Chuyển tới nội dung chính

CHƯƠNG 3 — Major Trend Reversal (đảo chiều xu hướng lớn)

Có nhiều tổ chức đầu tư dài hạn và xem mọi cú phá mạnh xuống dưới bull trend line (đường xu hướng tăng) như một cơ hội mua, vì họ biết phe gấu sẽ liên tục cố đảo chiều xu hướng nhưng sẽ thất bại 80 phần trăm số lần. Họ sẽ mua ngay cả khi bear spike (spike giảm) rất lớn và rất mạnh, và đi rất xa xuống dưới trend line và moving average (đường trung bình động). Họ hy vọng việc mua của họ sẽ tạo ra sự dẫn dắt mà các trader khác cần thấy trước khi họ cũng mua. Ở mức tối thiểu, họ kỳ vọng cú tăng sẽ test điểm breakout (phá vỡ) phía dưới đỉnh thị trường. Một khi tới đó, họ sẽ quyết định liệu xu hướng đã đảo chiều hay chưa. Nếu rồi, họ sẽ ngừng mua và thay vào đó sẽ thoát các lệnh long mới cũng như tất cả các lệnh long khác mà họ đã mua suốt đường lên. Phần lớn vị thế của họ đã có lời vì họ mua từ lâu, thấp hơn rất nhiều so với lần vào cuối cùng. Tuy nhiên, vì họ đang mua khi xu hướng tiếp tục lên, họ đã mua một phần vị thế ở đỉnh của xu hướng tăng và sẽ chịu lỗ khi họ thoát. Một khi những tổ chức đầu tư dài hạn này tin rằng thị trường đang đi xuống, xu hướng sẽ đảo chiều, vì họ chính là những trader trước đó đã mua mọi cú bán mạnh, và giờ không còn ai mua các bear spike mạnh nữa. Họ sẽ chờ đến khi tin rằng xu hướng giảm đã tới một vùng giá trị dài hạn, vốn luôn nằm tại một vùng hỗ trợ dài hạn, như một monthly trend line (đường xu hướng tháng). Một khi tới đó, họ sẽ mua mạnh bạo trở lại, và họ sẽ mua mọi nỗ lực tiếp theo của phe gấu nhằm kéo dài xu hướng giảm. Ở một điểm nào đó, các tổ chức khác sẽ thấy hỗ trợ đang hình thành và họ cũng sẽ mua. Sớm sẽ có một bull spike (spike tăng) mạnh, một pullback (đợt hồi) test đáy giảm, rồi một đảo chiều thành xu hướng tăng mới.

Mọi mô hình đảo chiều đều là một dạng trading range (vùng đi ngang) nào đó, và vì thế có giao dịch hai phía cho đến khi rõ ràng rằng các trader countertrend (ngược xu hướng) đã giành quyền kiểm soát. Thuật ngữ major trend reversal có nghĩa khác nhau với những trader khác nhau, và không ai có thể nói chắc chắn rằng xu hướng đã đảo chiều cho đến khi cú chạy đã đi đủ ít nhất số nến để vị thế always-in (luôn đứng một phía) đổi hướng trong mắt hầu hết trader. Tuy nhiên, chỉ điều đó thôi chưa đủ để gắn nhãn một đảo chiều là “major”. Vị thế always-in đổi theo mọi swing có thể giao dịch trên biểu đồ 5 phút đối với nhiều trader, nghĩa là nó đổi nhiều lần một ngày trong hầu hết các ngày, dù xu hướng chủ đạo thường vẫn giữ nguyên. Một major trend reversal nghĩa là trên biểu đồ trước mặt bạn có hai xu hướng, với một đảo chiều ở giữa, nơi hoặc một xu hướng tăng đã đảo thành xu hướng giảm, hoặc một xu hướng giảm đã đảo thành xu hướng tăng. Loại đảo chiều này khác với vô số đảo chiều lên xuống trên biểu đồ, những cái thường đi đủ xa để giao dịch, nhưng không đủ xa để đổi hướng của xu hướng lớn. Ngoài ra, những đảo chiều nhỏ đó xảy ra dù trên màn hình có hay không có một xu hướng rõ ràng.

Các tín hiệu sớm nhất của hầu hết major trend reversal có xác suất thành công thấp, nhưng mang phần thưởng lớn nhất, thường lớn gấp nhiều lần so với rủi ro. Thị trường lúc đầu thường chủ yếu đi ngang, với nhiều pullback, nhưng nếu xu hướng thực sự đang đảo, xu hướng mới sẽ sớm rõ ràng. Nhiều trader thích chờ vào lệnh đến khi xu hướng đã rõ. Những trader này thích chỉ vào các lệnh có ít nhất 60 phần trăm cơ hội thành công và sẵn sàng kiếm ít hơn (họ vào sau khi cú chạy đã bắt đầu) để đổi lấy cơ hội thành công cao hơn. Vì cả hai cách tiếp cận đều có trader’s equation (phương trình trader) dương khi làm đúng, cả hai đều hợp lý.

Bốn thứ cần có cho một major trend reversal:

  1. Một xu hướng trên biểu đồ trước mặt bạn.

  2. Một cú chạy countertrend (một đảo chiều) đủ mạnh để phá trend line và thường cả moving average.

  3. Một cú test cực trị của xu hướng, rồi một đảo chiều lần hai (một higher high — đỉnh cao hơn, một double top — đỉnh đôi, hoặc một lower high — đỉnh thấp hơn ở đỉnh của một xu hướng tăng; hoặc một lower low — đáy thấp hơn, một double bottom — đáy đôi, hoặc một higher low — đáy cao hơn ở đáy của một xu hướng giảm).

  4. Đảo chiều lần hai đi đủ xa để có sự đồng thuận rằng xu hướng đã đảo.

Trước hết, phải có một xu hướng trên màn hình trước mặt bạn, rồi một cú chạy countertrend đủ mạnh để phá trend line của xu hướng lớn, và tốt nhất là vượt thuyết phục qua moving average. Tiếp theo, xu hướng phải nối lại và test cực trị của xu hướng cũ, rồi thị trường phải đảo chiều lần nữa. Ví dụ, sau khi có một cú chạy mạnh xuống dưới bull trend line trong một xu hướng tăng, trader sẽ quan sát cú tăng tiếp theo. Nếu thị trường quay đầu xuống lại trong vùng đỉnh cũ (từ một lower high, double top, hoặc higher high), cú test đã thành công và trader sẽ bắt đầu nghi ngờ rằng xu hướng đang đảo. Cuối cùng, cú chạy xuống phải đủ mạnh để trader tin rằng thị trường đang trong một xu hướng giảm. Nếu cú chạy xuống dưới dạng một bear spike mạnh gồm nhiều bear trend bar (nến xu hướng giảm) lớn liên tiếp, mọi người sẽ thấy thị trường lúc này đang trong một xu hướng giảm. Tuy nhiên, thị trường thay vào đó thường sẽ nằm trong một broad bear channel (kênh giảm rộng) trong 50 nến trở lên, không đủ rõ để thuyết phục trader rằng xu hướng thực sự đã đảo xuống. Họ có thể tự hỏi liệu nó thay vào đó đã biến thành một trading range lớn, điều thường sẽ xảy ra. Nếu không có một bear spike rất mạnh, sẽ không có sự đồng thuận mạnh rằng xu hướng đã đảo cho đến sau hàng chục nến và một chuỗi lower high và lower low. Lúc này, thị trường có thể đã thấp hơn rất nhiều so với đỉnh tăng cũ và có thể không còn nhiều phần còn lại của xu hướng giảm.

