CHƯƠNG 5 — Wedge (nêm) và các mô hình đảo chiều ba cú đẩy khác

Khi thị trường thực hiện ba cú đẩy theo một hướng rồi tạo một setup (mô hình vào lệnh) đảo chiều kích hoạt lệnh đảo chiều, mục tiêu thứ nhất là điểm bắt đầu của mô hình, và mục tiêu tiếp theo là một measured move (bước giá đo lường) dựa trên chiều cao của mô hình. Ví dụ, nếu có một wedge top (đỉnh nêm) nơi cú đẩy lên thứ ba kết thúc bằng một bear reversal bar (nến đảo chiều giảm) mạnh, và nến tiếp theo giao dịch dưới nến đảo chiều, mục tiêu thứ nhất là một cú test đáy của wedge (đáy của pullback — đợt hồi — từ cú đẩy lên thứ nhất), và mục tiêu tiếp theo là một measured move xuống, dựa trên chiều cao từ đáy tới đỉnh của wedge. Tất cả các mô hình ba cú đẩy đều là biểu hiện của cùng một hành vi thị trường bên dưới, bất kể hình dạng mô hình nhận. Không quan trọng liệu đó là một wedge, một micro wedge (nêm siêu nhỏ), một parabolic wedge (nêm parabol), một wedge với cú đẩy thứ tư, một wedge pullback trong một xu hướng hoặc một trading range (vùng đi ngang), một mô hình đảo chiều xu hướng wedge, một loại triangle (tam giác) khác (kể cả một expanding triangle — tam giác mở rộng), một triple top hoặc triple bottom (đỉnh ba hoặc đáy ba), một double top hoặc double bottom pullback (hồi sau đỉnh đôi hoặc đáy đôi), một head and shoulders top hoặc bottom (vai-đầu-vai đỉnh hoặc đáy), hoặc một failed breakout (phá vỡ thất bại) xuống dưới một double top hoặc lên trên một double bottom. Ở một điểm nào đó, các trader xu hướng bỏ cuộc việc cố một breakout (phá vỡ) mạnh, và các trader đảo chiều giành quyền kiểm soát thị trường. Một đảo chiều thứ ba liên tiếp thường đủ để điều đó xảy ra.

Các mô hình ba cú đẩy thường chứa các trend bar (nến xu hướng) lớn và tạo các climax (cao trào) liên tiếp. Nếu các cú đẩy là các spike (nến tăng/giảm mạnh đột ngột) mạnh một đến ba nến, trader sẽ xem chúng như các climax. Ví dụ, nếu có một bear spike mạnh, rồi một pullback, rồi thêm một bear spike mạnh nữa, trader sẽ tự hỏi liệu pullback có phải là final flag (cờ cuối) trong xu hướng giảm và liệu các sell climax (cao trào bán) liên tiếp sẽ được theo sau bởi một pullback lớn hơn. Nếu chỉ có một pullback nhỏ từ cú đẩy xuống thứ hai thay vì một cú tăng 10 nến, rồi có một bear spike mạnh thứ ba, trader sẽ xem đây như ba sell climax liên tiếp. Họ biết rằng khả năng 60 phần trăm trở lên là thị trường sẽ cố có một đợt điều chỉnh phức tạp hơn, như hai chân lên, kéo dài khoảng 10 nến trở lên. Vậy, nếu mô hình có một signal bar (nến tín hiệu) tốt, hình dạng hợp lý, buying pressure (áp lực mua) đủ, và không phải một bear channel (kênh giảm) chặt, họ sẽ cân nhắc mua đảo chiều lên từ cú đẩy xuống thứ ba.

Các wedge có thể là các pullback hoặc các đảo chiều. Các wedge pullback được bàn trong Chương 18 và 19 của cuốn sách thứ hai. Khi chúng là các pullback trong xu hướng, chúng là các setup with-trend (thuận xu hướng) và hợp lý khi vào trên tín hiệu đầu tiên. Một đảo chiều wedge là một nỗ lực đảo chiều một xu hướng và vì thế là một setup countertrend (ngược xu hướng). Nhìn chung, tốt hơn là chờ một tín hiệu lần hai khi giao dịch countertrend. Ví dụ, nếu có một đáy wedge trong một xu hướng giảm, chỉ mua phía trên signal bar nếu mô hình cực mạnh. Thường tốt hơn là chờ xem liệu thị trường có một bull breakout mạnh rồi tìm cách mua một pullback, cái có thể là một higher low (đáy cao hơn) hoặc thậm chí một lower low (đáy thấp hơn). Nếu bull breakout đi thẳng lên vài nến mà không có pullback, thì trader nên giao dịch nó như bất kỳ breakout nào khác, như đã bàn trong cuốn sách thứ hai. Một khác biệt khác giữa các wedge pullback và các đảo chiều là hướng của chúng. Một wedge bull flag (cờ tăng dạng nêm) chỉ xuống, trong khi một đảo chiều wedge ở đỉnh của một xu hướng tăng chỉ lên. Một wedge pullback trong một xu hướng giảm chỉ lên, nhưng một đáy wedge trong một xu hướng giảm chỉ xuống. Ngoài ra, các wedge flag thường là các mô hình nhỏ hơn, và hầu hết kéo dài khoảng 10 đến 20 nến. Vì chúng là các setup with-trend, chúng không cần phải hoàn hảo, và nhiều cái tinh tế và chẳng trông giống wedge gì, nhưng có ba pullback. Một đảo chiều thường cần dài ít nhất 20 nến và có một trend channel line (đường kênh xu hướng) rõ để đủ mạnh đảo chiều một xu hướng.

Xu hướng thường kết thúc bằng một cú test cực trị, và cú test thường có hai chân, mỗi cái chạm một cực trị lớn hơn (một higher high — đỉnh cao hơn — hai chân trong một xu hướng tăng hoặc một lower low trong một xu hướng giảm). Cực trị thứ nhất rồi hai chân đó tạo ba cú đẩy, đó là một setup đảo chiều được công nhận rộng rãi với nhiều tên. Đôi khi nó nhận hình dạng wedge (một ascending triangle — tam giác tăng — trong một xu hướng tăng hoặc một descending triangle — tam giác giảm — trong một xu hướng giảm), nhưng thường thì không. Việc một trader vẽ các phân biệt tinh tế giữa các biến thể không hữu ích vì có đủ sự tương đồng đến mức chúng được giao dịch giống nhau. Để đơn giản, hãy nghĩ các mô hình ba cú đẩy này như các wedge vì hầu hết chúng kết thúc bằng một điểm dạng nêm climactic. Hãy nhớ, một wedge chỉ đơn giản là một kênh xu hướng nơi có ba cú đẩy và thường trend line (đường xu hướng) và trend channel line hội tụ. Một trend line và một trend channel line trong một mô hình ba cú đẩy có thể song song như một mô hình bậc thang, hội tụ như một wedge, hoặc phân kỳ như một expanding triangle. Không quan trọng vì tất cả đều hành xử tương tự và bạn giao dịch chúng giống nhau. Tất cả đều là các climax và thường xuyên có hình dạng parabol, cái đôi khi có thể tinh tế. Ví dụ, nếu có một bull wedge và độ dốc của trend channel line kẻ qua đỉnh của chân thứ hai và thứ ba dốc hơn đường kẻ qua các đỉnh của hai chân đầu, wedge là parabol. Đây là hành vi dạng climactic (được bàn trong chương trước), và nếu thị trường đảo chiều xuống, nó thường sẽ làm vậy khoảng hai chân và 10 nến.

Khi một kênh có hình dạng wedge, đó là do sự khẩn cấp (và nếu nó có hình dạng parabolic wedge, đó là do sự khẩn cấp cực độ), và thường dẫn tới một climactic reversal (đảo chiều cao trào). Ví dụ, trong một wedge top, độ dốc của trend line lớn hơn độ dốc của trend channel line. Trend line là nơi các trader with-trend vào lệnh và các trader countertrend thoát, và điều ngược lại xảy ra tại trend channel line. Vậy nếu độ dốc của trend line lớn hơn, nghĩa là phe bò đang mua trên các pullback nhỏ hơn và phe gấu đang thoát trên các cú bán nhỏ hơn. Điều đầu tiên phân biệt một wedge với một kênh nơi các đường song song là pullback thứ hai. Một khi cú đẩy lên thứ hai đã bắt đầu đảo chiều xuống, trader có thể kẻ một trend channel line rồi dùng nó để tạo một đường song song. Khi họ kéo đường song song đó tới đáy của pullback thứ nhất, họ đã tạo một trend line và một kênh xu hướng. Điều đó nói với phe bò và phe gấu hỗ trợ nằm ở đâu, và phe bò sẽ tìm cách mua ở đó còn phe gấu sẽ tìm cách chốt lời ở đó. Tuy nhiên, nếu phe bò bắt đầu mua phía trên mức đó và phe gấu thoát short sớm, thị trường sẽ quay đầu lên trước khi nó chạm trend line. Cả hai đều làm vậy vì họ cảm thấy sự khẩn cấp và sợ rằng thị trường sẽ không rơi xuống mức hỗ trợ đó. Điều này nghĩa là cả hai đều cảm thấy trend line cần dốc hơn và rằng xu hướng lên mạnh hơn.

