cặp tick, nhưng trong cả hai trường hợp, nếu thị trường đảo chiều trở lại theo hướng của xu hướng, nỗ lực thất bại này để đảo chiều thị trường ra ngoài giá vào ban đầu là một setup with-trend đáng tin. Ví dụ, nếu có một setup mua mạnh phía trên một bull reversal bar (nến đảo chiều tăng) trong Emini và thị trường xu hướng lên 10 nến nhưng rồi sau đó bán xuống, hãy nhìn xem điều gì xảy ra khi cú bán tới gần đỉnh của bull signal bar ban đầu đó. Nếu có một nến quay đầu lên tại hai tick phía trên đỉnh của signal bar, thì nó trượt các stop breakeven một tick. Thị trường thất bại không đẩy phe bò ra. Trader rồi sẽ mua phía trên nến breakout test này vì họ sẽ thấy thất bại không chạm các protective stop như dấu hiệu rằng phe bò đang mua hung hăng quanh giá vào ban đầu, bảo vệ các stop của họ và đưa ra tuyên bố rằng họ mạnh.

Hầu hết các ngày có nhiều price action trading range và cung cấp nhiều điểm vào trên các failed breakout swing high và swing low. Khi giá đi lên trên một swing high trước và momentum (đà) không quá mạnh, hãy đặt một lệnh short higher high (đỉnh cao hơn) tại một tick dưới đáy của nến trước bằng stop. Nếu lệnh không được khớp tới lúc nến đóng cửa, hãy dời lệnh lên tới một tick dưới đáy của nến vừa đóng. Tiếp tục làm vậy cho đến khi chân hiện tại đi cao đến vậy và có nhiều momentum đến vậy đến mức bạn cần thêm price action trước khi short. Hãy chờ một pullback khác phá ít nhất một minor trend line (đường xu hướng nhỏ) rồi tìm cách short một swing high mới. Bạn cũng có thể fade (giao dịch ngược) các swing high và swing low mới vào các ngày xu hướng sau một cú phá minor trend line và khi có một nến đảo chiều mạnh.

Tương tự, failed breakout thứ nhất xuống dưới một swing low trước là một setup mua lower low (đáy thấp hơn). Hãy đặt một lệnh mua tại một tick phía trên đỉnh của nến trước bằng stop. Nếu nó không được khớp, hãy tiếp tục hạ lệnh tới một tick phía trên đỉnh của nến trước, nhưng nếu thị trường rơi quá xa hoặc quá nhanh, hãy bắt đầu quá trình lại; chờ một cú tăng nhỏ phá một minor trend line rồi cân nhắc mua một failed breakout tới một đáy mới.

Trong Emini, một lệnh phổ biến là một scalp bốn tick khi biên độ trung bình ngày khoảng 10 điểm. Trong một xu hướng, có thể có một chuỗi các scalp thành công, nhưng khi một cái chạm lệnh limit và không được khớp, five-tick failure (thất bại năm tick) này là dấu hiệu mất momentum. Những cái này cũng phổ biến trên các biểu đồ 1 và 3 phút. Vì một breakout sáu tick là cần thiết để tạo một scalp bốn tick (một tick cho điểm vào stop, bốn tick lời, và thường thêm một tick nữa để đảm bảo lệnh limit mục tiêu lời được khớp), một cú chạy chỉ đi năm tick rồi đảo chiều thường cho thấy rằng các trader xu hướng đã mất quyền kiểm soát và một pullback hoặc đảo chiều sắp xảy ra. Vì nhiều trader cũng đặt các lệnh limit để bắt các mục tiêu lời hai, ba, hoặc bốn điểm, nếu thị trường đảo chiều tại một tick thiếu các mục tiêu này, đó cũng là dấu hiệu yếu. Ví dụ, nếu thị trường tạo một đáy trong ngày đáng kể rồi tăng 17 tick phía trên đỉnh signal bar, hầu hết trader đang cố thoát bằng lệnh limit với bốn điểm lời sẽ không được khớp trừ khi thị trường đi 18 tick phía trên signal bar.

Nếu thay vào đó thị trường chạm 17 tick rồi nến tiếp theo giao dịch dưới nến đó, những lệnh long còn lại không thoát sớm một tick lúc này sẽ nghĩ về việc thoát, và điều này thường dẫn tới ít nhất một scalp xuống. Trader sẽ giả định rằng phe bò đang chốt lời sớm một tick, nghĩa là phe long không tự tin rằng thị trường sẽ cho họ đủ bốn điểm. Sự thiếu tự tin này có thể dẫn tới việc chốt lời của phe long và việc short hung hăng của phe gấu. Phe bò có thể tiếp tục dựa vào các trailing stop (cắt lỗ trượt) của họ và hy vọng rằng thị trường sớm khớp các lệnh limit bốn điểm của họ, nhưng hầu hết trader sẽ không sẵn sàng rủi ro để một khoản lời mở 15 tick biến thành một khoản lời hai hoặc ba tick trong nỗ lực thắng thêm tick đó. Đây giống như scalp cho một khoản lời một tick trong khi rủi ro 10 tick trở lên và là một chiến lược lỗ. Một khi thị trường chạm 17 tick và hồi vài tick, nếu các lệnh limit chốt lời của trader không được khớp, họ rất có khả năng sẽ hạ các mục tiêu lời của họ vài tick và nâng các trailing stop của họ tới một tick dưới đáy của nến trước. Nếu không lệnh nào được khớp và nến có giá đóng yếu hoặc giảm, họ có thể chỉ thoát tại thị trường. Nhân tiện, nếu thị trường đi 16 tick phía trên đỉnh signal bar, nó có khoảng 80 phần trăm khả năng chạm 17 hoặc 18 tick. Điều này nghĩa là thường không khôn ngoan khi thoát sau 16 tick trừ khi thị trường giao dịch dưới đáy của nến trước, đặc biệt nếu nến đó là một tín hiệu short.