Không quan trọng việc sự đồng thuận về đảo chiều thường không tới cho đến lâu sau khi thị trường thực sự đã đảo, vì sẽ có các lệnh giao dịch suốt đường xuống. Nếu cú chạy xuống không rõ và hai phía, trader sẽ giao dịch nó như bất kỳ thị trường hai phía nào khác và vào lệnh cả hai hướng. Nếu đó là một xu hướng giảm rất mạnh, trader gần như chỉ vào short. Nếu có lệnh suốt đường xuống, thì tại sao trader lại phải nghĩ về một major trend reversal? Vì trader’s equation rất tốt nếu trader vào sớm, đúng lúc thị trường đang quay đầu xuống từ cú test đỉnh cũ. Phần thưởng thường lớn gấp nhiều lần so với rủi ro, và ngay cả khi xác suất chỉ 40 đến 50 phần trăm, kết quả vẫn là một trader’s equation rất thuận lợi. Hầu hết dẫn tới trading range, nhưng vẫn là các lệnh có lời.

Gần như mọi major trend reversal đều bắt đầu bằng hoặc một cú phá trend line hoặc một overshoot (vượt quá) trend channel line (đường kênh xu hướng) rồi đảo chiều, và tất cả những cái đó cuối cùng đều phá trend line khi có đảo chiều. Ví dụ, nếu một thị trường tăng đang kết thúc bằng một head and shoulders top (vai-đầu-vai đỉnh), cú chạy xuống từ đầu thường phá xuống dưới bull trend line của toàn bộ xu hướng tăng, và luôn phá xuống dưới bull trend line nhỏ hơn dọc đáy các nến tăng lên tạo thành đầu. Phe bò mua khi cú bán từ đầu chạm vùng pullback từ vai trái, cố tạo một double bottom bull flag (cờ tăng dạng đáy đôi). Nhiều phe gấu, những người đã short khi cú tăng tới đầu vượt lên trên vai trái, chốt lời trong cùng vùng đó, phòng trường hợp thị trường vào một trading range hoặc tạo một double bottom bull flag. Phe gấu xem cú tăng tạo vai phải như một lower high breakout pullback setup short (mô hình short hồi sau phá vỡ dạng đỉnh thấp hơn), và short. Cú phá trend line là thứ phe gấu cần thấy trước khi cảm thấy tự tin vào một vị thế countertrend (một lệnh short trong xu hướng tăng), vì nó báo hiệu một sự phá vỡ xu hướng và sự khởi đầu của một major trend reversal tiềm năng. Ngoài ra, những phe bò đã mua tại đỉnh trước (đầu), kỳ vọng thêm một chân lên nữa, và giữ vị thế, quan sát sức mạnh của cú bán từ đầu. Một khi họ thấy nó đủ mạnh để rơi xuống dưới trend line, họ sẽ dùng cú tăng để thoát long với một khoản lỗ nhỏ. Lực bán của cả phe bò lẫn phe gấu khiến thị trường rơi và tạo lower high (vai phải). Một khi thị trường bán xuống tới neckline (đường cổ — một đường gần như ngang kẻ qua đáy mô hình, dọc các điểm thấp nhất của các cú bán từ vai trái, đầu, và cuối cùng vai phải), cả phe bò lẫn phe gấu sẽ đánh giá sức mạnh của cú bán. Nếu nó mạnh, phe gấu sẽ không còn chỉ scalp (chốt lãi nhỏ nhanh) thoát short, nghĩ rằng thị trường vẫn đang trong trading range. Thay vào đó, họ sẽ giữ short và thậm chí bán thêm, kỳ vọng một major trend reversal, đặc biệt tại và sau cú breakout xuống dưới neckline. Phe bò sẽ thấy sức mạnh của lực bán và sẽ không sẵn sàng mua cho đến khi thị trường ổn định, điều họ kỳ vọng sẽ xảy ra ít nhất vài nến sau, và có thể sau một measured move (bước giá đo lường) xuống.

Nếu, ngược lại, cú bán từ đầu tới neckline yếu, cả phe bò lẫn phe gấu sẽ mua khi test neckline. Phe bò sẽ mua vì họ xem toàn bộ mô hình như một trading range trong một xu hướng tăng và vì thế chỉ là một bull flag lớn. Họ đang mua thứ họ kỳ vọng là đáy của bull flag, nơi có một triple bottom (đáy ba) gần đúng (ba lần đảo chiều lên từ neckline). Một số phe bò sẽ scalp thoát khi thị trường test về giữa hoặc đỉnh của trading range, còn những người khác sẽ giữ, tìm một bull breakout và một swing lên. Phe gấu sẽ mua lại short và không tìm cách bán lại cho đến khi họ có được một mức giá tốt hơn. Họ hy vọng cú nảy giữ dưới vai phải, và nếu nó làm vậy hoặc nếu nó tạo double top với vai phải, họ sẽ short lại, hy vọng mô hình trở thành một head and shoulders top với hai vai phải, điều thường gặp. Nếu thị trường phá lên trên vai phải, họ sẽ mua lại short và không tìm cách bán lại trong nhiều nến, kết luận rằng toàn bộ mô hình đã biến thành một bull flag lớn và rằng breakout có khả năng tăng ít nhất một measured move lên. Phe bò cũng sẽ mua breakout phía trên vai phải, biết rằng phe gấu sẽ cover short và không tìm cách bán lại trong nhiều nến. Họ, cũng như phe gấu, sẽ kỳ vọng một measured move lên gần đúng, và sẽ mua thêm khi chân tăng mới tiến triển.

Điều tương tự cũng đúng với một double top hoặc một higher high. Bất cứ khi nào thị trường quay lại vùng đỉnh trước sau khi đã có một cú bán mạnh, những phe bò đã mua tại đỉnh cũ trở nên thất vọng bởi cú bán đó và dùng cú tăng để thoát long. Điều này nghĩa là họ trở thành người bán (họ bán thoát long), và họ sẽ không mua lại cho đến khi giá bị đánh xuống đáng kể. Không còn ai mua ở các mức giá hiện tại và cả phe bò lẫn phe gấu đều đang bán, thị trường rơi.

Điều tương tự xảy ra ở đáy thị trường. Một khi có một cú tăng đủ mạnh để phá lên trên bear trend line (hoặc trend line của toàn bộ xu hướng giảm, hoặc chỉ đơn giản là cái phía trên cú bán xuống đầu), những phe gấu đã short ở đáy khi thị trường phá xuống dưới vai trái, kỳ vọng thêm một chân xuống nữa, sẽ thất vọng bởi cú tăng và sẽ kỳ vọng ít nhất thêm một chân lên sau một cú test xuống. Trader sẽ xem chân xuống tiếp theo như một cú test sức mạnh của xu hướng giảm. Nếu xu hướng giảm mạnh, thị trường cuối cùng sẽ phá xuống dưới đáy cũ (đầu) nhiều nến và có thêm một chân xuống nữa. Nếu xu hướng đang đảo, phe bò mạnh bạo sẽ mua quanh đáy cũ, và những phe gấu đã short tại đáy cũ sẽ thất vọng bởi cú tăng mạnh từ đầu và cú chạy xuống yếu hơn để test đáy giảm, và sẽ dùng nhịp giảm này để mua lại short quanh breakeven (hòa vốn). Với cả phe bò lẫn phe gấu đều đang mua, và phe gấu không sẵn sàng bán lại quanh mức này, thị trường sẽ tăng. Cú test này có thể tạo một double bottom hoàn hảo với đáy giảm cũ, một higher low, hoặc một lower low. Không quan trọng, vì tất cả đều là biểu hiện của cùng một quá trình. Nếu nó tạo một higher low, một số trader sẽ xem nó như vai phải của một head and shoulders bottom (vai-đầu-vai đáy), và sẽ tìm một vai trái hợp lý. Nếu họ tìm thấy một cái, họ sẽ tự tin hơn rằng đây là một đảo chiều xu hướng vì họ tin nhiều trader sẽ nhận ra mô hình và bắt đầu mua. Tuy nhiên, việc có hay không một vai trái rõ ràng thì không liên quan với hầu hết trader. Điểm quan trọng là có cú phá mạnh lên trên bear trend line, theo sau bởi một cú test đáy giảm, rồi bởi một đảo chiều lên thành một swing tăng hoặc một xu hướng tăng.