Một khi thị trường quay đầu lên, trader rồi kẻ lại trend line. Thay vì dùng đường song song của trend channel line, họ lúc này có thể kẻ một trend line dùng đáy của hai pullback đầu. Họ lúc này thấy rằng nó dốc hơn trend channel line phía trên và họ bắt đầu tin rằng thị trường đang tạo một wedge, cái họ biết thường là một mô hình đảo chiều. Trader sẽ kẻ một đường song song của trend line mới dốc hơn đó và kéo nó tới đỉnh của cú đẩy lên thứ hai, phòng trường hợp thị trường đang tạo một kênh song song dốc hơn thay vì một wedge. Cả phe bò lẫn phe gấu sẽ chờ xem liệu trend channel line ban đầu sẽ chứa cú tăng hay cái mới, dốc hơn sẽ được chạm. Nếu cái ban đầu chứa cú tăng và thị trường quay đầu xuống, trader sẽ nghĩ rằng dù có nhiều sự khẩn cấp hơn trong việc mua trên pullback thứ hai, sự khẩn cấp đó không tiếp tục trên cú đẩy lên thứ ba. Phe bò chốt lời tại trend channel line ban đầu, nông hơn, nghĩa là họ thoát sớm hơn họ có thể. Phe bò đã hy vọng thị trường sẽ tăng tới trend channel line dốc hơn, nhưng lúc này thất vọng. Phe gấu quá sốt sắng short đến mức, sợ rằng thị trường sẽ không chạm trend channel line dốc hơn, cao hơn, họ bắt đầu short tại đường ban đầu. Lúc này chính phe gấu có cảm giác khẩn cấp và phe bò thì sợ. Trader sẽ thấy cú quay đầu xuống từ wedge top và bán, và hầu hết sẽ chờ ít nhất hai chân xuống trước khi tìm tín hiệu lớn tiếp theo lên hoặc xuống.

Một khi thị trường thực hiện chân xuống thứ nhất, nó sẽ phá xuống dưới wedge. Ở một điểm nào đó, phe gấu sẽ chốt lời và phe bò sẽ mua lại. Phe bò muốn khiến wedge top thất bại. Khi thị trường tăng để test wedge top, phe gấu sẽ bắt đầu bán lại. Nếu phe bò bắt đầu chốt lời, họ tin rằng họ sẽ không đẩy được thị trường lên trên đỉnh cũ. Một khi việc chốt lời của họ kết hợp với lực bán mới của phe gấu đạt tới một khối lượng tới hạn, nó sẽ áp đảo những người mua còn lại, và thị trường sẽ quay đầu xuống cho chân thứ hai đó. Ở một điểm nào đó, phe bò sẽ quay lại và phe gấu sẽ chốt lời, và cả hai phía sẽ thấy pullback hai chân và tự hỏi liệu xu hướng tăng sẽ nối lại. Lúc này, wedge đã diễn ra xong và thị trường sẽ tìm mô hình tiếp theo.

Thị trường thường đảo chiều sau một cú test cực trị của xu hướng. Ví dụ, khi một xu hướng tăng đang mạnh nhất, phe bò sẽ mua phía trên đỉnh trước vì họ tin rằng sẽ có một breakout thành công và thêm một chân lên nữa. Tuy nhiên, khi xu hướng tăng yếu đi và có nhiều giao dịch hai phía hơn, strong bulls (phe bò mạnh) sẽ xem một đỉnh mới như một nơi để chốt lời thay vì một vị trí tốt cho thêm long, và họ sẽ chỉ mua trên một pullback. Khi selling pressure (áp lực bán) tăng, strong bears (phe gấu mạnh) sẽ thống trị tại đỉnh mới tiếp theo và sẽ cố biến higher high này thành đỉnh của cú tăng. Nếu họ đẩy được thị trường xuống trong một bear spike mạnh, trader sẽ quan sát cú tăng theo sau cẩn thận để xem liệu nó đảo chiều xuống một khi nó quay lại quanh đỉnh cũ. Đảo chiều có thể đến tại một lower high (đỉnh thấp hơn), một double top (đỉnh đôi), hoặc một higher high. Hầu hết sẽ mua lại short nếu thị trường tăng tới ngay phía trên giá vào short của họ hoặc phía trên higher high đó. Tuy nhiên, họ nhận thức khả năng của một wedge top, và nếu breakout lên trên đỉnh thứ hai không trông quá mạnh, họ sẽ tìm cách short lại.

Khi các swing lên xuống đặc biệt mạnh và khi cú đẩy xuống thứ nhất hoặc thứ hai không rõ ràng phá xuống dưới một major bull trend line hoặc giữ dưới moving average (đường trung bình động), phe gấu sẽ xem đảo chiều xuống như yếu. Tuy nhiên, hai cú đẩy xuống đó đại diện cho selling pressure, và chúng nói với mọi người rằng phe gấu có thể giành quyền kiểm soát thị trường. Phe gấu biết rằng thị trường có thể cần một cú đẩy lên thứ ba để kiệt sức. Tuy nhiên, họ thấy rằng họ đã quay đầu được thị trường xuống tại đỉnh mới trên cú đẩy lên thứ hai và họ tin rằng họ có thể làm lại. Phe bò chốt lời phía trên đỉnh thứ nhất và có khả năng sẽ nhanh hơn trong việc chốt lời khi thị trường đi lên trên đỉnh thứ hai. Nếu xu hướng tăng rất mạnh, phe bò sẽ đã mua thêm trên một breakout lên trên đỉnh thứ nhất. Khi trader thay vào đó thấy thị trường bán xuống, họ biết rằng strong bulls đang chốt lời thay vì mua breakout, và điều này nói với họ rằng strong bulls không tin thị trường đang đi lên mà không có thêm một pullback nữa.

Cả phe bò lẫn phe gấu đều biết rằng thị trường thường đảo chiều sau một cú đẩy lên thứ ba, và họ sẽ cần một breakout mạnh khá xa ngoài đỉnh thứ hai để tin rằng thị trường không đang tạo đỉnh. Họ xem đỉnh thứ hai như một setup short low 2 (lần hồi giảm thứ hai) lớn. Nếu low 2 thất bại và breakout lên trên đỉnh low 2 mạnh, thị trường có khả năng sẽ có ít nhất thêm hai chân lên nữa. Nếu nó không mạnh, thị trường có lẽ sẽ tạo một wedge top. Breakout lên trên đỉnh thứ hai thường mạnh, nhưng nó sẽ đảo chiều xuống nhanh nếu phe bò và phe gấu nghĩ rằng nó đang tạo đỉnh thay vì một breakout mới. Cú chọc mạnh lên trên đỉnh thứ hai có thể do việc cover short nhiều hơn là do lực mua mạnh bạo của strong bulls, và nếu không có follow-through (sức tiếp diễn) ngay lập tức, trader sẽ giả định rằng strong bulls sẽ chỉ mua một pullback sâu. Nếu strong bulls đang đứng sang một bên, thì phe gấu sẽ có sự tự tin để short mạnh bạo. Nếu họ đẩy được thị trường xuống đủ xa và đủ nhanh, phe bò có thể chờ một cú bán kéo dài hơn trước khi tìm cách mua. Điều này có thể tạo một sell vacuum (chân không bán) nơi thị trường rơi nhanh cho đến khi nó chạm một mức giá tại đó trader sẵn sàng mua lại (phe bò mở long mới và phe gấu chốt lời). Nếu phe bò chốt lời trên các lệnh long mới trên một cú tăng khựng dưới đỉnh của wedge, thị trường sẽ tạo một lower high và nó có khả năng sẽ rơi ít nhất một cú đẩy xuống thứ hai. Strong bears sẽ short thêm tại lower high, đúng nơi strong bulls đang cover long. Nó luôn sẽ nằm tại một vùng kháng cự nơi có sự hội tụ của các lý do để bán.

Những đảo chiều nhanh này nhanh chóng bao phủ rất nhiều điểm đại diện cho sự khẩn cấp mà mọi người đang cảm thấy, và điều này thường khiến trader khó đưa ra quyết định giao dịch đủ nhanh để có điểm vào tốt nhất. Tuy nhiên, nếu trader hiểu thị trường đang làm gì, họ thường có thể short rất sớm trong đảo chiều xuống. Cú chạy xuống thường nhanh và họ có thể dời stop tới breakeven (hòa vốn) sau chân xuống mạnh thứ nhất và lower high theo sau.

Phần lớn các mô hình ba cú đẩy đảo chiều sau khi overshoot (vượt quá) một trend channel line và chỉ điều đó thôi có thể là một lý do để vào lệnh, ngay cả nếu hình dạng thực tế không phải một wedge. Tuy nhiên, ba cú đẩy thường dễ thấy hơn overshoot trend channel line, và điều đó làm cho sự phân biệt với các thất bại trend channel line khác đáng giá. Những mô hình này hiếm khi có hình dạng hoàn hảo, và thường các trend line và trend channel line phải được thao tác để làm nổi bật mô hình. Ví dụ, wedge có thể chỉ nằm với các thân nến, nên để kẻ trend line và trend channel line theo cách làm nổi bật hình dạng wedge, bạn phải bỏ qua các đuôi. Lần khác, điểm cuối của wedge sẽ không chạm trend channel line. Hãy linh hoạt và nếu có một mô hình ba cú đẩy ở cuối một cú chạy lớn, ngay cả nếu mô hình không hoàn hảo, hãy giao dịch nó như thể đó là một wedge. Tuy nhiên, nếu nó overshoot trend channel line, khả năng thành công với lệnh countertrend cao hơn. Ngoài ra, hầu hết các overshoot trend channel line có hình dạng wedge, nhưng nó thường bị kéo giãn đến mức không đáng nhìn. Đảo chiều từ overshoot có thể đủ lý do để vào lệnh nếu mô hình mạnh.