Hầu hết trader xử lý các nine-tick failure (thất bại chín tick) tiềm năng theo một cách tương tự. Nếu trader mua Emini và đang cố thoát với hai điểm lời, các lệnh limit của họ sẽ nằm chín tick phía trên đỉnh của signal bar. Thị trường thường phải đi thêm một tick nữa để khớp lệnh, đó là 10 tick phía trên đỉnh signal bar. Nếu thị trường chạm lệnh nhưng không khớp nó và bắt đầu giao dịch xuống, họ phải quyết định liệu dựa vào stop ban đầu hay một trailing stop, như một tick dưới đáy của nến gần nhất với thân tăng có kích thước khá. Nếu lệnh limit của họ nằm đúng tại một mức kháng cự, như một swing high trước, và nó không nhanh chóng phá lên trên, họ cũng có thể nhanh chóng hạ lệnh limit của họ vài tick. Một khi nó chạm chín tick, họ không bao giờ nên cho phép lệnh biến thành một khoản lỗ, vì họ lúc đó sẽ đang rủi ro tám tick trở lên để kiếm một tick, và điều này có một trader’s equation (phương trình trader) tệ hại.

Có các failure tương đương trong các thị trường khác có nhiều scalper, như SPY và QQQ. Đối với cả hai, một mục tiêu lời phổ biến là 10 tick, cái thường đòi một cú chạy 12 tick ra ngoài signal bar. Nếu cú chạy chỉ chạm 10 hoặc 11 tick (hoặc thậm chí tám hoặc chín) rồi đảo chiều, nó thường dẫn tới ít nhất một scalp có lời theo hướng đối diện, vì các scalper bị bẫy và sẽ thoát trên đảo chiều của signal bar hoặc entry bar. Loại failure này cũng phổ biến với cổ phiếu. Ví dụ, nếu một cổ phiếu đáng tin chạm hơn một đô-la trên một scalp, nhưng rồi thiếu vừa trên hai nỗ lực tại mục tiêu 1,00 đô-la, thì đây thường là một scalp tốt theo hướng đối diện.

Một trong những failure phổ biến và đáng tin nhất là spike (nến tăng/giảm mạnh đột ngột) thứ nhất xuyên trend line. Các trader cổ phiếu tìm những cái này suốt trên các biểu đồ ngày, nhưng nó xảy ra trên tất cả khung thời gian. Ví dụ, nếu AAPL đang trong một thị trường tăng mạnh và có một báo cáo thu nhập xấu, nó có thể bán xuống 8 phần trăm trong một ngày và chạm moving average trên biểu đồ ngày. Thay vì tìm lệnh short, các trader giàu kinh nghiệm thường sẽ mua tại giá đóng của spike xuống đó hoặc tại giá mở của ngày hôm sau. Họ thấy đây giống như một người mua sắm thấy một đợt giảm giá tại trung tâm thương mại. Cổ phiếu vừa bị đánh dấu giảm 8 phần trăm và đợt giảm giá sẽ không kéo dài lâu, nên họ nhanh chóng mua nó. Họ biết rằng hầu hết nỗ lực đảo chiều thất bại và nỗ lực thứ nhất gần như luôn được theo sau bởi một đỉnh mới, nên họ mua nó dù họ đang mua tại đáy của một bear spike (spike giảm) mạnh.

Tất cả các mô hình thường thất bại, dù chúng trông tốt đến đâu. Khi chúng thất bại, sẽ có các trader bị bẫy những người sẽ phải thoát với một khoản lỗ, thường tại một tick ngoài entry bar hoặc signal bar. Đây là một cơ hội cho các trader thông minh vào cho một scalp rủi ro thấp. Hãy đặt lệnh stop vào của bạn đúng tại cùng chỗ những trader bị bẫy này đang đặt các protective stop của họ, và bạn sẽ vào nơi họ sẽ thoát. Họ sẽ không sốt sắng vào lại theo hướng ban đầu của họ, điều khiến thị trường một phía theo hướng của bạn và nên dẫn tới ít nhất một scalp và thường một cú chạy hai chân.

[Figure 9.1]

HÌNH 9.1 Các False Breakout (phá vỡ giả) nhỏ​

Các false breakout một và hai tick dẫn tới các đảo chiều phổ biến trong Emini 5 phút. Hình 9.1 trình bày sáu ví dụ (nhãn cho nến 1 nằm khá phía trên nến). Một khi các trader breakout vào bằng stop của họ và phát hiện rằng thị trường đang hồi một hoặc hai tick thay vì ngay lập tức tiếp tục theo hướng của họ, họ bắt đầu đặt các protective stop. Các trader countertrend ngửi thấy máu và sẽ vào đúng nơi các trader bị bẫy đang chịu lỗ. Hầu hết nỗ lực breakout thất bại, đặc biệt khi thị trường đang trong một trading range, và các failure thường dưới dạng các false breakout một tick. Các trader giàu kinh nghiệm dùng các breakout để chốt lời hoặc để giao dịch theo hướng đối diện, kỳ vọng rằng hầu hết breakout trong một trading range sẽ thất bại. Ví dụ, nếu một trader mua gần đáy của một trading range, anh ta có khả năng sẽ scalp cho một cú test đỉnh của vùng và thường sẽ có một lệnh limit để bán thoát long của anh ta và chốt lời tại đỉnh của vùng. Trong một xu hướng mạnh, họ làm điều ngược lại. Ví dụ, nếu thị trường đang trong một xu hướng tăng, trader thay vào đó sẽ mua bằng stop phía trên đỉnh của vùng, vì họ kỳ vọng thêm một chân lên nữa.

[Figure 9.2]

HÌNH 9.2 Các bẫy một tick trong Emini​

Như Hình 9.2 cho thấy, có nhiều ví dụ về các bẫy một tick trong hai ngày này trong Emini.