Việc một đỉnh đến từ một higher high, một double top hoàn hảo, hay một lower high là không liên quan, vì tất cả đều đại diện cho cùng một hành vi. Thị trường đang test đỉnh cũ để xem liệu sẽ chủ yếu có người mua và một bull breakout, hay chủ yếu có người bán và một đảo chiều giảm. Có hai cú đẩy lên tới đỉnh: cái thứ nhất là đỉnh tăng ban đầu, và cái thứ hai là cú test đỉnh đó sau khi thị trường đã rơi xuống dưới bull trend line. Thị trường không quan tâm double top hoàn hảo đến đâu; bất kể vẻ ngoài thế nào, tất cả các cú test đều nên được nghĩ như các biến thể của double top. Điều tương tự cũng đúng ở đáy thị trường. Có một đáy thị trường rồi một cú tăng thường đủ mạnh để phá lên trên bear trend line. Đáy đó là đáy thứ nhất của double bottom. Sau khi thị trường phá lên trên bear trend line (và vì thế ra khỏi bear channel) rồi bán xuống lại để test đáy thứ nhất, khi thị trường đảo chiều lên, đáy này là đáy thứ hai của double bottom, dù nó nằm phía trên, đúng tại, hay phía dưới đáy thứ nhất.

Mối quan hệ giữa double top và double bottom truyền thống với các phiên bản micro (siêu nhỏ) của chúng trên biểu đồ khung lớn hơn cũng giống như với mọi mô hình micro. Ví dụ, nếu một trader thấy một double bottom trên biểu đồ 5 phút rồi nhìn một biểu đồ khung lớn hơn, hai đáy sẽ chỉ cách nhau hai hoặc ba nến, tạo một micro double bottom (đáy đôi siêu nhỏ). Tương tự, nếu một trader nhìn một micro double bottom trên biểu đồ 5 phút nơi hai đáy chỉ cách nhau hai hoặc ba nến, đáy này sẽ là một đảo chiều xu hướng hoàn hảo trên một biểu đồ khung đủ nhỏ, nơi cú tăng sau đáy thứ nhất đã phá lên trên bear trend line, và đáy thứ hai là cú test. Thực tế, hầu hết các đảo chiều có thể giao dịch trên mọi biểu đồ, ngay cả các scalp nhỏ, đều bắt đầu bằng một micro double bottom hoặc micro double top, và hầu hết trader sẽ không đặt lệnh đảo chiều trừ khi có một cái hiện diện. Một micro double top (đỉnh đôi siêu nhỏ) là một failed breakout (phá vỡ thất bại) trong một xu hướng tăng, và vì thế hoặc là một tín hiệu mua high 1, high 2, hoặc triangle (tam giác) thất bại, còn một failed double bottom là một tín hiệu bán low 1, low 2, hoặc triangle thất bại. Điều này nghĩa là những đảo chiều này là các đảo chiều final flag (cờ cuối) nhỏ (được bàn trong Chương 7). Thực tế, một final flag là một biến thể của double top hoặc double bottom. Ví dụ, nếu có một cú tăng hai chân trong một ngày trading range rồi thị trường tạo một mô hình ii (nến inside-inside — hai nến nằm trong liên tiếp), trader sẽ cảnh giác với một final flag breakout và đảo chiều xuống tiềm năng. Spike hình thành ngay trước mô hình ii là cú đẩy lên thứ nhất, và bull breakout nhỏ là cú thứ hai. Vì đó là hai cú đẩy lên, dù các đỉnh không cùng mức, nó chỉ là một biến thể của double top.

Trader đang kỳ vọng một đảo chiều xuống sẽ short tại và phía trên đỉnh của signal bar (nến tín hiệu) cho breakout của thứ họ dự đoán sẽ là final bull flag. Khi đó là một mô hình micro, các lệnh limit của họ để short sẽ nằm tại và ngay phía trên đỉnh của signal bar. Khi đó là một mô hình lớn hơn, nó sẽ là một mô hình micro trên một biểu đồ khung lớn hơn, và một số trader sẽ đặt lệnh limit tại và phía trên signal bar khung lớn hơn đó. Các trader khác, và có lẽ nhiều tổ chức, sẽ scale in (vào lệnh từng phần) short khi thị trường đi ra khỏi thứ họ tin sẽ là final bull flag. Họ làm ngược lại ở đáy thị trường với một double bottom hoặc micro double bottom mà họ kỳ vọng sẽ trở thành final flag của chân giảm và dẫn tới một đảo chiều lên.

Hãy nhớ, mọi xu hướng đều nằm trong các kênh, và cho đến khi có một cú breakout mạnh ra khỏi kênh, cược tốt nhất là chống lại mọi nỗ lực phá ra ngoài trend line. Cho đến khi có một cú phá mạnh ra ngoài trend line, hầu hết trader sẽ xem bất kỳ lệnh countertrend nào chỉ như một scalp. Nếu không có cú phá trend line, vẫn còn một xu hướng mạnh đang hiệu lực và trader nên chắc chắn rằng họ vào mọi lệnh with-trend (thuận xu hướng) và đừng lo bỏ lỡ một scalp countertrend thỉnh thoảng. Xác suất tốt nhất và nhiều tiền nhất nằm ở các lệnh with-trend. Các đáy V và đỉnh V thực sự nếu không có overshoot trend channel line rồi đảo chiều thì hiếm đến mức không đáng xem xét. Trader nên tập trung vào các mô hình thường gặp, và nếu họ bỏ lỡ một sự kiện hiếm thỉnh thoảng, sẽ luôn có một pullback nơi họ có thể bắt đầu giao dịch theo xu hướng mới.

Cú phá trend line không đảo chiều xu hướng. Nó chỉ đơn giản là dấu hiệu đáng kể đầu tiên cho thấy các trader countertrend đang đủ mạnh đến mức bạn sớm nên bắt đầu giao dịch theo hướng của họ. Tuy nhiên, trước hết bạn vẫn nên tiếp tục giao dịch theo xu hướng vì sau cú phá trend line sẽ có một cú test cực trị xu hướng cũ. Cú test có thể overshoot hoặc undershoot (không chạm tới) cực trị cũ một chút. Bạn chỉ nên vào một lệnh countertrend nếu một setup đảo chiều hình thành trong lúc test này. Nếu có, cú chạy countertrend nên tạo ít nhất hai chân, và nó thậm chí có thể dẫn tới một xu hướng mới, ngược chiều.