Điều quan trọng cần nhớ là một đảo chiều wedge là một setup countertrend. Vì thế thường tốt hơn là chờ một điểm vào lần hai, như một lower high (ít thường hơn, một setup short higher high breakout pullback) sau một wedge top hoặc một higher low (ít thường hơn, một lower low) sau một đáy wedge. Điều này khác với việc giao dịch các wedge pullback nơi bạn đang vào theo hướng của xu hướng lớn hơn. Lúc đó, vào trên tín hiệu đầu tiên là một cách tiếp cận đáng tin. Nhìn chung, nếu bạn đang giao dịch một đảo chiều wedge và nó không mạnh như bạn muốn, tốt hơn là chờ một tín hiệu lần hai trước khi vào lệnh. Nếu breakout ban đầu mạnh, vào trên pullback có cơ hội thành công cao hơn. Nếu có một đảo chiều wedge trong một trading range, nó có thể trông và hành xử giống một wedge pullback hơn vì không có xu hướng để đảo chiều. Khi đó là trường hợp, vào tín hiệu đầu tiên thường là một cách tiếp cận có lời.

Nếu một wedge kích hoạt một điểm vào, nhưng rồi nó thất bại và thị trường kéo dài một hoặc nhiều tick ra ngoài cực trị của wedge, nó thường sẽ chạy nhanh tới một measured move dựa trên chiều cao của wedge. Đôi khi, ngay sau khi thất bại, nó đảo chiều lại và tạo một nỗ lực lần hai để đảo chiều xu hướng; khi điều này xảy ra, xu hướng mới thường kéo dài (kéo dài ít nhất 10 nến) và nó thường có ít nhất hai chân. Cực trị mới có thể được nghĩ như một breakout pullback (hồi sau phá vỡ). Ví dụ, nếu có một wedge top bắt đầu đảo chiều xuống và breakout xuống dưới thất bại rồi xu hướng tăng nối lại và đảo chiều xuống lại tại một đỉnh mới, đỉnh mới đó là một higher high pullback từ cú phá xuống dưới wedge ban đầu.

Khi đảo chiều wedge thất bại và thị trường chạm một cực trị mới, hãy chờ xem liệu thị trường đảo chiều trên cú đẩy thứ tư này. Đôi khi thứ có vẻ là cú đẩy thứ tư thực ra chỉ là cú đẩy thứ ba trong mắt hầu hết trader. Nếu, sau pullback từ cú đẩy thứ nhất, thị trường tạo một cú đẩy thứ hai đặc biệt mạnh, nhiều trader sẽ đặt lại bộ đếm và xem nó như cú đẩy thứ nhất mới. Kết quả là nhiều trader sẽ không tìm một đảo chiều sau cú đẩy thứ ba và thay vào đó sẽ chờ cú đẩy thứ tư trước khi tìm một lệnh đảo chiều. Nhìn lại, quyết định về việc hầu hết trader có đặt lại bộ đếm hay không thì rõ, nhưng khi bạn đang giao dịch, bạn không phải lúc nào cũng chắc chắn. Momentum (đà) trên cú đẩy thứ hai càng mạnh, càng có khả năng thị trường đã đặt lại bộ đếm và càng có khả năng sẽ có cú đẩy thứ tư.

Sau chân thứ nhất của bất kỳ xu hướng mới nào, cú test cực trị cũ đôi khi nhận hình dạng wedge, và wedge pullback từ chân thứ nhất đó của xu hướng mới có thể vượt hoặc không vượt cực trị của xu hướng cũ. Trong cả hai trường hợp, một trader nên tìm cách vào xu hướng mới tiềm năng khi wedge pullback đảo chiều trở lại theo hướng của xu hướng mới (ví dụ, trong một xu hướng tăng mới, wedge pullback có thể là một higher low hoặc một lower low).

Khi có một xu hướng trong giờ đầu, thị trường thường có một trading range kéo dài vài giờ, theo sau bởi sự nối lại của xu hướng vào lúc đóng cửa. Trading range đó thường sẽ có ba cú đẩy, nhưng thường không có hình dạng wedge. Ví dụ, trong một ngày giảm dạng nối lại xu hướng, trading range có thể là một bear channel dốc lên nhẹ, và nó có thể có ba cú đẩy nhưng không có hình dạng wedge. Không quan trọng liệu bạn gọi nó là một setup short low 3 (lần hồi giảm thứ ba) hay một wedge, nhưng điều quan trọng là nhận thức rằng ngày có thể có sự nối lại xu hướng giảm vào lúc đóng cửa và rằng cú tăng ba cú đẩy, momentum thấp này có thể là setup cho lệnh short. Hãy xem đây như một loại wedge vì nó có ba cú đẩy, thường có một overshoot trend channel line, đôi khi có hình dạng wedge, và có cùng hành vi như một wedge. Hãy nhớ, nếu bạn thấy mọi thứ theo sắc thái xám, bạn sẽ là một trader giỏi hơn nhiều.

Khi có ba cú đẩy trở lên và mỗi breakout nhỏ hơn, thì đây là một mô hình shrinking stairs (bậc thang co lại) ngoài việc là một wedge. Ví dụ, nếu có ba cú đẩy lên trong một xu hướng tăng và cú đẩy thứ hai cao hơn cú thứ nhất 10 tick còn cú thứ ba chỉ cao hơn cú thứ hai bảy tick, thì đây là một mô hình shrinking stairs. Đó là dấu hiệu momentum đang suy giảm và tăng khả năng sẽ có một đảo chiều hai chân. Phe bò đang chốt lời sớm hơn và phe gấu đang short tại một breakout ít hơn lần trước vì họ tin thị trường có thể không phá ra nhiều lần này. Đôi khi sẽ có bậc thứ tư hoặc thứ năm trong một xu hướng mạnh, nhưng vì momentum đang suy giảm, các lệnh countertrend thường có thể được vào. Ngược lại, nếu bậc thứ ba nằm khá xa ngoài bậc thứ hai rồi đảo chiều, đây có khả năng sẽ trở thành một setup overshoot trend channel line rồi đảo chiều.

Một wedge top thất bại nếu, sau khi kích hoạt điểm vào, breakout không đi xa và xu hướng nối lại và đi ra ngoài wedge. Ví dụ, nếu có một wedge top và thị trường rơi xuống dưới signal bar và kích hoạt một điểm vào short, nhưng điều này sớm được theo sau bởi một cú tăng đi lên trên đỉnh của wedge, thì wedge đã thất bại. Khi trader không rõ liệu cú đẩy lên thứ hai có đủ mạnh để đặt lại bộ đếm hay không, họ sẽ chờ xem liệu breakout thực ra có phải là cú đẩy thứ ba của wedge bắt đầu với cú đẩy thứ hai đó. Khi một wedge rất rõ và trader đang kỳ vọng đỉnh sẽ giữ, nhiều trader sẽ đảo vị thế sang long bằng stop phía trên đỉnh của wedge. Khi một wedge top thành công, mục tiêu thứ nhất là một cú test đáy của wedge, và mục tiêu tiếp theo là một measured move xuống từ đó. Khi một wedge top thất bại, mục tiêu thứ nhất là một measured move lên, cũng dùng chiều cao của wedge. Hãy nhớ, một wedge là một vùng giao dịch hai phía, nên nó hành xử như một trading range và vì thế thiết lập một tình huống chế độ breakout. Dù breakout nằm phía trên hay phía dưới, mục tiêu là một measured move khoảng bằng chiều cao của wedge. Như với bất kỳ breakout nào, nó có thể thất bại. Ví dụ, nếu wedge top kích hoạt, nhưng thị trường nhanh chóng đảo chiều lên lại và phá lên trên đỉnh wedge, wedge đã thất bại. Tuy nhiên, bull breakout nên được xem như bất kỳ breakout nào khác. Nếu nó mạnh, nó có khả năng sẽ được theo sau bởi một measured move lên. Nếu nó yếu, nó có khả năng sẽ thất bại và thị trường sẽ đảo chiều xuống lại. Nếu điều đó xảy ra, bull breakout lên trên wedge trở thành chỉ một higher high pullback từ breakout ban đầu xuống dưới wedge.