Nến 1 là một low 2 thất bại một tick và trở thành một điểm vào breakout pullback cho wedge bull flag (cờ tăng dạng nêm) bắt đầu lúc 8:55 sáng PST.

Nến 2 là một high 2 thất bại một tick trong barbwire đã bẫy các trader nghĩ rằng họ đang thận trọng bằng cách chờ mua phía trên nến outside (nến vượt ra ngoài) lớn, chỉ để bị bẫy mua tại đỉnh của một trading range dưới một moving average phẳng. Đây trở thành một double top bear flag (cờ giảm dạng đỉnh đôi).

Nến 3 là một đảo chiều thất bại một tick trong một xu hướng tăng runaway (tăng không kiểm soát) nơi các trader thông minh đang sốt sắng chờ bất kỳ pullback nào để mua. Họ đang mua dưới đáy của nến, đúng nơi phe gấu yếu đang short đảo chiều xuống từ breakout phía trên đỉnh của lúc mở cửa.

Nến 4 phá một tick dưới swing low nhỏ của bốn nến trước và thiết lập một lệnh long high 2.

Nến 5 là một bull trend bar lớn, và vì thế sẽ có các stop tại một tick dưới đáy của nó. Những cái này bị chạy một tick tại nến 7. Phe bò có thể giữ thị trường phía trên đáy nến 4 của bull spike (spike tăng).

Nến 9 đi thấp hơn một tick, bẫy trader vào điều họ nghĩ là một lệnh short lower high, nhưng thực ra là một bull flag đi ngang.

Nến 10 chạy các protective stop breakeven cho các lệnh short nến 6 hai tick. Nó thiết lập một double top bear flag với nến 8.

Nến 14 là một trong những one-tick failure đáng tin nhất — một high 2 thất bại trong điều các trader mới sai lầm giả định là một pullback tăng. Đây là một cái bẫy hoàn hảo và dẫn tới một cú chạy xuống mạnh (không hiện). Họ bỏ lỡ việc nhận ra cú phá trend line bởi pullback tới nến 11 rồi cú test higher high tại nến 12. Ngoài ra, có năm bear trend bar (nến xu hướng giảm) và một doji xuống từ đỉnh và không có cú phá trend line sau high 1 nến 13. Đây là một bear channel (kênh giảm) sau một đảo chiều hai nến từ một higher high, và vì thế có khả năng hơn sẽ có nhiều lệnh short hơn người mua phía trên signal bar high 2. Hãy nhớ, một high 2 đơn độc không phải một tín hiệu mua. Nó là một tín hiệu mua tại đỉnh của một xu hướng tăng, nhưng ở đây xu hướng tăng đã kết thúc. Thị trường lúc này hoặc đang trong một trading range hoặc trong một xu hướng giảm. Một high 2 cũng là một tín hiệu mua trong một trading range, nhưng chỉ tại đáy của vùng, không gần đỉnh thế này.

[Figure 9.3]

HÌNH 9.3 Các Breakout ra ngoài các Protective Stop của Signal Bar và Entry Bar​

Hãy nhìn điều gì xảy ra trong Hình 9.3 khi thị trường phá xuyên các đường ngang, cái nằm một tick ngoài các signal bar và entry bar và là các chỗ có khả năng nơi trader sẽ đặt các protective stop của họ. Hầu hết thời gian, có một trend bar và cú chạy đủ lớn để một scalper kiếm lời. Nhiều failure trên biểu đồ này là cho các setup yếu mà các trader price action thông minh sẽ không đã vào. Tuy nhiên, đủ trader vào chúng đến mức chúng di chuyển thị trường theo hướng đối diện khi họ bị buộc ra với một khoản lỗ. Ví dụ, những trader long từ nến đảo chiều nến 4 sẽ đã có các stop của họ dưới hoặc entry bar hoặc signal bar. Cả hai đều bị chạy bởi bear trend bar lớn nến 5, và phe short thông minh đã có các stop vào của họ đúng tại những vị trí đó kiếm ít nhất một khoản lời scalper.

Như một hệ quả, nếu cực trị của nến được test nhưng không bị vượt, thì các stop được test nhưng không bị chạm, và lệnh thường sẽ có lời. Nếu đó là một protective stop trên một điểm vào long bị trượt một tick, cú test về hiệu quả tạo một double bottom bull flag (cờ tăng dạng đáy đôi), với đáy thứ nhất là đáy của signal bar hoặc entry bar và đáy thứ hai là nến quay lại mức đó nhưng thất bại không chạm các protective stop.

[Figure 9.4]

HÌNH 9.4 Các mục tiêu lời thất bại​

Khi thị trường chạm một mức giá lệnh limit chốt lời rồi hồi, hầu hết trader sẽ không có các lệnh limit của họ được khớp. Khi thị trường rồi khựng hoặc hồi vài tick, nhiều trader này sẽ thoát tại thị trường vì họ không muốn rủi ro trả lại thêm bất kỳ khoản lời mở nào của họ. Điều này thêm nhiên liệu cho bất kỳ đợt điều chỉnh nào và thường là dấu hiệu rằng thị trường đang cố đảo chiều.

Như Hình 9.4 cho thấy, thị trường tăng 21 tick phía trên nến 2 rồi đảo chiều xuống. Một số trader đã mua một tick phía trên signal bar nến 2 có các lệnh limit để thoát long của họ với năm điểm lời, 21 tick phía trên đỉnh signal bar, nhưng hầu hết sẽ không đã được khớp trừ khi thị trường đi cao hơn một tick. Thay vào đó, thị trường đảo chiều, và nhiều trader đó nhanh chóng ra khỏi thị trường khi họ cố cứu càng nhiều lời càng tốt trước khi chờ xem liệu thị trường có đi suốt đường trở lại giá vào của họ.