Một cú chạy lên trên một đỉnh trước trong một xu hướng tăng thường sẽ dẫn tới một trong ba kết quả: mua thêm, chốt lời, hoặc short. Khi xu hướng mạnh, strong bulls (phe bò mạnh) sẽ press (đè thêm) các lệnh long bằng cách mua breakout phía trên đỉnh cũ và sẽ có một measured move lên nào đó. Nếu thị trường đi lên đủ xa phía trên breakout để một trader có thể kiếm ít nhất một scalp có lời trước khi có pullback, thì hãy giả định rằng chủ yếu có lực mua mới tại đỉnh. Nếu nó đi ngang, hãy giả định rằng đã có chốt lời và phe bò đang tìm cách mua lại thấp hơn một chút. Nếu thị trường đảo chiều xuống mạnh, hãy giả định rằng strong bears (phe gấu mạnh) đã thống trị tại đỉnh mới và rằng thị trường có khả năng giao dịch xuống ít nhất vài chân và ít nhất 10 nến.

Một số trader thích vào lệnh ngay tại dấu hiệu sớm nhất rằng một xu hướng đang đảo, chẳng hạn khi nó đang phá ra khỏi kênh. Tuy nhiên, đây là một phong cách giao dịch xác suất thấp. Đúng, phần thưởng lớn có thể bù đắp rủi ro và xác suất thành công thấp, nhưng hầu hết trader cuối cùng lại cherry-pick (chọn lọc) và luôn tự thuyết phục mình bỏ qua những quả cherry tốt nhất. Như với mọi breakout, thường tốt hơn là chờ xem breakout mạnh đến đâu. Nếu nó mạnh, thì tìm cách vào trên pullback. Khái niệm này áp dụng cho đảo chiều từ mọi xu hướng, ngay cả các xu hướng nhỏ, như pullback trong các xu hướng lớn hơn, micro channel (kênh siêu nhỏ), các kênh sau spike, và các xu hướng nằm trong các kênh rộng. Nếu breakout countertrend yếu, tìm cách vào theo hướng xu hướng khi nỗ lực đảo chiều thất bại. Nếu breakout rất mạnh và đi nhiều nến mà không có pullback, thì hãy xử lý nó như bất kỳ breakout mạnh nào và vào xu hướng mới tại thị trường hoặc trên một pullback nhỏ, như đã bàn trong Phần I của cuốn sách thứ hai.

Nếu không có một sự kiện tin tức hiếm, kịch tính nào đó, trader không đột ngột chuyển từ cực kỳ tăng sang cực kỳ giảm. Có một sự chuyển tiếp dần dần. Một trader trở nên ít tăng hơn, rồi trung lập, rồi giảm. Một khi đủ trader thực hiện sự chuyển tiếp này, thị trường đảo chiều thành một đợt điều chỉnh sâu hơn hoặc thành một xu hướng giảm. Mỗi công ty có thước đo dư thừa riêng, và ở một điểm nào đó, đủ công ty quyết định rằng xu hướng đã đi quá xa. Họ tin rằng có ít rủi ro bỏ lỡ một cú chạy lên lớn nếu họ ngừng mua phía trên đỉnh cũ, và họ sẽ chỉ mua trên pullback. Nếu thị trường do dự phía trên đỉnh cũ, thị trường đang trở nên hai phía, và strong bulls đang dùng đỉnh mới để chốt lời.

Chốt lời nghĩa là trader vẫn còn tăng và đang tìm cách mua một pullback. Hầu hết các đỉnh mới đều được theo sau bởi chốt lời. Mọi đỉnh mới đều là một đỉnh tiềm năng, nhưng hầu hết nỗ lực đảo chiều thất bại và trở thành sự khởi đầu của các bull flag, chỉ để được theo sau bởi một đỉnh mới nữa. Nếu một cú tăng để test đỉnh có vài pullback nhỏ trong chân lên, với nhiều nến chồng lên nhau, vài thân giảm, và đuôi lớn trên đỉnh các nến, và hầu hết các bull trend bar đều yếu, thì thị trường đang trở nên ngày càng hai phía. Phe bò đang chốt lời ở đỉnh các nến và chỉ mua ở đáy các nến, còn phe gấu đang bắt đầu short ở đỉnh các nến. Tương tự, phe bò đang chốt lời khi thị trường tiến gần đỉnh của xu hướng tăng và phe gấu đang short nhiều hơn. Nếu thị trường đi lên trên đỉnh tăng, khả năng cao việc chốt lời và short sẽ còn mạnh hơn nữa, và một trading range hoặc đảo chiều sẽ hình thành.

Hầu hết trader không thích đảo vị thế, nên nếu họ đang kỳ vọng một tín hiệu đảo chiều, họ thích thoát long rồi chờ tín hiệu đó. Việc mất những phe bò này trên chân lên cuối cùng của xu hướng góp phần vào sự yếu của cú tăng tới đỉnh cuối. Nếu có một đảo chiều xuống mạnh sau khi thị trường phá lên trên đỉnh trước, strong bears đang giành quyền kiểm soát thị trường, ít nhất trong ngắn hạn. Một khi điều đó xảy ra, thì những phe bò đã hy vọng mua một pullback nhỏ thay vào đó tin rằng thị trường sẽ rơi xa hơn. Họ vì thế chờ mua đến khi có một pullback lớn hơn nhiều, và sự vắng mặt của họ khỏi việc mua cho phép phe gấu đẩy thị trường xuống thành một đợt điều chỉnh sâu hơn, kéo dài 10 nến trở lên và thường có hai chân trở lên.

Có một tình huống mà breakout trong một xu hướng tăng thường xuyên bị gặp bởi những người short mạnh bạo, những người thường sẽ chiếm lấy thị trường. Một pullback là một xu hướng nhỏ ngược chiều, và trader kỳ vọng nó sẽ sớm kết thúc và xu hướng lớn hơn sẽ nối lại. Khi có một pullback trong một xu hướng giảm mạnh, thị trường thường sẽ có hai chân lên trong xu hướng tăng nhỏ. Khi thị trường đi lên trên đỉnh của chân lên thứ nhất, nó đang phá lên trên một swing high trước đó trong một xu hướng tăng nhỏ. Tuy nhiên, vì hầu hết trader sẽ xem cú chạy lên như một pullback sẽ kết thúc rất sớm, các trader thống trị trên breakout thường sẽ là những người bán mạnh bạo, thay vì những người mua mới mạnh bạo, hoặc những người long đang chốt lời, và xu hướng tăng nhỏ thường sẽ đảo chiều xuống lại theo hướng của xu hướng giảm lớn sau khi phá lên trên swing high thứ nhất hoặc thứ hai trong pullback.

Điều tương tự cũng đúng với các đáy mới trong một xu hướng giảm. Khi xu hướng giảm mạnh, strong bears sẽ press vị thế của họ trên breakout xuống đáy mới bằng cách short thêm, và thị trường sẽ tiếp tục rơi cho đến khi nó chạm một mục tiêu measured move nào đó. Khi xu hướng yếu đi, price action tại một đáy mới sẽ kém rõ hơn, nghĩa là strong bears đang dùng đáy mới như một vùng để chốt lời short thay vì như một vùng để thêm short. Khi xu hướng giảm mất sức thêm nữa, cuối cùng strong bulls sẽ xem một đáy mới như một mức giá tuyệt vời để mở long và họ sẽ có thể tạo một mô hình đảo chiều rồi một cú tăng đáng kể.