Trong Emini, nếu có một wedge top rồi một cú bán ngắn, pullback thường test đỉnh của wedge đúng từng tick, tạo một double top hoàn hảo. Nếu thị trường đảo chiều xuống lại, đây là một cơ hội short vào lần hai. Trong SPY và trong nhiều cổ phiếu, pullback đôi khi sẽ đi lên trên wedge vài tick và trader sẽ không xem đây như một thất bại. Tuy nhiên, nếu nó lao lên trên wedge nhiều tick, đây là dấu hiệu trader đang mua mạnh bạo và họ đang tìm một chân lên mạnh và không còn tìm một đỉnh. Khi điều này đang xảy ra, hãy tìm cách mua nhanh để bắt breakout nhanh này. Hầu hết các wedge top thất bại đều rất dốc và chặt và xảy ra trong các xu hướng tăng mạnh. Khi một xu hướng tăng mạnh, nó sẽ luôn tạo các overshoot trend channel line và các mô hình ba cú đẩy, nhưng các pullback giữa các cú đẩy nhỏ và các cú đẩy rất mạnh. Đó là một sai lầm khi tìm đảo chiều trong các xu hướng mạnh, vì hầu hết nỗ lực đảo chiều thất bại. Thay vì xem mọi thứ như một wedge top tiềm năng, hãy tìm cách mua pullback từ mỗi đỉnh mới. Ngoài ra, các wedge top trong các xu hướng tăng mạnh thường điều chỉnh bằng hai chân ngang về moving average, thiết lập một lệnh mua high 2 (lần hồi tăng thứ hai). Đây là một điểm vào đáng tin. Một wedge điều chỉnh đi ngang là dấu hiệu xu hướng rất mạnh. Điều ngược lại đúng với các đáy wedge. Như với bất kỳ breakout nào, breakout có thể thất bại. Ví dụ, nếu wedge top kích hoạt, nhưng thị trường nhanh chóng đảo chiều lên lại và phá lên trên đỉnh wedge, wedge đã thất bại. Tuy nhiên, bull breakout nên được xem như bất kỳ breakout nào khác. Nếu nó mạnh, nó có khả năng sẽ được theo sau bởi một measured move lên. Nếu nó yếu, nó có khả năng sẽ thất bại và thị trường sẽ đảo chiều xuống lại. Nếu điều đó xảy ra, bull breakout lên trên wedge trở thành chỉ một higher high pullback từ breakout ban đầu xuống dưới wedge.

Các wedge thất bại thường nhất khi trader quá sốt sắng vào countertrend, không chờ một cú phá trend line rõ và sức mạnh countertrend, và fade (giao dịch ngược) mô hình ba cú đẩy nhỏ đầu tiên xuất hiện. Chỉ ba cú đẩy thôi, đặc biệt khi nhỏ, hiếm khi đảo chiều một xu hướng nếu không có một cú phá trend line trước đó hoặc một overshoot kênh xu hướng lớn rồi đảo chiều. Nếu kênh chặt, ngay cả nếu nó có hình dạng wedge, gần như luôn tốt hơn là không vào trên đảo chiều. Thay vào đó, hãy chờ đảo chiều và xem breakout mạnh đến đâu. Nếu nó mạnh, hãy giao dịch nó như bất kỳ breakout nào khác. Thường tốt nhất là vào trên một breakout pullback, nhưng khi spike rất mạnh, trader sẽ vào tại giá đóng của các nến và tại thị trường. Nếu breakout yếu, trader giả định rằng nó sẽ thất bại và họ tìm kênh tiếp tục. Họ rồi sẽ vào theo hướng của kênh wedge chứ không theo hướng countertrend. Ví dụ, nếu có một đáy wedge trong một xu hướng giảm nhưng breakout lên trên yếu, trader sẽ tìm cách short low 1 hoặc low 2 được tạo bởi breakout lên trên thất bại. Những trader thông minh này sẽ vào nơi các trader countertrend sẽ chịu lỗ.

Các wedge thường là các mô hình đảo chiều mở cửa. Các đảo chiều mở cửa có thể đi sau các cú chạy rất mạnh trong giờ đầu hoặc hơn, và đôi khi sẽ có một wedge rất dốc với chỉ các khoảng dừng nhẹ sau hai cú đẩy đầu, vậy mà thị trường sẽ đột ngột đảo chiều và xu hướng suốt phần còn lại của ngày. Khoảng dừng thứ nhất có thể là một final flag nhỏ, rồi có một final flag còn nhỏ hơn sau cú đẩy thứ hai. Dù bạn không bao giờ nên tìm một đảo chiều từ một wedge dốc, chặt như vậy sau giờ đầu hoặc hai, chúng có thể là các setup đảo chiều mở cửa đáng tin.

Một micro wedge là một wedge được tạo bởi ba nến liên tiếp hoặc ba trong bốn hoặc năm nến liên tiếp. Vì mô hình nhỏ đến vậy, nó thường chỉ dẫn tới một đợt điều chỉnh nhỏ. Thường các nến có đuôi và một micro trend channel line có thể kẻ qua những đuôi đó, và thường có một wedge rõ trên một khung nhỏ hơn như biểu đồ 1 phút. Ví dụ, nếu thị trường đang bán xuống và có một bear trend bar với đuôi vừa phải ở đáy, và điều này được theo sau bởi thêm một bear trend bar với đáy thấp hơn nhẹ và một đuôi rõ ở đáy, rồi bởi một nến thứ ba với đáy thấp hơn và một đuôi, đây là một mô hình đảo chiều micro wedge. Nếu xu hướng giảm mạnh, bạn không nên mua phía trên đỉnh của nến thứ ba, vì nó có khả năng sẽ dẫn tới một khoản lỗ. Nếu micro wedge hình thành trong một ngày trading range gần đáy của vùng và nến thứ ba là một bull reversal bar (nến đảo chiều tăng), đây có thể là một setup hợp lý cho một scalp (giao dịch lãi nhỏ nhanh) mua.

Có một loại wedge đặc biệt thực ra chỉ là một mô hình ba cú đẩy và thường không có hình dạng wedge, nhưng nó quan trọng vì đó là một setup breakout đáng tin. Nếu thị trường đang trong một trading range rồi có một breakout một tick ra ngoài một swing high hoặc swing low nhỏ đảo chiều có lẽ ba đến 20 nến, rồi thị trường lại có thêm một breakout một tick hoặc đôi khi hai tick lần nữa pullback, ba cú đẩy đó thiết lập mô hình. Nếu thị trường rồi phá ra lần nữa ngoài breakout nhỏ thứ hai đó, nó thường dẫn tới một breakout đáng kể và một measured move gần đúng bằng chiều cao của mô hình. Cứ như ba cú đẩy tạo thành một wedge, rồi, thay vì dẫn tới một đảo chiều, wedge thất bại. Như với mọi wedge thất bại, thị trường thường phá ra và chạy khoảng cùng số điểm như có từ đáy tới đỉnh của wedge. Đôi khi thị trường phá ra sau khi chỉ đi ra ngoài một thất bại một tick đơn.

Một mô hình liên quan là một failed double top hoặc failed double bottom breakout. Ví dụ, nếu có một double top rồi thị trường phá lên trên double top nhưng đảo chiều xuống lại trong vòng vài nến, điều này có thể hoạt động như một wedge top (một wedge là một loại triangle, và một số trader sẽ gọi nó là một triangle). Hai cú đẩy lên đầu tiên là các đỉnh của double top, và cú đẩy lên thứ ba là breakout lên trên double top. Nếu thị trường đảo chiều xuống, nó thường sẽ đi đủ xa cho ít nhất một scalp. Một double top là một trading range, và failed breakout chỉ là một failed breakout của một trading range thường được theo sau bởi chỉ thêm giao dịch đi ngang. Nó thường rơi đủ cho ít nhất một scalp, nhưng đôi khi nó sẽ được theo sau bởi một breakout nhanh của phía đối diện của trading range và một measured move xuống dựa trên chiều cao của trading range. Trong trường hợp này, những phe bò đã mua breakout và bị cắt lỗ trên đảo chiều sẽ chỉ tìm cách mua lại sau một pullback đáng kể.

[Figure 5.1]

HÌNH 5.1 Wedge Top

Như Hình 5.1 cho thấy, Emini 60 phút có một đỉnh đảo chiều wedge rồi một wedge pullback nhỏ hơn tới một lower high hoặc double top, theo sau bởi hai chân xuống tới nến 20.

Một wedge không cần có hình dạng hoàn hảo để hiệu quả. Ví dụ, trend channel line là một đường khớp tốt nhất từ đỉnh nến 6 tới đỉnh nến 10, và cú đẩy lên thứ hai nến 8 nằm phía trên đường. Sau khi thị trường đảo chiều xuống từ nến 10 tới nến 12, nó tạo một wedge bear flag (cờ giảm dạng nêm) cũng có hình dạng không hoàn hảo. Ba cú đẩy lên là đỉnh của nến 11 lúc mở cửa ngày rồi nến 13 và 14. Đỉnh nằm hơi dưới đỉnh nến 10. Không quan trọng liệu bạn gọi đây là một double top hay một lower high. Điều quan trọng là bạn thấy ba cú đẩy lên lớn rồi đảo chiều xuống.

Đây cũng là một xu hướng tăng spike and channel (spike rồi kênh) nơi có một spike lên mạnh tới nến 4 rồi một kênh dốc tới nến 6. Cú chạy từ đáy nến 3 tới nến 6 nằm trong một kênh chặt đến vậy đến mức nó trở thành một spike lớn. Pullback nến 7 dẫn tới kênh được test bởi cú bán nến 20. Bull channel có ba cú đẩy và hình dạng wedge, điều thường gặp trong các mô hình spike and channel.

[Figure 5.2]

HÌNH 5.2 Wedge giờ đầu

Nếu một cú chạy ba cú đẩy quá dốc, nó thường không phải một mô hình đảo chiều tốt trừ đôi khi trong giờ đầu khi nó có thể tạo một đảo chiều mở cửa. Như Hình 5.2 cho thấy, thị trường tăng mạnh từ nến 11 tới nến 12 trong ba cú đẩy, và dù đây là một kênh dốc, đó là một đảo chiều mở cửa parabolic wedge chấp nhận được. Nến 12 phá lên trên double top nến 8 và nến 10 và được theo sau bởi một nến inside (nến nằm trong) giảm. Nến 12 vừa là một failed breakout của double top vừa là một double top với một trong những nến đó. Cú tăng tới một mức giá nơi người bán đã vào vài lần ngày hôm qua, và hợp lý khi nghĩ họ có thể quay lại hôm nay quanh đỉnh của trading range từ ngày hôm qua.