Nến 7 là một 17-tick failure cho phe bò đã mua một tick phía trên signal bar mua nến 6. Nhiều trader đang cố kiếm bốn điểm lời thấy thị trường chạm lệnh limit của họ tại 17 tick phía trên đỉnh signal bar và thoát một khi thị trường rơi xuống dưới đáy của nến đó. Những trader tin đúng rằng xu hướng mạnh, và thay vào đó đang swing (nắm sóng) các lệnh long của họ chứ không cố thoát tại bốn điểm, sẽ dựa vào một stop breakeven. Một khi thị trường đi lên trên đỉnh nến 7, họ rồi sẽ trượt các stop của họ tới một tick dưới nến 8, higher low gần nhất.

Nến 4, 8, 20, và 30 là các ví dụ của các five-tick failure trên các lệnh short. Hầu hết lệnh short cần thị trường rơi sáu tick dưới đáy của signal bar để lệnh limit chốt lời của họ cho một scalp bốn tick được khớp. Một số trader sẽ đã có các lệnh của họ được khớp, nhưng hầu hết sẽ không đã được khớp.

Nến 9 là một 13-tick failure (thất bại 13 tick) cho phe long đã mua phía trên nến 8, hy vọng kiếm ba điểm lời.

Nến 16 và 24 là các nine-tick failure cho các trader cố kiếm hai điểm. Họ sẽ không cho phép những lệnh đó biến thành một khoản lỗ và sẽ trượt các stop của họ. Ví dụ, họ sẽ thoát lệnh long signal bar nến 16 tại một tick dưới đáy nến 17, hoặc có thể tại giá đóng giảm của nến 17. Họ có thể thoát lệnh long từ phía trên tín hiệu mua nến 23 tại một tick dưới nến giảm hình thành hai nến sau nến 24.

[Figure 9.5]

HÌNH 9.5 Các Breakout Trading Range thường thất bại​

Khi có giao dịch hai phía mạnh, các breakout phía trên các swing high và dưới các swing low thường thất bại.

Như Hình 9.5 cho thấy, cú tăng tới nến 1 mạnh, nhưng vì các opening reversal (đảo chiều mở cửa) thường sắc và đó là một higher high (phía trên swing high gần giá đóng ngày hôm qua) đã phá lên trên một bull trend channel line (đường kênh xu hướng tăng), đó là một lệnh short hợp lý.

Pullback nến 2 sau swing high nến 1 sâu, và các nến kể từ lúc mở cửa lớn với đuôi lớn. Có giao dịch hai phía biến động và cho đến khi một xu hướng tăng rõ ràng phát triển, trader nên đã giả định rằng cả phe bò lẫn phe gấu đều đang hoạt động. Vì đây chưa chứng minh bản thân là một ngày xu hướng tăng, nó nên đã được giao dịch như một ngày trading range.

Nến 3 là một higher high vì đó là một swing high nằm phía trên một swing high sớm hơn. Momentum lên tới nến 3 quá mạnh để cân nhắc một lệnh short mà không có một điểm vào lần hai hoặc một nến đảo chiều mạnh, nhưng nếu một trader short, cú chạy xuống là 26 xu, nên nó có thể đã có lời tối thiểu.

Nến 5 là một higher high và một lệnh short hợp lý, đặc biệt vì nó có hai chân nhỏ (có một bear trend bar ở giữa đại diện cho điểm kết thúc của chân lên thứ nhất từ nến 4). Thị trường rơi chỉ 18 xu trước khi đi lên lại. Một trader nhanh nhẹn có thể đã chốt một phần, nhưng hầu hết sẽ đã chỉ hòa lệnh với một khoản lỗ 4 xu.

Nến 7 là một phần của cùng cú chạy lên này nên đó là một lệnh short điểm vào lần hai (một low 2). Nến 7 là một double top với nến 5 đúng từng xu, và về cơ bản một mô hình ba cú đẩy lên bị cắt ngắn (nến 3, 5, và 7), nên hai chân xuống có khả năng.

Nến 10 là một lower low và chân xuống thứ hai trong một xu hướng tăng lớn hơn tiềm năng. Đáy của nó nằm phía trên đáy nến 2, nên thị trường vẫn có thể đã đang tạo các swing xu hướng tăng lớn. Hai chân xuống trong một xu hướng tăng hoặc thị trường đi ngang, đặc biệt hai cú đẩy dưới một moving average phẳng, luôn là một lệnh long tốt.

Nến 11 là một higher high vì nó nằm phía trên swing high nến 9, dù nến 9 là một phần của chân xuống trước. Vẫn sẽ có các trader sẽ đã giao dịch ở đó (sẽ có các stop trên lệnh short, các stop để mua breakout, và các lệnh short mới), vì đi lên trên bất kỳ swing high trước nào là dấu hiệu sức mạnh và một fade tiềm năng vào một ngày trading range (hãy tìm các breakout thất bại và các dấu hiệu sức mạnh thiếu follow-through — sức tiếp diễn).

Nến 13 nằm một tick dưới nến 11 và là một double top bear flag và vì thế một setup short. Đó là hai chân lên từ nến 10 và chân thứ hai phía trên một moving average phẳng (nến 11 là cái thứ nhất).

Nến 14 là một lower low cho cả các swing low tại nến 10 và 12.

Nhân tiện, các lệnh long từ nến 10 và 14 đều là các overshoot (vượt quá) thất bại của một bear trend channel line kẻ từ nến 4 và 8. Điều này tăng khả năng của các lệnh long thành công. Cả hai đều có các setup đảo chiều hai nến. Nến 10 là đáy của một wedge bull flag, và nến 14 là đáy của một expanding triangle bull flag (cờ tăng dạng tam giác mở rộng).