Khi một xu hướng chín muồi, nó thường chuyển thành một trading range, nhưng các trading range đầu tiên hình thành thường được theo sau bởi sự tiếp diễn của xu hướng. Strong bulls và strong bears hành xử thế nào khi một xu hướng chín muồi? Trong một xu hướng tăng, khi xu hướng mạnh, các pullback nhỏ vì strong bulls muốn mua thêm trên một pullback. Vì họ nghi ngờ rằng có thể không có pullback cho đến khi thị trường cao hơn nhiều, họ bắt đầu mua từng phần, nhưng không ngừng nghỉ. Họ tìm bất kỳ lý do nào để mua và, với rất nhiều trader lớn trên thị trường, sẽ có một ít lực mua cho mọi lý do có thể tưởng tượng. Họ đặt lệnh limit để mua vài tick xuống và các lệnh limit khác để mua vài tick phía trên đáy của nến trước, tại đáy của nến trước, và dưới đáy của nến trước. Họ đặt lệnh stop để mua phía trên đỉnh của nến trước và trên một breakout phía trên bất kỳ swing high trước đó. Họ cũng mua tại giá đóng của cả bull trend bar lẫn bear trend bar. Họ xem bear trend bar như một cơ hội ngắn để mua ở mức giá tốt hơn và xem bull trend bar như một dấu hiệu rằng thị trường sắp chạy lên nhanh.

Strong bears thì thông minh, và họ thấy chuyện gì đang xảy ra. Vì họ tin, cũng như strong bulls, rằng thị trường sẽ sớm cao hơn, việc họ short không có nghĩa. Họ chỉ đứng sang một bên và chờ đến khi có thể bán cao hơn. Cao hơn bao nhiêu? Mỗi tổ chức có thước đo dư thừa riêng, nhưng một khi thị trường tới một mức giá nơi đủ công ty gấu tin rằng nó có thể không đi cao hơn nữa, họ sẽ bắt đầu short. Nếu đủ trong số họ short quanh cùng một mức giá, nhiều bear trend bar lớn hơn hình thành và các nến bắt đầu có đuôi trên đỉnh. Đây là các dấu hiệu của selling pressure (áp lực bán) và chúng nói với mọi trader rằng phe bò đang yếu hơn và phe gấu đang mạnh hơn. Strong bulls cuối cùng ngừng mua phía trên swing high cuối cùng và thay vào đó bắt đầu chốt lời khi thị trường đi tới một đỉnh mới. Họ vẫn còn tăng, nhưng đang trở nên chọn lọc và sẽ chỉ mua trên pullback. Khi giao dịch hai phía tăng lên và các cú bán có nhiều bear trend bar hơn và kéo dài nhiều nến hơn, strong bulls sẽ chỉ muốn mua ở đáy của trading range đang hình thành và sẽ tìm cách chốt lời ở đỉnh. Strong bears bắt đầu short tại các đỉnh mới và giờ sẵn sàng scale in cao hơn. Họ có thể chốt một phần lời gần đáy của trading range đang hình thành nếu họ nghĩ thị trường có thể đảo chiều lên lại và phá ra tới một đỉnh mới, nhưng họ sẽ tiếp tục tìm cách short các đỉnh mới. Ở một điểm nào đó, thị trường trở thành một thị trường 50–50 và không phe bò lẫn phe gấu đang kiểm soát; cuối cùng phe gấu trở nên thống trị, một xu hướng giảm bắt đầu, và quá trình ngược lại diễn ra.

Một xu hướng kéo dài thường sẽ có một breakout mạnh khác thường, nhưng nó có thể là một exhaustive climax (cao trào kiệt sức). Ví dụ, trong một xu hướng tăng kéo dài, mọi strong bulls và strong bears đều thích thấy một hoặc hai bull trend bar lớn, đặc biệt nếu nó cực lớn, vì họ kỳ vọng đó sẽ là một cơ hội ngắn, cực kỳ tốt. Một khi thị trường gần mức nơi strong bulls và strong bears muốn bán, như gần một mục tiêu measured move hoặc một trend channel line, đặc biệt nếu cú chạy là buy climax (cao trào mua) thứ hai hoặc thứ ba liên tiếp, họ đứng sang một bên. Sự vắng mặt của lực bán từ những trader mạnh nhất tạo ra một vacuum (chân không) phía trên thị trường, cái tạo ra một hoặc hai bull trend bar tương đối lớn. Bull spike này chính là dấu hiệu mà các trader mạnh đã chờ, và một khi nó có đó, họ xuất hiện như từ hư không và bắt đầu bán. Phe bò chốt lời long và phe gấu mở short mới, cả hai đều đặt cược chống lại breakout. Cả hai đều bán mạnh bạo tại giá đóng của nến, phía trên đỉnh của nó, tại giá đóng của nến tiếp theo (đặc biệt nếu đó là một nến yếu hơn), và tại giá đóng của nến sau nữa, đặc biệt nếu các nến bắt đầu có thân giảm. Họ cũng short dưới đáy của nến trước. Khi họ thấy một bear trend bar mạnh, họ short tại giá đóng của nó và dưới đáy của nó. Cả phe bò lẫn phe gấu đều kỳ vọng một đợt điều chỉnh lớn hơn, và phe bò sẽ không cân nhắc mua lại cho đến ít nhất một đợt điều chỉnh 10 nến, hai chân, và ngay cả lúc đó cũng chỉ nếu cú bán trông yếu. Phe gấu kỳ vọng cùng một cú bán và sẽ không sốt sắng chốt lời quá sớm.

Các trader yếu nhìn bull trend bar lớn đó theo cách ngược lại. Những phe bò yếu, những người đã ngồi ngoài, hy vọng một pullback dễ để mua, thấy thị trường đang chạy khỏi họ và muốn chắc chắn họ bắt được chân lên tiếp theo này, đặc biệt vì nến rất mạnh và ngày gần hết. Những phe gấu yếu, những người đã short sớm và có lẽ đã scale in, bị kinh hoàng bởi tốc độ nến phá lên đỉnh mới. Họ sợ lực mua tiếp diễn không ngừng, nên họ mua lại short. Những trader yếu này đang giao dịch bằng cảm xúc và đang cạnh tranh với máy tính, thứ không có cảm xúc như một biến trong thuật toán của chúng. Vì máy tính kiểm soát thị trường, cảm xúc của các trader yếu khiến họ phải chịu lỗ lớn trên các bull trend bar lớn ở cuối một xu hướng tăng bị đẩy quá đà. Thị trường đang đảo chiều, không phải đang phá vỡ thành công.

Một khi một xu hướng tăng mạnh bắt đầu có các pullback tương đối lớn, các pullback, vốn luôn là các trading range nhỏ, hành xử giống trading range hơn là bull flag. Hướng của breakout trở nên kém chắc chắn hơn, và trader bắt đầu nghĩ rằng một breakout xuống dưới cũng có khả năng gần bằng một breakout lên trên. Một đỉnh mới lúc này là một nỗ lực breakout phía trên một trading range, và khả năng là nó sẽ thất bại. Tương tự, một khi một xu hướng giảm mạnh bắt đầu có các pullback tương đối lớn, những pullback đó hành xử giống trading range hơn là bear flag; vì thế, một đáy mới là một nỗ lực phá xuống dưới một trading range, và khả năng là nó sẽ thất bại, và rằng trading range sẽ tiếp tục.

Mọi trading range đều nằm trong hoặc một xu hướng tăng hoặc một xu hướng giảm. Một khi giao dịch hai phía đủ mạnh để tạo ra trading range, xu hướng không còn mạnh nữa, ít nhất trong lúc trading range đang hiệu lực. Cuối cùng sẽ luôn có một breakout ra khỏi vùng, và nếu nó hướng lên trên và rất mạnh, thị trường đang trong một xu hướng tăng mạnh. Nếu nó hướng xuống dưới và mạnh, thị trường đang trong một xu hướng giảm mạnh.