Trong các thị trường trading range, fade các breakout là một chiến lược tốt. Đối với các lệnh short, vào bằng stop tại một tick dưới nến thất bại gần đỉnh của vùng, và đối với các lệnh long, mua bằng stop tại một tick phía trên nến failed breakout gần đáy của vùng. Phá ra ngoài bất kỳ swing high hoặc swing low nào, ngay cả nếu nó là một phần của một xu hướng sớm hơn và đối diện, là dấu hiệu sức mạnh và một setup giao dịch tiềm năng. Có nhiều ví dụ về các failed breakout và đảo chiều trong hai ngày này, kể cả các breakout trend line thất bại và các breakout trend channel line thất bại.

Nến 2, 3, và 6 cũng đại diện cho một mô hình shrinking stairs, cái thường dẫn tới một đảo chiều tốt. Bạn cũng có thể gọi nó là một wedge, vì ba cú đẩy lên (nến 2 và 3 là hai cái đầu, và đó cũng là cú đẩy lên thứ ba từ nến 4). Với shrinking stairs, breakout thứ hai nhỏ hơn cái thứ nhất, báo hiệu mất momentum. Ở đây, nến 3 cao hơn nến 2 19 xu, nhưng nến 6 chỉ cao hơn nến 3 12 xu. Bất cứ khi nào shrinking stairs hiện diện, lệnh trở nên có khả năng thành công hơn và thường báo hiệu một pullback hai chân sắp xảy ra trong một xu hướng mạnh.

Nến 4 và 7 tạo một double bottom, và nến 9 là một failed breakout xuống dưới double bottom đó. Nến 4 và 7 là hai cú đẩy xuống, và nến 9 là cú đẩy xuống thứ ba và vì thế là một đảo chiều lên, đó là một biến thể của một đáy wedge.

[Figure 5.3]

HÌNH 5.3 Shrinking Stairs

Như Hình 5.3 cho thấy, shrinking stairs, với mỗi breakout kéo dài ít hơn cái trước, báo hiệu momentum đang suy giảm và tăng khả năng một lệnh countertrend có lời đang gần. Sau bậc nến 4, cú chạy tới nến 5 phá trend line, tạo sân khấu cho một cú test đáy và một cú tăng hai chân khả dĩ (cái xảy ra sau lower low nến 6 và đảo chiều hai nến). Sự mất momentum là dấu hiệu xu hướng đang yếu đi và trở nên hai phía hơn, cái tăng khả năng nó sẽ chuyển thành một trading range, như đã xảy ra ở đây.

Nến 3 tới 5 tạo một wedge bear flag nhỏ. Cú đẩy lên thứ nhất được theo sau bởi lower low nến 4, đó là một biến thể wedge thường gặp. Cú chạy lên nến 5 có hai cú đẩy nhỏ kia. Nến 4 là một scalp final flag thành công, và mô hình lớn dần thành final flag lớn hơn kết thúc tại nến 5 (một wedge), đó là một sự kiện thường xuyên.

Khi có một breakout mạnh sau pullback từ cú đẩy xuống thứ nhất, không rõ liệu sẽ chỉ có thêm hai cú đẩy nữa hay momentum đủ mạnh để khởi động lại bộ đếm. Ví dụ, nến 3 có phải là cú đẩy xuống thứ ba, hay bạn nên đã khởi động lại bộ đếm trên cú chạy xuống mạnh tới nến 2? Nhìn lại, câu trả lời rõ, nhưng khi bạn đang giao dịch, bạn không thể chắc chắn. Momentum xuống càng mạnh, càng có khả năng hầu hết trader sẽ đặt lại bộ đếm và càng có khả năng sẽ có cú đẩy thứ tư. Cú đẩy xuống thứ tư đó tới nến 4 thực ra chỉ là cú đẩy xuống thứ ba trong đáy wedge bắt đầu với spike xuống nến 2.

Một khi nến 6 rơi xuống dưới đáy wedge nến 4, đáy wedge thất bại. Nến 6 nên được xem như bất kỳ breakout nào khác. Nó ngay lập tức được theo sau bởi một bull reversal bar, thiết lập một đảo chiều hai nến và một failed breakout. Một số trader xem setup mua này như một lower low major trend reversal (đảo chiều xu hướng lớn dạng đáy thấp hơn), trong khi những người khác xem nó như một lower low pullback từ breakout lên trên đáy wedge nến 4. Đó cũng là một setup mua shrinking stairs và một failed breakout xuống dưới một trading range. Cuối cùng, đó là một đảo chiều final flag nhỏ (có một bear flag hai nến trước nến 6). Tất cả những điều này là các lý do hợp lý để trader cân nhắc mua phía trên nến tăng đi sau nến 6.

[Figure 5.4]

HÌNH 5.4 Wedge Lower High

SPY ngày tạo đỉnh vào tháng 3 năm 2000 rồi có một cú tăng ba cú đẩy tới lower high nến 8, như Hình 5.4 cho thấy. Nến 8 cũng tạo một double top bear flag với nến 2 (nó hơi vượt đỉnh nến 2). Nến 8 không hoàn toàn chạm bear trend channel line đứt. Wedge bear flag này được theo sau bởi một xu hướng tăng khổng lồ. Tại thời điểm nó hình thành, không rõ liệu một đảo chiều xu hướng đang diễn ra, nhưng sau ba cú đẩy lên tới nến 1, thị trường có khả năng sẽ có ít nhất hai cú đẩy xuống. Cú chạy xuống nến 3 là cái thứ nhất, và cú tăng tới nến 8 vì thế là pullback, thiết lập cú bán xuống ít nhất thêm một chân nữa. Dù hầu hết các trading range sau các xu hướng tăng chỉ đơn giản là các bull flag trên các biểu đồ khung lớn hơn, hầu hết đảo chiều xu hướng đến từ các trading range. Thị trường thường phải chuyển thành một thị trường hai phía trước khi nó đổi hướng. Khi thị trường bắt đầu rơi từ nến 8, nó có khả năng hơn sẽ tìm thấy hỗ trợ quanh đáy nến 3 ở đáy của trading range đang hình thành. Tuy nhiên, chân xuống dưới nến 3 dốc đến vậy đến mức rõ ràng không có nhiều người mua và rằng thị trường phải đi thấp hơn để tìm các trader sẵn sàng mua. Strong bulls không xuất hiện cho đến double bottom pullback và higher low major trend reversal đầu năm 2003.

[Figure 5.5]

HÌNH 5.5 Wedge Lower High trong Dow

Một wedge bear flag lower high trong chỉ số Dow Jones Industrial Average ngày đi sau cú phá xuống dưới bull trend line dẫn tới vụ sụp đổ 1987, như Hình 5.5 cho thấy. Cú chạy xuống nến 6 mạnh và phá khá sâu dưới trend line và moving average. Một số trader xem cú đẩy lên thứ nhất của wedge bear flag như cú tăng sau nến 5, và cú đẩy lên thứ hai và thứ ba như bất kỳ hai trong ba cú đẩy lên tới nến 7. Những người khác xem nến 7 như một lower high major trend reversal hai chân và vì thế một setup short low 2, với chân lên thứ nhất là cú tăng sau nến 5. Những người khác nữa xem ba cú đẩy lên nhỏ tới nến 7 như một kênh nhỏ đi sau spike lên nhỏ từ nến 6. Hầu hết trader thấy tất cả các yếu tố này và gắn một ý nghĩa khác cho mỗi cái.

Nến 1 là cú đẩy xuống thứ nhất của một wedge bull flag. Có thêm hai cú đẩy xuống rồi một breakout nhỏ, và điều này được theo sau bởi một higher low breakout pullback tới nến 3. Một số trader xem nến 3 như một double bottom bull flag với đáy của wedge bull flag. Nhiều wedge bull flag là các head and shoulders top thất bại, như đã xảy ra ở đây.

Cú tăng lên trước cú bán nến 1 có bốn cú đẩy lên và là một ví dụ về việc chỉ ba cú đẩy thôi không cung cấp một setup đảo chiều. Khi ba cú đẩy nằm trong một bull channel chặt, khả năng cao hơn sẽ có cú đẩy lên thứ tư hoặc thứ năm hơn là một đảo chiều. Kênh lên nến 4 có ba cú đẩy trong đoạn cuối và một lần nữa nằm trong một bull channel chặt. Khi kênh chặt, phe gấu không nên short đảo chiều xuống từ cú đẩy lên thứ ba. Họ nên chờ xem bear breakout mạnh đến đâu.

Nến 1 là một bear spike mạnh, và nhiều trader rồi short higher high tại nến 2, cái họ xem như một higher high pullback từ bear breakout xuống nến 1. Nến 1 phá bull trend line, nên trader đang tìm cách short một cú test higher high hoặc lower high của đỉnh tăng.