[Figure 9.6]

HÌNH 9.6 Các Failed Breakout trong AMZN​

Amazon (AMZN) có nhiều failed breakout một nến lớn ra ngoài các swing high và swing low trên biểu đồ 5 phút hiện trong Hình 9.6. Sau cú chạy lên climactic (cao trào) lúc mở cửa rồi đảo chiều lớn xuống, cả phe bò lẫn phe gấu đều thể hiện sức mạnh và tăng khả năng rằng bất kỳ cú chạy nào của một phía sẽ bị đảo chiều bởi phía kia suốt ngày. Điều này khiến một trading range có khả năng. Tất cả các nến được gắn nhãn đều là các failed breakout. Tight trading range (vùng đi ngang chặt) bắt đầu sau nến 3, và biến thành một expanding triangle top (đỉnh tam giác mở rộng) nhỏ kết thúc tại nến 6 rồi một expanding triangle bottom (đáy tam giác mở rộng) kết thúc tại nến 7. Cú tăng từ đáy thất bại không phá ra khỏi đỉnh và thay vào đó tạo một double top với nến 6, và thị trường bán xuống vào lúc đóng cửa.

[Figure 9.7]

HÌNH 9.7 Các Breakout Trading Range thường thất bại​

Khi một ngày có vẻ đang phát triển thành một ngày trading range, trader kỳ vọng các breakout thất bại và họ tìm cách fade chúng. Như Hình 9.7 cho thấy, tới giữa ngày rõ ràng rằng ngày nhỏ và đi ngang, điều tăng rất nhiều khả năng rằng các breakout có khả năng sẽ thất bại. Nến 1, 2, và 3 là các điểm vào lần hai trên các fade breakout. Trend bar dẫn lên tới đỉnh nến 3 lớn và có khối lượng lớn, hút vào nhiều phe bò đầy hy vọng đã cược rằng cuối cùng có thể có một xu hướng. Đây luôn là một cược xác suất thấp vào một ngày nhỏ, và tốt hơn nhiều là fade các breakout hoặc tìm các breakout pullback mạnh. Các breakout tới đáy nến 1 và đỉnh nến 2 yếu (đuôi nổi bật, các nến chồng), nên cả hai lần đều có khả năng rằng các breakout sẽ thất bại. Breakout kết thúc tại nến 3 không bao giờ có một breakout pullback để cho phe bò một lệnh long rủi ro thấp, nên lệnh duy nhất là lệnh short điểm vào lần hai.

[Figure 9.8]

HÌNH 9.8 Bẫy trader ra khỏi các lệnh tốt​

Apple (AAPL) đã là một trong những cổ phiếu cư xử tốt nhất cho các day trader, nhưng như nhiều cổ phiếu khác, nó đôi khi bẫy trader ra khỏi các lệnh tuyệt vời bằng cách chạy stop lúc bắt đầu một đảo chiều, như Hình 9.8 cho thấy.

Trader mua double bottom bull flag tại nến 1 bằng cách vào hoặc ba hoặc sáu nến sau đó khi thị trường đi lên trên đỉnh của nến trước. Có một cú tăng phía trên moving average đã phá trend line, và lệnh short moving average gap bar (nến có đỉnh nằm dưới đường trung bình) dẫn tới cú test nến 2 của đáy giảm. Nhiều phe bò có các protective stop của họ dưới double bottom bull flag nến 1. Nến 2 nhúng xuống dưới nến 1 một tick và bẫy phe long ra, nhưng nó tạo một double bottom bull flag với nến 1, cái dẫn tới một đảo chiều kéo sang ngày hôm sau. Failed one-tick breakout dưới nến 1 bẫy phe bò ra và phe gấu vào. Cú chạy xuống tới nến 2 nằm trong một bear channel chặt, và đó là cú đẩy xuống thứ ba và vì thế là một setup mua high 3 (lần hồi tăng thứ ba). Một high 3 là một setup đáng tin hơn trong một kênh chặt so với một high 2, vì các kênh thường đảo chiều lên sau một cú đẩy xuống thứ ba. Điều khiến lệnh long này đặc biệt tốt là nó bẫy các lệnh long mới ra và ngay lập tức đảo chiều lên trên họ, nên về tâm lý sẽ khó cho họ mua. Họ sẽ đuổi theo thị trường lên, vào muộn, từ đó thêm nhiên liệu cho swing lên.

[Figure 9.9]

HÌNH 9.9 Các Double Top và Double Bottom trong giờ đầu​

Cổ phiếu thường tạo các flag double top hoặc double bottom trong giờ đầu (xem Hình 9.9). Hầu hết có thể giao dịch được, nhưng luôn scalp thoát một phần vị thế của bạn và dời stop của bạn tới breakeven phòng trường hợp mô hình thất bại.

Nến 2 và 4 tạo một double top bear flag thất bại. Thị trường rồi tạo một double bottom bull flag nến 3 và 5.

Bạn rồi phải đảo lại tại double top bear flag nến 4 và 6, nhưng bạn sẽ đã lời 70 xu từ lệnh long của bạn. Lúc này, bạn biết rằng thị trường đang tạo một trading range, có khả năng một triangle (tam giác).

Nến 7 là một failure khác, nhưng một lệnh long tốt vì các trading range đi sau một cú chạy mạnh (cú tăng tới nến 1) thường là các mô hình continuation (tiếp diễn), và nến 3, 5, và 7 đều tìm hỗ trợ tại moving average.

Cú bán tới nến 9 dài bảy nến mà không có sức mạnh tăng, nên tốt hơn là đã chờ một điểm vào lần hai, dù nến 9 là một higher low (so với nến 7). Nó có khả năng sẽ thất bại không đi xa.

Breakout pullback tại nến 10 là một điểm vào lần hai hoàn hảo.

[Figure 9.10]

HÌNH 9.10 Double Bottom Bull Flag thất bại​

Như Hình 9.10 cho thấy, nến 4 là một setup cho một điểm vào double bottom bull flag, nhưng nó thất bại với low 2 nến 5, đó là một pullback từ bear spike mạnh xuống nến 4. Điều này dẫn tới một breakout dưới double bottom rồi một cú chạy hai chân tới nến 7. Có vài lựa chọn để short, như dưới nến 5, một hoặc hai tick dưới đáy nến 4, tại giá đóng của nến phá dưới nến 4, hoặc tại giá đóng của nến tiếp theo, đó là một nến follow-through mạnh.