Một khi phe gấu đủ mạnh để đẩy một pullback xuống khá sâu dưới bull trend line và moving average, họ đủ tự tin rằng thị trường có khả năng sẽ không đi cao hơn nhiều và họ sẽ short mạnh bạo phía trên đỉnh cũ. Lúc này, phe bò sẽ đã quyết định rằng họ chỉ nên mua một pullback sâu. Một tư duy mới lúc này đang thống trị tại đỉnh mới. Nó không còn là một nơi để mua vì nó không còn đại diện cho nhiều sức mạnh. Đúng, có chốt lời từ phe bò, nhưng hầu hết các trader lớn lúc này nhìn đỉnh mới như một cơ hội tuyệt vời để mở short. Thị trường đã tới tipping point (điểm nghiêng), và hầu hết trader đã ngừng tìm cách mua các pullback nhỏ và thay vào đó đang tìm cách bán các cú tăng. Phe gấu đang thống trị, và lực bán mạnh có khả năng sẽ dẫn tới một đợt điều chỉnh lớn hoặc thậm chí một đảo chiều xu hướng. Sau cú đẩy xuống mạnh tiếp theo, phe gấu sẽ tìm một lower high để bán lại hoặc để thêm vào vị thế short, và những phe bò đã mua pullback sẽ lo lắng rằng xu hướng có thể đã đảo hoặc ít nhất sẽ có một pullback lớn hơn nhiều. Thay vì hy vọng một đỉnh tăng mới để chốt lời long, họ giờ sẽ chốt lời tại một lower high và không tìm cách mua lại cho đến sau một đợt điều chỉnh lớn hơn. Phe bò biết rằng hầu hết nỗ lực đảo chiều thất bại, và nhiều người đã cưỡi xu hướng lên sẽ không thoát long cho đến sau khi phe gấu đã chứng minh khả năng đẩy thị trường xuống mạnh. Một khi những phe bò này thấy selling pressure ấn tượng này, họ rồi sẽ tìm một cú tăng để cuối cùng thoát long. Nguồn cung của họ sẽ giới hạn cú tăng, và lực bán của họ, cộng với việc short của phe gấu mạnh bạo và việc chốt lời của những phe bò đã xem cú bán như một cơ hội mua, sẽ tạo ra chân xuống thứ hai.

Nếu thị trường vào một xu hướng giảm, quá trình sẽ đảo ngược. Khi xu hướng giảm mạnh, trader sẽ short dưới các đáy trước. Khi xu hướng yếu đi, phe gấu sẽ chốt lời tại các đáy mới và thị trường có khả năng sẽ vào một trading range. Sau một cú tăng mạnh lên trên bull trend line và moving average, phe gấu sẽ chốt lời tại một đáy mới và strong bulls sẽ mua mạnh bạo và cố giành quyền kiểm soát thị trường. Kết quả sẽ là một cú tăng giảm lớn hơn hoặc có thể một đảo chiều thành xu hướng tăng.

Một tình huống tương tự xảy ra khi có một pullback đủ lớn để khiến trader tự hỏi liệu xu hướng đã đảo hay chưa. Ví dụ, nếu có một pullback sâu, mạnh trong một xu hướng tăng, trader sẽ bắt đầu nghĩ thị trường có thể đã đảo. Họ đang nhìn các cú chạy xuống dưới các swing low trước, nhưng đây là trong bối cảnh một pullback trong một xu hướng tăng thay vì như một phần của một xu hướng giảm. Họ sẽ quan sát chuyện gì xảy ra khi thị trường rơi xuống dưới một swing low trước. Thị trường có rơi đủ xa để những phe gấu, những người vào bằng sell stop dưới swing low đó, kiếm được lời không? Đáy mới có tìm thấy nhiều người bán hơn người mua không? Nếu có, đó là dấu hiệu phe gấu mạnh và rằng pullback có lẽ sẽ rơi xa hơn. Xu hướng thậm chí có thể đã đảo xuống.

Một khả năng khác trên breakout xuống đáy mới là thị trường vào một trading range, đó là bằng chứng rằng những người short đã chốt lời và rằng lực mua của phe bò không ấn tượng. Khả năng cuối cùng là thị trường đảo chiều lên sau breakout xuống đáy mới. Điều này nghĩa là có strong bulls dưới swing low đó đang chờ thị trường test tới đó. Đây là dấu hiệu rằng cú bán có khả năng chỉ là một pullback lớn trong một xu hướng tăng đang tiếp diễn. Những người short từ phía trên đã chốt lời trên breakout xuống đáy mới vì họ tin rằng xu hướng vẫn đang lên. Strong bulls mua mạnh bạo vì họ tin rằng thị trường sẽ không rơi xa hơn nữa và rằng nó sẽ tăng để test đỉnh tăng.

Bất cứ khi nào có bất kỳ breakout nào xuống dưới một swing low, trader sẽ quan sát cẩn thận tìm bằng chứng rằng phe bò đã quay lại hoặc rằng phe gấu đã chiếm quyền kiểm soát. Họ cần quyết định ảnh hưởng nào lớn nhất tại đáy mới, và họ dùng hành vi của thị trường để đưa ra quyết định đó. Nếu có một breakout mạnh, thì lực bán mới đang thống trị. Nếu chuyển động của thị trường không chắc chắn, thì việc chốt lời của những người short và lực mua yếu của phe bò đang diễn ra, và thị trường có khả năng sẽ vào một trading range. Nếu có một đảo chiều lên mạnh, thì lực mua mạnh bạo của những người long là yếu tố quan trọng nhất.

Các đảo chiều trend channel line mạnh đến từ các xu hướng bị đẩy quá đà rất lớn và thường chạy rất xa sau khi chúng đảo chiều xuyên qua kênh sang phía đối diện rồi phá trend line. Pullback đầu tiên sau đảo chiều thường nông vì thị trường đang cảm xúc và mọi người nhanh chóng đồng ý rằng xu hướng đã đảo. Vì sự tự tin đó, trader sẽ mạnh bạo hơn nhiều và sẽ thêm vị thế trong khoảng dừng nhỏ nhất và không chốt lời, giữ các pullback nhỏ.

Khi có một cú phá mạnh một trend line, thường sẽ có chân thứ hai sau một pullback. Pullback thường thoái lui và test trend line cũ, nhưng gần như luôn có các lý do price action đáng tin hơn để vào lệnh ở đó trong nỗ lực bắt chân thứ hai của pullback hoặc xu hướng mới. Cú chạy xuyên qua trend line càng mạnh, càng có khả năng sẽ có chân thứ hai sau một pullback. Nếu cú phá trend line thậm chí không đủ mạnh để chạm moving average, nó thường không đủ mạnh để đảo chiều xu hướng, nên đừng bắt đầu tìm một đảo chiều xu hướng ngay lúc này. Xu hướng vẫn mạnh và bạn chỉ nên vào các setup with-trend, dù đã có cú phá trend line.

Xu hướng kết thúc bằng một đảo chiều, đó là một cú chạy countertrend phá trend line, rồi một cú test cực trị xu hướng cuối cùng. Cú test có thể overshoot cực trị cũ như trong trường hợp một lower low trong một xu hướng tăng mới hoặc một higher high trong một xu hướng giảm mới, hoặc nó có thể undershoot với một higher low trong một xu hướng tăng mới hoặc một lower high trong một xu hướng giảm mới. Hiếm khi, cú test sẽ tạo một double top hoặc double bottom hoàn hảo đúng từng tick. Các overshoot, nói nghiêm ngặt, là chân cuối cùng của xu hướng cũ, vì chúng tạo ra mức giá cực trị nhất trong xu hướng. Một undershoot là pullback từ chân thứ nhất trong xu hướng mới. Bản thân các cú test thường được làm từ hai chân (ví dụ, như một cú tăng hai chân sau một bear breakout).