Cú phá nến 5 của bull channel đủ mạnh để rõ ràng phá bull trend line, nên trader đang tìm cách short breakout pullback. Đó là một lower high tại nến 7, cái tạo một double top với cú tăng nhỏ sau nến 5. Hầu hết các trading range trong các xu hướng tăng trở thành các bull flag và chỉ là các pullback trên các biểu đồ khung lớn hơn. Dù thị trường không bắt buộc phải đảo chiều lên từ nến 3, đó là kết quả khả dĩ nhất, vì nến 3 nằm ở đáy của một trading range trong một xu hướng tăng. Thị trường có thể đã tiếp tục rơi từ lower high major trend reversal hình thành sau nến 2 (có một double top bear flag và lower high), nhưng hầu hết major trend reversal được theo sau bởi các trading range chứ không phải các đảo chiều thực sự thành các xu hướng đối diện. Toàn bộ setup này tương tự như cái tại nến 7, cái được theo sau bởi một xu hướng giảm lớn.

[Figure 5.6]

HÌNH 5.6 Đảo chiều ngay dưới Trend Channel Line

Khi có sự khẩn cấp từ phía phe gấu, họ sẽ short mạnh bạo ngay dưới trend channel line. Họ sợ rằng thị trường sẽ không đi lên trên đường và họ không muốn rủi ro bỏ lỡ cú bán. Trong Hình 5.6, nến 3, 4, và 5 tạo một wedge top, nhưng nến 5 không overshoot trend channel line. Vì đây là một setup đảo chiều wedge, tốt hơn là chờ một tín hiệu lần hai, như một lower high. Nến 5 và nến sau nó tạo một bear spike nhỏ. Nến 6 là một điểm vào lần hai trên failed high 2, và nến 6 là điểm bắt đầu của một bear spike lớn hơn, ba nến. Sau một pullback một nến, có một bear spike năm nến và một sự sụp đổ thành một xu hướng giảm mạnh. Vì kênh lên từ nến 2 có các swing lớn và vì thế có nhiều giao dịch hai phía, xu hướng tăng spike and channel này không phải một xu hướng mạnh. Spike là đáy ngày lên tới nến 1. Khi có hành vi trading range đáng kể, các trader mạnh bạo có thể short điểm vào đầu tiên, đó là đảo chiều hai nến tại nến 5. Nhân tiện, đỉnh nến 1 ở đỉnh của wedge là một micro wedge top, và cú bán xuống nến 2 là một double bottom bull flag với đáy của wedge, đó là điểm bắt đầu của kênh hình wedge. Nến 2 cũng là một cú test breakout lên trên nến đầu tiên của ngày.

Nến 7, 8, và 9 tạo một setup long ba cú đẩy với điểm vào phía trên bull reversal bar nến 9, dù giá đóng nằm giữa biên độ. Ngày rõ ràng không phải một ngày xu hướng, nên một nến đảo chiều yếu hơn là hợp lý. Mô hình này có các đường phân kỳ, dù đó không phải một expanding triangle vì đỉnh sau nến 8 nằm dưới đỉnh sau nến 7. Nến 9 không overshoot trend channel line, nhưng đó vẫn là một setup long tốt trong một ngày trading range. Nếu bạn lo rằng nó rủi ro sau cú bán mạnh xuống nến 7, bạn có thể đã chờ một higher low trước khi long. Nến outside up (nến ngoài tăng) ba nến sau là một higher low, nhưng khi vào trên các nến outside, bạn phải nhanh vì chúng thường đảo chiều lên nhanh.

Nến trước nến 9 là một bear trend bar lớn và vì thế là một nỗ lực breakout. Tuy nhiên, không có lực bán follow-through trên nến tiếp theo. Thay vào đó, đó là một nến tăng nhỏ và vì thế là một setup mua cho một failed breakout. Dù nó rơi xuống dưới đáy nến 8, cú tăng đi trước nó có năm hoặc sáu thân tăng liên tiếp và vì thế là một nỗ lực bull breakout khá mạnh. Cú bán chỉ đơn giản là một pullback ngắn, mạnh từ bull breakout đó. Một breakout pullback đôi khi tạo một lower low, như đã xảy ra ở đây. Đừng bao giờ sợ một bear trend bar lớn đơn lẻ. Luôn xem mọi trend bar như một breakout, và nhận ra rằng hầu hết nỗ lực breakout thất bại.

[Figure 5.7]

HÌNH 5.7 Parabolic Wedge

Như Hình 5.7 cho thấy, Emini đảo chiều xuống từ higher high nến 5 và tạo một trading range, nhưng thị trường phá ra mạnh từ vùng và lên trên đỉnh đường B của bull channel. Hãy nhớ, mọi đảo chiều chỉ đơn giản là một failed breakout của thứ gì đó. Nó rồi đảo chiều xuống tại nến 9, đó là cú đẩy lên thứ ba. Độ dốc của wedge tăng và vì thế là parabol (độ dốc của trend channel line từ nến 5 tới nến 9 dốc hơn độ dốc của đường từ nến 3 tới nến 5). Như với bất kỳ wedge top nào, hai cú đẩy xuống là khả dĩ.

Cú tăng mạnh tới nến 9 phá lên trên bull channel (đường đứt), nhưng rồi đảo chiều trở lại vào kênh trên cú bán xuống nến 10. Bất cứ khi nào có một breakout lên trên một bull channel rồi một đảo chiều mạnh trở lại vào kênh, có khoảng 50 phần trăm cơ hội rằng swing giảm sẽ tiếp tục và phá xuống dưới đáy của bull channel, như đã xảy ra ở đây. Khi một breakout sẽ thất bại, nó thường làm vậy trong khoảng năm nến kể từ khi phá lên trên kênh, như đã xảy ra ở đây. Phe gấu mua lại short và những phe bò mạnh bạo long quanh nến 16, cái tạo một double bottom với đáy ngày nến 6, và là đảo chiều đầu tiên sau khi chạm mục tiêu (một cú chọc dưới kênh).

Nến trước nến 8 có thân nhỏ hơn nến trước nó, nghĩa là momentum đang suy giảm. Nến 8 có thân lớn. Điều này nghĩa là gì? Nến 8 là một nỗ lực tăng tốc xu hướng lại sau một khoảng dừng. Nhiều trader diễn giải kích thước lớn của nến 8 như báo hiệu hành vi dạng climactic, với khoảng dừng có lẽ là final flag trong cú tăng, trước một pullback hai chân. Trader bán giá đóng của nến 8, phía trên đỉnh của nó, và đặc biệt giá đóng của nến 9 và dưới đáy của nó, vì giá đóng giảm báo hiệu những người bán đang mạnh hơn. Phe bò bán để chốt lời long và một số phe gấu short cho một scalp, kỳ vọng một pullback tương đối lớn (có lẽ năm đến 10 nến) sau buy climax nhỏ (final flag nhỏ). Các phe gấu khác short cho một swing xuống, dựa trên parabolic wedge.

Nến 16 là đáy của chân xuống thứ hai, nơi nến 8 là chân thứ nhất. Đây sẽ là một high 2 pullback rõ ràng trên một biểu đồ khung lớn hơn. Đó cũng là một cú test double bottom của đáy ngày, cái xảy ra tại nến 6. Phe gấu đang hy vọng một ngày đảo chiều, nhưng phe bò vào cuộc và áp đảo phe gấu. Cú tăng vào lúc đóng cửa test đỉnh của bull spike rất mạnh kết thúc tại nến 9. Dù cú tăng không mạnh và cú bán xuống nến 8 sâu, ngày là một ngày xu hướng tăng trên biểu đồ ngày.

[Figure 5.8]

HÌNH 5.8 Parabolic Wedge tăng và giảm

Như Hình 5.8 cho thấy, biểu đồ bên trái đang trong một trading range và kích hoạt một lệnh short low 2 dưới nến 4. Hầu hết trader sẽ không short setup yếu này, vì nến 4 là một nến doji và nó đi sau sáu nến liên tiếp không có thân giảm. Nến 6 tạo một setup mua high 2 (cũng là một setup mua breakout pullback từ high 1 và failed low 2 đi sau nến 5), cái dẫn tới một bull breakout mạnh. Một cú tăng luôn chạm một vùng kháng cự nào đó, như một measured move hoặc một trend line, nơi trader sẽ chốt một phần hoặc toàn bộ lời, và những phe gấu mạnh bạo sẽ short cho một scalp xuống. Cú tăng này overshoot một mục tiêu measured move vài tick, nhưng có lẽ đã có các mục tiêu khác trong vùng nữa. Cả phe bò lẫn phe gấu đều kỳ vọng chỉ một pullback, và cả hai đều định mua khi pullback kết thúc (cái luôn sẽ nằm tại một mức hỗ trợ, cái có thể không rõ). Lý do các cú chạy kết thúc tại các mục tiêu là vì hầu hết các lệnh đang được thực hiện bởi máy tính, và các thuật toán của chúng dựa trên toán và logic. Chúng chỉ mua tại hỗ trợ và bán tại kháng cự. Các mức tiềm năng này thường hiện với các trader có kinh nghiệm.