[Figure 9.11]

HÌNH 9.11 Hầu hết các mô hình Head and Shoulders thất bại​

Như Hình 9.11 cho thấy, nến 5 và 11 là các vai phải của các đáy head and shoulders, hầu hết trong số đó thất bại, như chúng đã làm ở đây (nến 1 và 9 là các vai trái). Chỉ hình dạng thôi không đủ lý do để đặt một lệnh countertrend. Bạn luôn muốn thấy một ít sức mạnh countertrend sớm hơn trước mô hình đảo chiều. Ngay cả khi đó, không có đảm bảo rằng lệnh sẽ thành công. Nến 2 phá một trend line và cú tăng tới nến 4 mạnh, dù thất bại không vượt đỉnh nến 2 của nó là dấu hiệu yếu. Dù hầu hết trader thông minh sẽ không đã đảo sang short tại failure nến 6 sau double bottom bull flag nến 5 và điểm vào long, họ sẽ đã dời các stop của họ tới breakeven, nghĩ rằng nếu các stop bị chạm nhưng lệnh vẫn tốt, cú chạy stop sẽ thiết lập một setup long breakout pullback. Ở đây, các stop bị chạm nhưng thị trường tiếp tục bán xuống. Breakout pullback một nến ngay sau breakout dưới nến 5 là một lệnh short tuyệt vời. Nến 5 cũng là cú đẩy xuống thứ ba trong một triangle sau spike nến 4, và triangle cũng là một wedge bull flag.

Vai phải nến 11 là một lệnh mua, nhưng lần nữa stop breakeven sẽ đã bị chạm.

[Figure 9.12]

HÌNH 9.12 Cú test hai chân cực trị xu hướng​

Như Hình 9.12 cho thấy, các cú bán tới nến 2 và tới nến 6 phá các major trend line (đường xu hướng lớn), nên, trong mỗi trường hợp, một cú test hai chân của đỉnh trước nên thiết lập một lệnh short tốt. Lệnh short low 2 nến 3 thành công, hoặc bằng cách short dưới nến 3 hoặc bằng cách lấy điểm vào lần hai hai nến sau đó.

Lệnh short nến 8 kém chắc chắn hơn vì cú test là một bull trend bar lớn (gần như một nến outside, vì nó có cùng đáy với nến trước). Cách truyền thống để vào sau một nến outside là bằng stop tại một tick ngoài cả hai cực trị, được khớp theo hướng của breakout. Tuy nhiên, các nến outside về cơ bản là các trading range một nến, và hầu hết điểm vào breakout trading range thất bại. Bạn nên chỉ hiếm khi vào trên một breakout của một nến outside vì rủi ro quá lớn (tới phía đối diện của nến, cái lớn). Vì đây là một đảo chiều hai nến, điểm vào an toàn nhất là dưới cái thấp hơn của hai nến, đó là bull trend bar lớn, vì rất thường thị trường đi dưới nến giảm, nhưng không dưới cả hai nến, và điều đó đã xảy ra ở đây.

Nếu bạn short tại breakout nến 8 của nến inside (nến nằm trong), bạn sẽ đã lo lắng tới giá đóng của nến (một nến doji, cho thấy không có sự tin tưởng). Tuy nhiên, hầu hết trader sẽ không đã vào lệnh short đó, vì ba nến đi ngang trở lên, ít nhất một trong số đó là một doji, thường tạo quá nhiều sự không chắc chắn (barbwire). Hai nến nhỏ trước nến outside đủ nhỏ để hành xử như các doji, nên tốt nhất là chờ thêm price action. Tuy nhiên, nếu bạn không short tại nến 8, bạn sẽ phải tin rằng nhiều người đã làm vậy và giá đóng doji của nến vào của họ khiến những trader này cảm thấy không thoải mái với vị thế của họ. Họ sẽ nhanh chóng thoát, từ đó trở thành bị bẫy. Họ có khả năng sẽ mua lại short của họ tại một tick phía trên entry bar nến 8 rồi ngần ngại bán lại cho đến khi họ thấy price action tốt hơn. Với phe short ra khỏi thị trường và với họ mua lại vị thế của họ, long đúng nơi họ đang thoát (nến 9, một tick phía trên entry bar short) nên đã tốt cho một scalp và có khả năng hai chân lên. Một trader có thể đã mua hoặc tại một tick phía trên nến 9 hoặc phía trên nến sau nến 9, dựa vào nến 9 là một bull trend bar và vì thế một signal bar long tốt.

[Figure 9.13]

HÌNH 9.13 Five-Tick Failure​

Scalp short bốn tick là một chiến lược thành công gần hai giờ trong Hình 9.13. Tuy nhiên, lệnh short từ nến inside nến 4 chỉ rơi năm tick rồi đảo chiều lên. Điều này nghĩa là nhiều lệnh short không được khớp trên lệnh limit mục tiêu lời của họ và rằng phe short nhanh chóng thoát tại breakeven và chắc chắn phía trên nến 5. Thị trường đang test đáy ngày hôm qua, và đó là cú dò thứ hai dưới trend channel line (dựa trên trend line từ nến 1 tới nến 3). Phe bò đang tìm lý do để mua, và scalp short thất bại là điều cuối cùng họ đang hy vọng tìm thấy.