Nếu overshoot đi quá xa và nằm trong một kênh quá chặt, bạn không nên tìm một đảo chiều. Xu hướng có khả năng đã nối lại và không đang trong quá trình đảo chiều. Thay vào đó, bắt đầu lại quá trình và chờ một cú phá trend line khác rồi một cú test khác của cực trị xu hướng trước khi tìm một lệnh đảo chiều.

Cú test cực trị xu hướng thường dưới dạng một loại kênh nào đó, và sức mạnh của kênh đặc biệt quan trọng khi thị trường có thể đang trong quá trình đảo chiều. Ví dụ, nếu có một xu hướng tăng mạnh rồi có một cú bán mạnh phá khá sâu dưới bull trend line, trader sẽ nghiên cứu cú tăng tiếp theo cẩn thận. Họ muốn xem liệu cú tăng đó sẽ chỉ đơn giản là một cú test đỉnh tăng hay thay vào đó nó sẽ phá mạnh lên trên đỉnh rồi được theo sau bởi thêm một chân tăng mạnh nữa trong xu hướng tăng. Một trong những cân nhắc quan trọng nhất là momentum của cú test đỉnh tăng đó. Nếu cú tăng nằm trong một kênh rất chặt, rất dốc, không có pullback và rất ít chồng lấn giữa các nến liên tiếp, và cú tăng đi rất xa phía trên đỉnh tăng trước khi có bất kỳ khoảng dừng hay pullback nào, momentum mạnh và khả năng tăng rằng xu hướng tăng sẽ nối lại, dù đã có cú bán mạnh trước đó và breakout xuống dưới bull trend line. Ngược lại, nếu cú tăng có nhiều nến chồng lên nhau, vài bear trend bar lớn, hai hoặc ba pullback rõ, có lẽ một hình dạng wedge (nêm), và một độ dốc rõ ràng nhỏ hơn độ dốc của xu hướng tăng ban đầu và của cú bán, thì khả năng là cú test đỉnh tăng sẽ dẫn tới hoặc một lower high hoặc một higher high nhẹ rồi thêm một nỗ lực bán xuống. Thị trường có thể đang đảo thành một xu hướng giảm, nhưng ở mức tối thiểu, một trading range là khả dĩ.

Thị trường có quán tính và có xu hướng tiếp tục làm điều chúng đã đang làm. Điều này khiến hầu hết đảo chiều xu hướng thất bại. Ngoài ra, khi một cái thành công trong việc đảo chiều thị trường, một trading range có khả năng hình thành hơn là một xu hướng ngược chiều, vì một trading range đại diện cho ít thay đổi hơn. Trong một trading range, các trader từ xu hướng cũ vẫn mạnh, nhưng được cân bằng bởi các trader từ xu hướng đối diện. Điều này có khả năng hơn việc thị trường nhanh chóng đổi quyền kiểm soát từ một nhóm trader xu hướng sang các trader xu hướng ngược chiều. Tuy nhiên, ngay cả nếu một trading range hình thành, nó thường sẽ có các swing countertrend lớn, có thể giao dịch và có thể mất hàng chục nến trước khi trader biết liệu thị trường đã đảo thành một xu hướng đối diện hay thay vào đó đã đang tạo một flag lớn trong một xu hướng đang tiếp diễn.

Vì cú chạy countertrend sau một cú phá trend line thường có ít nhất hai chân, nếu một đảo chiều tăng có một higher low cho cú test đáy giảm, nó cũng sẽ là điểm bắt đầu của chân thứ hai. Tuy nhiên, nếu nó tạo một lower low cho cú test, đáy đó sẽ là điểm bắt đầu của chân thứ nhất; sau chân thứ nhất đó, khả năng cao sẽ có một pullback rồi một chân thứ hai. Tương tự, trong một đảo chiều giảm, một lower high là điểm bắt đầu của chân thứ hai, nhưng một cú test higher high là điểm bắt đầu của chân thứ nhất.

Mọi thứ đều tương đối với biểu đồ trước mặt bạn và trông khác trên các biểu đồ khung lớn hơn và nhỏ hơn. Nếu các chân phá khỏi trend line và test cực trị xu hướng chỉ có hai nến trên biểu đồ 5 phút, trader sẽ không xem đây như một major trend reversal, dù những chân đó có thể có khoảng 10 nến trên biểu đồ 1 phút và tạo một setup major trend reversal tuyệt vời. Tương tự, nếu một xu hướng tăng đã kéo dài 60 nến có một pullback và một cú test nơi các chân có 20 nến trở lên, chúng có thể tạo một setup major trend reversal trên biểu đồ 15 phút, nhưng khi các chân có nhiều nến như vậy trên biểu đồ 5 phút, trader sẽ không dùng thuật ngữ “major trend reversal.” Họ thay vào đó sẽ tìm các mô hình khác. Ví dụ, nếu pullback phá một bull trend line có 30 nến, trader sẽ xem nó như một xu hướng giảm (mọi pullback trong xu hướng tăng đều là các xu hướng giảm nhỏ hơn), và sẽ tìm một cú phá lên trên bear trend line rồi một major trend line lên. Nếu cú tăng cũng có khoảng 30 nến, họ sẽ xem nó như một xu hướng tăng mới, và tìm một cú phá xuống dưới trend line của nó và một major trend reversal xuống. Họ nhận ra rằng những chân này chỉ có 10 nến trên biểu đồ 15 phút và tạo một major trend reversal trên biểu đồ đó, nhưng đó không phải biểu đồ họ đang giao dịch, và họ sẽ dùng các thuật ngữ phù hợp với biểu đồ trước mặt họ.

Một setup trung bình có khoảng 40 phần trăm cơ hội dẫn tới một swing có lời, 30 phần trăm cơ hội một khoản lỗ nhỏ, và 30 phần trăm cơ hội một khoản lời nhỏ. Hầu hết dẫn tới trading range thay vì các xu hướng đối diện, nhưng vẫn có 70 phần trăm cơ hội ít nhất một khoản lời nhỏ. Các setup tốt nhất có 60 phần trăm cơ hội các lệnh swing có lời.

[Figure 3.1]

HÌNH 3.1 Một Higher High theo sau bởi một Lower High​

Một major trend reversal được thể hiện trong Hình 3.1, và nhiều ví dụ khác được đề cập trên các biểu đồ xuyên suốt cuốn sách.

Nếu một xu hướng đảo chiều xuống tại một higher high sau cú phá bull trend line (một major trend reversal xuống), thường có một lower high major trend reversal sẽ cho trader cơ hội thứ hai để short. AAPL có cả một đảo chiều xu hướng higher high lẫn một đảo chiều lower high. Một đảo chiều lớn thường đi sau một cú phá mạnh trend line, đó là bằng chứng rằng các trader theo hướng đối diện đang mạnh hơn. Chân giảm yếu tới nến 4 chỉ vừa phá trend line, và nó thậm chí không tiến gần tới việc rơi xuống dưới higher low cuối cùng trong xu hướng tăng (nến 2). Nó thậm chí không giữ được dưới moving average. Tuy nhiên, nó tiếp tục đi ngang nhiều nến, cho thấy phe gấu đủ mạnh để chặn xu hướng tăng trong một thời gian dài.