Trend channel line từ nến 4 tới nến 7 dốc hơn cái từ nến 2 tới nến 4, nghĩa là cú chạy lên là parabol. Nến trước nến 7 có đuôi lớn, cái thường nghĩa là những trader đã mua giá đóng của nến đó đang tìm chỉ một scalp lên rồi một pullback. Đỉnh nến 7 là cú đẩy lên thứ hai. Nến tiếp theo là một nến inside giảm và signal bar cho lệnh short. Với sức mạnh nhiều đến vậy sau failed low 2 tại nến 4, hầu hết trader đúng đắn giả định rằng sẽ có cú đẩy lên thứ hai, điều xảy ra hơn 60 phần trăm số lần. Thị trường pullback sáu nến trong một bull flag (ở đây, một bear micro channel — kênh giảm siêu nhỏ), nhưng thay vì phá ra phía trên, flag phá xuống dưới trên nến sau nến 8. Bull flag này rồi là final flag của cú tăng, và breakout xuống dưới của nó là một đảo chiều final flag, dù flag không bao giờ có một breakout lên trên. Các trader tinh ý nhận thức khả năng này và short dưới nến giảm đi sau nến 7, và trên breakout xuống dưới nến 8. Những trader vào điểm vào đầu tiên biết rằng nó chỉ có khoảng 40 phần trăm cơ hội thành công, nhưng họ đang tìm một đảo chiều xuống và một phần thưởng ít nhất lớn gấp đôi rủi ro, và vì thế có một trader’s equation (phương trình trader) dương. Những trader short trên breakout xuống dưới, hoặc khi nến đang hình thành hoặc tại giá đóng của nó, hoặc tại giá đóng của bất kỳ nến nào sau đó, có bằng chứng rằng thị trường đang đi xuống, và vì thế các lệnh short của họ có ít nhất 60 phần trăm cơ hội thành công (đối với họ, họ muốn một phần thưởng ít nhất bằng rủi ro). Họ đổi một khoản lời nhỏ hơn lấy xác suất cao hơn, và trader’s equation của họ cũng dương.

Biểu đồ bên phải là một đáy parabolic wedge. Nến 15 là một bull reversal bar mạnh tại một double bottom, và một setup mua cho một đảo chiều lên từ low 2 final flag phá xuống dưới nến 14. Nến 14 có thể được xem như một lệnh short low 2 vào lần hai, một breakout pullback từ lệnh short low 2 kích hoạt trên nến trước, hoặc như một lệnh short triangle (ba cú đẩy lên là đỉnh của nến doji hình thành hai nến sau nến 13, nến inside tăng đi sau, và đuôi ở đỉnh nến 14). Phe gấu xem nến 16 như một pullback từ breakout của bear triangle. Cả phe bò lẫn phe gấu đều bán dưới nến 16, nến vào long sau nến 15, và buy signal bar nến 15. Phe bò đang thoát long và phe gấu đang mở short. Khi phe bò bị cắt lỗ khỏi một đảo chiều tăng từ một double bottom, họ thường kỳ vọng một breakout và measured move, và không tìm cách mua lại trong ít nhất vài nến. Điều này cho phép thị trường rơi nhanh.

Nến 17 có đuôi ở đáy, cái cảnh báo trader rằng thị trường có thể chỉ còn một cú đẩy xuống nữa trước khi tạo một pullback. Nó cũng có giá đóng ở giữa, cái khiến nó là một nến đảo chiều, dù yếu. Đây là nỗ lực thứ nhất để đảo chiều lên từ một spike, đó là một loại micro channel, và các nỗ lực thứ nhất để đảo chiều thường thất bại. Có nhiều người bán phía trên nến 17 hơn người mua, như được kỳ vọng. Những người scalp short giá đóng của nến 17, hy vọng thêm một cú đẩy xuống nhỏ nữa trước khi một pullback bắt đầu. Vì chỉ một scalp xuống là khả dĩ, short low 1 dưới nến tiếp theo thì rủi ro. Thị trường quay đầu lên trong một double bottom nhỏ tại nến 18 (nến 17 là cú đẩy xuống thứ nhất). Đáy nến 18 thấp hơn giá đóng của nến 17 bốn tick, nên hầu hết những lệnh short từ giá đóng của nến đó bị kẹt và mua lại short phía trên nến 18. Nến 18 có thân tăng mạnh và hầu hết trader kỳ vọng một đảo chiều lên quanh moving average và có lẽ tới đỉnh nến 15. Nến 15 là một tín hiệu mua hợp lý, nên một số phe bò scale in (vào lệnh từng phần) thấp hơn và định thoát toàn bộ vị thế tại điểm vào đầu tiên của họ, đó là đỉnh nến 15. Phe bò nghĩ rằng cú tăng có thể chạm đỉnh nến 16 hoặc nến 14. Đáy nến 18 nằm tại một hoặc nhiều mức hỗ trợ, dù không cái nào được hiện ở đây.

Cú chạy xuống nến 18 đi ra ngoài một mục tiêu measured move hợp lý, nghĩa là các máy tính đang nhìn thứ gì khác. Hầu hết các mục tiêu measured move không dẫn tới đảo chiều, nhưng vẫn hữu ích khi kẻ chúng, vì mọi đảo chiều xảy ra tại các mức hỗ trợ và kháng cự. Khi một đảo chiều xảy ra tại một trong những mức này, và mức đặc biệt rõ, đó là một nơi tốt để các trader xu hướng chốt lời và thường là một nơi hợp lý để các trader countertrend vào các lệnh đảo chiều. Đáy cuối cùng của ngày cũng nằm tại một mức hỗ trợ, dù nó có rõ hay không. Đáy nến 21 thấp hơn đáy ngày sớm hơn một tick và giá đóng của nến 21 nằm đúng tại giá mở của ngày.

Vì cú chạy lên là một climactic reversal, nó có khoảng 60 phần trăm cơ hội có ít nhất hai chân lên và kéo dài 10 nến. Điều này nghĩa là nó có 40 phần trăm cơ hội không đạt những mục tiêu đó.

Vì nến 18 là một tín hiệu mua khá mạnh, hầu hết trader vào phía trên đỉnh của nó. Điều này để lại ít trader hơn để mua khi thị trường đi lên. Đuôi ở đỉnh nến 18 và nến doji đi sau là dấu hiệu thị trường thiếu sự khẩn cấp đối với phe bò, nghĩa là setup mua không mạnh như nó có thể. Khi phe bò thất bại trong việc tạo các dấu hiệu sức mạnh, trader nhanh hơn trong việc chốt lời. Nến 19 chạm 14 tick phía trên đỉnh nến 18 và có giá đóng giảm. Điều này nghĩa là nhiều phe bò chốt lời đúng tại ba điểm. Thay vì tìm người mua mới khi thị trường tăng, nó tìm những người chốt lời tại moving average, và hai tick dưới lệnh short low 2 được kích hoạt hai nến sau nến 13. Phe gấu xem đây như một breakout test (test phá vỡ) trượt breakeven stop một tick, và vì thế là dấu hiệu phe gấu đang bảo vệ mạnh bạo các stop của họ. Dù khả năng vẫn nghiêng về chân lên thứ hai sau một pullback tới một higher low, hầu hết phe bò thoát long trong lúc và dưới nến 19, và chỉ tìm cách mua lại bằng stop phía trên đỉnh của một nến trong pullback. Higher low không bao giờ hình thành và thị trường rơi xuống dưới đáy bear spike nến 17 và đóng tại đáy ngày. Phe bò không có được nhiều lời như họ đã hy vọng khi vào lệnh, nhưng điều này thường xảy ra và không phải điều bất ngờ. Trader luôn có một kế hoạch khi họ vào một lệnh, nhưng nếu giả định thay đổi, họ đổi kế hoạch. Nhiều lệnh kết thúc với lời hoặc lỗ nhỏ hơn những gì trader kỳ vọng khi họ vào. Các trader giỏi chỉ lấy những gì thị trường cho họ rồi chuyển sang lệnh tiếp theo.

Trader đặc biệt cảnh giác với khả năng một cú bán vào lúc đóng cửa ngày, vì thị trường có một bear breakout trên biểu đồ ngày hai ngày trước sau khi tăng hai năm. Khi một thị trường có thể đang đảo chiều xuống trên biểu đồ ngày, nhiều trader tìm một cú bán vào lúc đóng cửa (cũng như họ tìm một cú tăng vào lúc đóng cửa trong một xu hướng tăng). Điều này khiến trader không sẵn sàng mua bằng lệnh limit khi thị trường giao dịch xuống dưới nến 19. Họ thận trọng và chỉ muốn mua sau khi một nến đảo chiều hình thành. Với quá ít trader sẵn sàng mua bằng lệnh limit khi thị trường đang bán xuống vào lúc đóng cửa trong một ngày giảm, signal bar higher low không bao giờ hình thành.

[Figure 5.9]

HÌNH 5.9 Wedge thất bại

Khi có một setup đáy và thị trường đi ngang thay vì lên, thị trường đang chấp nhận các mức giá thấp hơn thay vì từ chối chúng và vì thế có thể đang ở giữa cú chạy thay vì ở đáy. Một wedge thất bại thường rơi một measured move.

Như Hình 5.9 cho thấy, thị trường cố tạo một đảo chiều wedge, nhưng nến 3 là nến thứ tư liên tiếp chủ yếu chồng lên nến trước. Đây là sự chấp nhận mức giá thấp hơn chứ không phải sự từ chối, nên khiến một đảo chiều lên khó xảy ra. Ngoài ra, kênh xuống dốc, và khi đó là trường hợp, thường an toàn hơn khi chờ một higher low trước khi long. Nến vào nến 3 là một nến outside up kẹt những phe bò đã bỏ qua độ dốc của bear trend channel line và chỉ thấy ba cú đẩy. Các trader kiên nhẫn sẽ không mua wedge này, vì không có higher low.