[Figure 9.14]

HÌNH 9.14 Các tín hiệu thất bại trong QQQ​

Như Hình 9.14 cho thấy, mỗi lệnh QQQ 5 phút này chạm giữa 8 và 11 tick trước khi thất bại. Các protective stop sẽ đưa các scalper ra quanh breakeven trong tất cả chúng, nhưng đó vẫn là nhiều công việc với ít thứ để khoe. Rõ ràng, tuy nhiên, có nhiều scalp có lời khác, nhưng mệt mỏi khi scalp nếu có quá nhiều lệnh không thành công. Điều này thường khiến một trader mất tập trung rồi bỏ lỡ các lệnh có lời. Vào một ngày xu hướng giảm rõ, cách tiếp cận tốt nhất là chỉ giao dịch thuận xu hướng và tìm cách bán các setup low 2, đặc biệt tại moving average. Tỷ lệ thắng của bạn sẽ cao, cho phép bạn có một thái độ lành mạnh và tiếp tục lấy các điểm vào, tốt nhất là swing ít nhất một phần vị thế của bạn.

[Figure 9.15]

HÌNH 9.15 Chuyển sang một mục tiêu nhỏ hơn​

AAPL thường cho các scalp 1,00 đô-la (các cú chạy thường hơn 1,00 đô-la, cho phép một scalper chốt một phần lời trên một lệnh limit 1,00 đô-la). Như Hình 9.15 cho thấy, tuy nhiên, nến 2 chỉ kéo dài 93 xu phía trên điểm vào phía trên nến 1, rồi thiết lập một lệnh short low 2. Low 2 này nghĩa là thị trường thất bại hai lần không chạm mục tiêu. Với thị trường phần lớn đi ngang và vừa thiếu một scalp 1,00 đô-la, trader có khả năng sẽ đã giảm mục tiêu lời của họ xuống khoảng 50 xu. Họ sẽ đã có thể chốt một phần lời trên cú rơi 61 xu này.

[Figure 9.16]

HÌNH 9.16 Một Bear Spike có thể là một cơ hội mua​

Như Hình 9.16 cho thấy, NetApp Inc. (NTAP) được giảm giá hai lần trong xu hướng tăng này trên biểu đồ ngày, và trader mua mức đánh dấu giảm hung hăng. Chỉ vì có một spike mạnh xuống dưới trend line không nghĩa là xu hướng đã kết thúc. Hầu hết nỗ lực đảo chiều trông tuyệt vời và hầu hết thất bại. Vì thế, các trader giàu kinh nghiệm sẽ mua các mức đánh dấu giảm sắc hung hăng, dù tại đáy của một bear spike. Nến 11 nằm tại đáy của một cú bán 16 phần trăm, nhưng nó vẫn là một higher low và một double bottom bull flag với nến 7. Vì kênh xuống kéo dài nhiều nến đến vậy, an toàn hơn là chờ mua higher low nến 13 hoặc breakout phía trên setup low 2 nến 14, đó là một double top bear flag thất bại.

Nến 22 là một bear trend bar rất mạnh xuống tới moving average, nhưng cú tăng từ nến 15 tới nến 19 rất mạnh. Bear trend bar có lẽ dựa trên một báo cáo tin tức đáng sợ nào đó, nhưng một bear trend bar mạnh đơn không tạo một đảo chiều. Hầu hết thời gian, nó sẽ thất bại và dẫn tới một đỉnh xu hướng mới. Phe bò nghĩ rằng một trading range và một đỉnh mới có khả năng hơn một đảo chiều thành công, và họ mua đáy của nến. Đáy của nó cũng tạo một double bottom với nến 20 và có lẽ sẽ là đáy của một trading range hoặc một double bottom bull flag. Nến giảm có follow-through yếu và đi ngang bốn nến chồng, cái có đuôi nổi bật. Đây không phải cách một đảo chiều giảm thường trông, và phe gấu mua lại short của họ. Việc mua của họ, kết hợp với việc mua của phe bò ở đây, dẫn tới đỉnh xu hướng mới.

[Figure 9.17]

HÌNH 9.17 Hầu hết nỗ lực đảo chiều xu hướng thất bại​

Khi một xu hướng tăng mạnh như trên biểu đồ 60 phút của SPY hiện trong Hình 9.17, nó có quán tính và sẽ kháng lại các nỗ lực kết thúc. Phe gấu quá sốt sắng nhìn các bear spike mạnh dưới moving average và dưới các trend line như dấu hiệu rằng thị trường đang đảo chiều thành một xu hướng giảm. Phe bò thấy mỗi bear spike như một setup mua. Họ biết rằng một đảo chiều thành công đòi nhiều hơn đơn giản một bear spike mạnh. Họ tin rằng mỗi đảo chiều sẽ thất bại, vì hầu hết thất bại, và rằng thị trường đang đi cao hơn, nên họ sốt sắng mua các pullback. Khi SPY được giảm giá chỉ 1 hoặc 2 phần trăm, phe bò nhanh chóng mua nó vì họ biết rằng đợt giảm giá sẽ không kéo dài lâu. Nhiều spike được tạo bởi các chân không. Phe bò muốn mua một pullback, nên họ dừng mua nếu họ nghĩ rằng thị trường sẽ đi thấp hơn một chút. Điều này cho phép phe gấu đẩy thị trường xuống nhanh. Một khi nó đủ thấp và phe bò nghĩ rằng nó sẽ không đi thấp hơn, họ xuất hiện từ đâu đó và mua hung hăng. Họ áp đảo phe gấu, những người rồi phải mua lại short của họ, thêm vào cú tăng, và bear spike khổng lồ không có follow-through.

Dù các spike đáng sợ khi chúng đang hình thành, nếu trader hiểu điều gì đang diễn ra, họ sẽ sốt sắng mua tại đáy. Nếu họ không muốn có rủi ro qua đêm khổng lồ, họ có thể mua call tại đáy của mỗi bear spike và chốt lời trên mỗi đỉnh mới vài ngày sau.

[Figure 9.18]

HÌNH 9.18 Các Failure đôi khi có thể là dấu hiệu sức mạnh​

Như Hình 9.18 cho thấy, lower low major trend reversal (đảo chiều xu hướng lớn dạng đáy thấp hơn) lên từ nến 15 mạnh và có khả năng sẽ có ít nhất hai chân lên. Tuy nhiên, cú tăng tới nến 19 thất bại không chạm bear trend line. Nó đẩy lên trên moving average và tới đủ gần đường để nằm trong trường từ của nó. Điều này cho trader tự tin để mua setup high 2 nến 22 vì họ nghĩ rằng thị trường nên test phía trên trend line.

Nến 4 là một bull reversal bar sau một bear spike mạnh. Spike đủ mạnh để thuyết phục trader rằng thị trường always-in (luôn đứng một phía) short, nên trader đang tìm cách bán các cú tăng. Vì họ không nghĩ rằng nến 4 sẽ dẫn tới một đảo chiều đáng kể, nhiều phe gấu đặt các lệnh limit để short tại và phía trên đỉnh của nó. Đủ trader sốt sắng short đến mức họ short tại một tick dưới đỉnh của nó. Thị trường không bao giờ tới phía trên đỉnh của bull signal bar, đó là dấu hiệu rằng phe gấu mạnh. Thị trường bán xuống dưới signal bar short low 2 nến 5. Một tình huống tương tự hình thành tại đỉnh của nến sau nến 10, và tại nến 11, 13, và 26. Nến 18 là tương đương phía tăng. Trader sốt sắng long đến mức họ có các lệnh buy limit tại và dưới đáy của nến trước nến 18, và những phe bò hung hăng nhất với các lệnh limit tại một tick phía trên đáy nến 18 có khả năng là những người duy nhất long được. Những người khác phải đuổi theo thị trường cao hơn.

Nến 27 quay đầu lên tại một tick phía trên đáy nến 21, ngăn một double bottom bull flag hoàn hảo. Đây là dấu hiệu của phe bò sốt sắng đã đặt các lệnh buy limit tại một và hai tick phía trên đáy nến 21 khi thị trường đang giao dịch xuống từ đỉnh nến 24. Họ sốt sắng long đến mức họ không muốn rủi ro có các lệnh buy limit không được khớp tại và một tick phía trên đáy nến 21. Tình huống đối diện xảy ra khi nến 7 quay đầu xuống tại một tick dưới đỉnh nến 5. Nó thất bại không chạm đỉnh nến 5 vì phe gấu cảm thấy sự khẩn cấp để short, nên failure là dấu hiệu rằng xu hướng giảm mạnh. Nến 7 là một cú test moving average, nhưng phe gấu sốt sắng short đến mức họ đặt các lệnh sell limit của họ tại hai tick dưới moving average thay vì tại một tick dưới. Điều này ngăn đỉnh của nến chạm moving average và là dấu hiệu của một xu hướng giảm mạnh.

Low 1 sau đáy nến 15 thất bại không dẫn tới một đáy giảm mới và là dấu hiệu rằng đảo chiều lên mạnh.

[Figure 9.19]

HÌNH 9.19 Vừa thiếu một mục tiêu rồi chạm nó​

Khi có một mục tiêu measured move khá rõ ràng và thị trường tới đủ gần để nằm trong lực hút từ của nó, nhưng không đủ gần để trader tin rằng nó được test đầy đủ, thị trường thường hồi rồi tạo một cú test thuyết phục hơn. Như Hình 9.19 cho thấy, hôm nay là một ngày trending trading range (vùng đi ngang dạng xu hướng) trong Emini và mục tiêu measured move rõ ràng là một measured move lên dựa trên vùng mở cửa. Nến 7 và 9 tới trong vòng ba tick, nhưng hầu hết trader sẽ không cảm thấy rằng cú test hoàn tất trừ khi thị trường tới trong vòng một tick. Cú test thất bại không chạm mục tiêu, nhưng nó đủ gần để khiến trader tin rằng nam châm đang ảnh hưởng price action. Trader muốn thấy liệu thị trường sẽ rơi lại sau khi test nó hay nó sẽ phá lên trên và tăng tới một mục tiêu cao hơn nào đó. Thị trường hồi về một expanding triangle bull flag nhỏ tại nến 14 và test mục tiêu trong vòng một tick trên nến cuối cùng của ngày. Nhân tiện, nếu cú test đi bốn tick trở lên phía trên mục tiêu measured move, điều đó thường nghĩa là thị trường đang bỏ qua mục tiêu và đang hướng tới một mục tiêu cao hơn.

Nến 14 cũng là signal bar cho một wedge bull flag lớn hơn nơi nến 8 là cú đẩy xuống thứ nhất và nến 10 hoặc 12 tạo cái thứ hai. Một số trader nghĩ flag kết thúc tại nến 12, nhưng khoảng cách giữa nến 10 và nến 12 nhỏ so với khoảng cách giữa nến 8 và nến 10, nên nhiều trader không tin chắc rằng đợt điều chỉnh đã kết thúc. Điều này dẫn tới cú đẩy xuống cuối lower low tới nến 14.

Bull spike ba nến lên từ nến 14 phá lên trên đỉnh của nến 60 phút trước (không hiện) một tick. Khi thị trường đảo chiều xuống hai nến sau đó trong một wedge bear flag (cờ giảm dạng nêm) 5 phút, các trader 60 phút đang tự hỏi liệu họ có đang trong một bull trap một tick 60 phút. Một số trader 60 phút mua bằng stop tại một tick phía trên đỉnh của nến 60 phút trước và lúc này thị trường đang quay đầu xuống. Tuy nhiên, hầu hết thời gian khi có một failed one-tick breakout đang phát triển trên biểu đồ 60 phút, thị trường đảo chiều trở lại phía trên failed one-tick breakout trước khi nến 60 phút đóng cửa. Kết quả là dù failed one-tick breakout hiện diện nhiều nến trên biểu đồ 5 phút, nó biến mất khỏi biểu đồ 60 phút tới lúc nến 60 phút đóng cửa, như trường hợp ở đây. Nến 60 phút đóng cửa trên nến sau nến 15, và đỉnh cuối của nến 60 phút cao hơn ba tick so với đỉnh của nến 60 phút trước.