Khi một wedge thất bại, cú chạy thường sẽ là một measured move gần đúng bằng chiều cao của wedge. Ở đây, cú chạy xuống dưới nến 3 khoảng cùng số điểm như có từ đỉnh của wedge ngay sau nến 1 tới đáy tại đáy nến 3.

[Figure 5.10]

HÌNH 5.10 Wedge quá chặt

Một đáy wedge nằm trong một kênh chặt trong một xu hướng giảm và không có sức mạnh tăng trước đó không phải một setup mua. Như Hình 5.10 cho thấy, thị trường đang trong một xu hướng giảm từ mở cửa trong một ngày gap xuống. Những phe bò quá sốt sắng sẽ đã hợp lý hóa việc mua đảo chiều wedge nến 6 bằng cách thuyết phục bản thân rằng đó là điểm kết thúc của một cú chạy xuống hai chân và có một cú phá trend line tại nến 3. Tuy nhiên, nến 3 là một cú phá trend line thất bại và không đại diện cho việc phe bò chiếm quyền kiểm soát thị trường với bất kỳ momentum nào. Điểm vào long wedge nến 6 phía trên nến inside là một scalp thành công, nhưng không phải một setup có khả năng biến thành bất cứ thứ gì hơn. Cú chạy xuống nến 6 không có một cú phá trend line có ý nghĩa hay momentum lên ở giữa và vì thế trông giống một chân xuống đơn được làm từ hai chân nhỏ hơn trong một bear channel chặt. Có khả năng sẽ có chân xuống thứ hai sau một cú phá bear trend line. Một số trader xem nến 6 như điểm kết thúc của một wedge với cú đẩy xuống thứ nhất là nến 2, cú đẩy xuống thứ hai là nến 4, và cú đẩy xuống cuối là nến 6. Đó cũng là một micro wedge dài năm nến được tạo bởi nến 4, 5, và 6. Vì một trend channel line có thể kẻ qua đáy các nến, mô hình nhỏ này có thể được nghĩ như một wedge nhỏ và vì thế nên hành xử như một cái và nên có một đợt điều chỉnh chạm khoảng điểm bắt đầu của wedge tại đỉnh của nến tạo cú đẩy xuống thứ nhất.

Rồi có một lệnh short low 2 tại nến 8. Cú tăng nhỏ này đã phá một trend line, nên người mua có thể tìm một scalp lên trên một đáy mới thất bại, cái xảy ra tại nến 9. Tuy nhiên, nếu không có một bull reversal bar mạnh, lệnh long này có khả năng sẽ thất bại, điều nó đã làm tại lệnh short low 2 nến 10, và thị trường rồi phá xuống thành chân giảm thứ hai kết thúc tại final flag nến 12 false breakout (phá vỡ giả) một tick. Lệnh short nến 10 là một double top với nến 8 và một setup short 20 gap bar, và nó dẫn tới một xu hướng giảm dạng nối lại xu hướng xuống đáy ngày.

[Figure 5.11]

HÌNH 5.11 Wedge nhưng kênh chặt

Một đáy wedge không phải một tín hiệu mua khi nó nằm trong một bear channel chặt. Như Hình 5.11 cho thấy, nến 9 là một đảo chiều overshoot bear trend channel line và một cú đẩy xuống thứ ba (một wedge). Tuy nhiên, đó không phải một bull signal bar mạnh vì nó nằm trong một bear channel chặt, nó chồng quá nhiều với nến trước, và nó có giá đóng yếu (thân tăng nhỏ). Không có sự từ chối rõ ràng của lực bán quá mức, và bạn không bao giờ nên mua nỗ lực breakout đầu tiên của một bear channel chặt vì hầu hết thất bại trước khi đi đủ xa để kiếm một scalp. Ở mức tốt nhất, bạn nên chờ một điểm vào lần hai trước khi mua. Các trader mạnh sẽ short tại và phía trên đỉnh của nến trước trong một bear channel, và họ sẽ không tìm cách mua.

Nến 10 là một thất bại một tick cho bất kỳ trader nào đã mua wedge. Đó là nến ngang thứ ba, nên các trader thông minh lúc này đang thấy một trading range trong một xu hướng giảm, cái thường là một mô hình tiếp diễn. Các nến chồng lên nhau nghĩa là thị trường đang chấp nhận các mức giá thấp hơn này, không từ chối chúng. Bạn cần một dấu hiệu từ chối trước khi mua trong một xu hướng giảm. Dựa một lệnh trên niềm tin rằng thị trường đã quá hạn cho một đợt điều chỉnh là một cách tiếp cận trading thua. Xu hướng có thể đi xa hơn nhiều so với hầu hết trader có thể từng tưởng tượng.

Một trader có thể đã short low 1 tại nến 11, nhưng đây là một trading range và các trader thông minh sẽ không short tại đáy của nó nếu không có một cái bẫy tăng mạnh hơn. Đó là failed breakout một tick thứ hai. Ngoài ra, một wedge thường thực hiện hai nỗ lực để tăng (hai chân lên) nên họ sẽ chỉ short nếu wedge thất bại (tức rơi xuống dưới đáy nến 9), hoặc nếu nỗ lực tăng thứ hai thất bại.

Nến 12 là failed breakout một tick thứ ba liên tiếp, nhưng lần này nó đi sau hai chân lên (nến 9 và 11) và là một lệnh short low 2. Đây là lệnh đầu tiên mà các trader thông minh sẽ vào, vì đó là một low 2 trong một bear flag. Điều khiến nó đặc biệt tốt là có hai nỗ lực thất bại để khiến wedge đảo chiều lên (nến 10 và 12) và cả hai đều thất bại. Những cái này đại diện cho hai chân lên từ wedge và chúng rõ ràng yếu. Ngoài ra, rất hiếm khi có ba thất bại một tick liên tiếp, nên khả năng cao cú chạy tiếp theo sẽ chạy xa.

Một trader cũng có thể đã chờ short dưới đáy nến 9, vì chỉ lúc đó wedge mới thất bại dứt khoát. Khối lượng nặng trên breakout (14.000 hợp đồng trên biểu đồ 1 phút) xác nhận rằng nhiều trader thông minh đã chờ đến điểm đó để short. Một đáy wedge thất bại thường rơi khoảng một measured move, như đã xảy ra ở đây.

Để mua, bạn trước hết cần một cú phá trend line và tốt hơn là có một nến đảo chiều. Vì nến 9 là một nến đảo chiều yếu và bạn sẽ nghiêng về việc mua hơn sau một overshoot trend channel line rồi đảo chiều, bạn có thể đã chờ một điểm vào long lần hai. Nến 12 là một điểm vào lần hai, nhưng đó là một lần mua tại đỉnh của một trading range bốn nến, và bạn không bao giờ nên mua phía trên một bear flag trong một xu hướng giảm. Một khi điểm vào lần hai yếu đó thất bại, phe gấu chiếm quyền kiểm soát. Đó là lệnh bạn cần vào thay vì dành quá nhiều năng lượng thuyết phục bản thân rằng các setup long là đủ.

Trader sẽ nhận ra ngày này như một ngày trending trading range (vùng đi ngang theo xu hướng) ngay sau breakout từ double top tại nến 2. Thường an toàn khi giao dịch cả hai hướng trong loại ngày xu hướng giảm này, nhưng các lệnh long là countertrend nên các setup phải mạnh, như tại nến 3 và hai nến sau nến 4 (long vào lần hai). Cú chạy xuống nến 7 là một breakout, nhưng thay vì tạo nhiều trading range thứ ba, thị trường tạo một bear channel chặt rồi phá xuống dưới lần nữa. Đây trở thành một bear channel xuống từ spike xuống nến 7. Các trader khác xem spike như cú chạy từ nến 2 tới nến 3 và kênh như cú chạy xuống từ nến 5. Không quan trọng miễn là bạn nhận ra ngày như một xu hướng giảm và làm việc chăm chỉ để giữ short.

Nhân tiện, ba nến doji tạo swing low trước nến 2 tạo một micro wedge.

[Figure 5.12]

HÌNH 5.12 Các Breakout một Tick liên tiếp

Các breakout một tick có thể quan trọng, đặc biệt nếu có hai cái liên tiếp, vì điều đó tạo một mô hình ba cú đẩy. Trong Hình 5.12, nến 4 cao hơn nến 3 một tick, và nến 5 cao hơn nến 4 1 tick. Nếu rồi có một pullback hoặc một ít giao dịch đi ngang rồi thị trường chạy lên trên nến 5, có khả năng sẽ có một breakout lên trên và micro wedge sẽ thất bại trong việc đảo chiều thị trường.

Nến 2 thấp hơn nến 1 vài tick, và nến 6 thấp hơn nến 2 một tick. Sau vài nến nữa, nến 7 rơi xuống dưới đáy nến 6 và dẫn tới một breakout xuống dưới. Khi thị trường phá ra khỏi các mô hình ba cú đẩy siêu nhỏ này, thường có ít nhất một measured move, dùng đỉnh tới đáy của trading range cho phép đo. Ở đây, breakout đi xa hơn nhiều.

Nến 8 là một đáy micro wedge, thiết lập một bear flag một nến. Đó là dấu hiệu thị trường đang dừng; đó không phải một mô hình đảo chiều trong một xu hướng giảm mạnh.