Nến 6 là một setup short higher high sau cú phá trend line này, nhưng vì cú chạy xuống nến 4 không đặc biệt mạnh, cú bán xuống nến 9 bị khựng.

Nến 9 trở thành đáy của một wedge bull flag hoặc một bull channel và một setup mua high 4 (lần hồi tăng thứ tư), và nó tạo một double bottom bull flag với nến 5. Điều này dẫn tới một cú tăng tới nến 10. Cú chạy lên nến 10 là một setup short low 4 (lần hồi giảm thứ tư) momentum thấp và một wedge bear flag (cờ giảm dạng nêm), với cú đẩy lên thứ nhất là lower high ngay trước đáy nến 9. Nó cũng là vai phải của một head and shoulders top, nhưng hầu hết head and shoulders top thất bại và trở thành triangle hoặc wedge bull flag. Trong trường hợp này, tuy nhiên, nó trở thành lower high đầu tiên sau một cú phá trend line và một cú test lower high của đỉnh tăng.

Chân giảm tới nến 9 phá khá sâu dưới một trend line dài hơn, moving average, và higher low cuối cùng của xu hướng tăng (nến 5), và nó đi sau một nỗ lực đảo chiều xu hướng mạnh trước đó (cú bán xuống nến 4). Ngoài ra, nó thậm chí không tiến gần tới việc test mặt dưới của bull trend line hoặc pullback đầu tiên tại nến 8 trong chân xuống thứ nhất. Tất cả những điều này là dấu hiệu sức mạnh của cú phá trend line và tăng khả năng cho ít nhất một chân xuống thứ hai hoặc một đảo chiều xu hướng thực sự. Những phe bò đã mua quanh đỉnh xu hướng tăng tại nến 6 thấy sức mạnh của phe gấu trong cú bán xuống nến 9 và sự yếu của phe bò trong cú tăng tới nến 10, và thất vọng bởi price action. Họ dùng cú tăng yếu tới nến 10 như một cơ hội để thoát long với một khoản lỗ nhỏ, và họ không sẵn sàng mua lại cho đến khi thị trường giao dịch thấp hơn. Phe bò muốn thấy dấu hiệu sức mạnh trước khi mua, nhưng không có cái nào tới, nên họ ngồi ngoài khi thị trường bán xuống nến 11.

Một số trader thích thấy một mức thoái lui Fibonacci 61,8 phần trăm trên cú tăng tới lower high. Tuy nhiên, một mức thoái lui 61,8 phần trăm không bao giờ chính xác như con số khiến người ta tin, và có lẽ không khả dĩ hơn một pullback 60, 63, hoặc 67 phần trăm, và nó có lẽ đã mất giá trị giờ khi trading đã trở nên quá máy tính hóa. Ví dụ, nếu một trader đang bán một pullback 50 phần trăm trong thứ anh ta tin là một swing giảm, anh ta có thể chấp nhận rủi ro tới một đỉnh mới (phía trên nến 6) để có một cú test đáy của bear spike tại nến 9. Phần thưởng của anh ta bằng rủi ro, và vì anh ta xem cú tăng như một pullback, lệnh short của anh ta có ít nhất 60 phần trăm xác suất thành công. Nếu thị trường thoái lui cao hơn, có một lập luận rằng một mức thoái lui 67 phần trăm quan trọng hơn một mức 61,8 phần trăm. Một khi một pullback tăng lên trên 50 phần trăm, cơ hội xu hướng giảm nối lại trở nên ít hơn, hãy nói 50 phần trăm. Một khi xác suất là 50 phần trăm hoặc thấp hơn, trader sẽ cần nhiều phần thưởng hơn nếu họ định short. Vì stop của họ nằm phía trên đỉnh nến 6, họ có thể muốn một phần thưởng lớn gấp đôi rủi ro. Điều này nghĩa là họ có thể short một mức thoái lui 67 phần trăm, vì lúc đó một cú test đáy nến 9 sẽ tạo một phần thưởng lớn gấp đôi rủi ro của họ.

[Figure 3.2]

HÌNH 3.2 Một Lower Low theo sau bởi một Higher Low​

Emini có một lower low rồi một higher low major trend reversal (xem Hình 3.2). Cú tăng tới nến 1 phá một bear trend line, và cú test đáy giảm tại nến 3 là một lower low. Một cú test lower low thường dẫn tới ít nhất hai chân countertrend, và đó là điều đã xảy ra ở đây (các cú chạy lên từ nến 3 và nến 9). Nến 9 là một higher low sau cú phá major bear trend line của ngày hôm qua (bị phá bởi cú tăng tới nến 1), và với tư cách một higher low, nó là điểm bắt đầu của chân thứ hai, và chân thứ hai đã hoàn tất có thể là điểm kết thúc của cú chạy lên. Một trading range là kết quả thường gặp hơn một đảo chiều thành xu hướng đối diện.

Kênh xuống nến 7 (từ cả nến 5 lẫn nến 6) mạnh. Nhiều trader thích chờ xem breakout mạnh đến đâu trước khi mua. Hai nến tăng sau nến 7 có thân tương đối lớn và đuôi nhỏ, và đại diện cho một breakout mạnh trong mắt nhiều trader. Lúc đó, nhiều trader nghĩ rằng thị trường đã trở thành always-in long và chờ mua một pullback. Nến giảm sau nến 8 là một nỗ lực khiến breakout của high 2 bull flag xuống nến 7 thất bại (chân xuống thứ nhất kết thúc ba nến sau nến 5). Phe gấu muốn double top nến 6 và nến 8 dẫn tới một swing xuống. Phe bò kỳ vọng phe gấu sẽ thất bại và trader sẽ vào và mua cú test đáy nến 7, tạo một higher low sau bull spike mạnh lên nến 5 (nến 4 và nến sau nến 3 đủ mạnh để khiến trader nghĩ rằng ít nhất một chân lên thứ hai là khả dĩ). Nến 9 là một setup mua lower low breakout pullback (và một double bottom bull flag với nến 7), và phe bò mua nó mạnh bạo.

Bull trend bar sau nến 9 đảo chiều các đỉnh và giá đóng của nhiều nến trước, đó là dấu hiệu của một đảo chiều tăng mạnh. Nó đóng phía trên giá đóng của mọi nến kể từ nến 6 và đỉnh của nó nằm phía trên đỉnh của mọi nến kể từ nến sau nến 6. Càng nhiều đỉnh và giá đóng mà một nến tăng mạnh đảo chiều, đảo chiều tăng càng mạnh và càng có khả năng sẽ có lực mua tiếp diễn (giá cao hơn).

Các điểm vào sớm nhất trong các major trend reversal thường trông không mạnh, như tại nến 3 và nến 9. Điều này nghĩa là xác suất thành công thường thấp hơn 50 phần trăm. Tuy nhiên, phần thưởng tiềm năng đang ở mức lớn nhất và kết quả thường là một trader’s equation dương. Trader có thể chờ một đảo chiều always-in long rõ ràng trước khi mua, và điều này thường tăng xác suất lên 60 phần trăm hoặc cao hơn. Lúc đó, còn ít lời hơn và rủi ro thường lớn hơn (protective stop — cắt lỗ bảo vệ — xa hơn), nhưng trader’s equation thường vẫn dương. Ví dụ, phe bò có thể đã chờ mua phía trên bull trend bar đi sau nến 3 cho một swing, hoặc tại giá đóng của nến 4 cho một scalp. Họ cũng có thể đã mua tại giá đóng của bull trend bar sau nến 9 hoặc tại giá đóng của bull trend bar đi sau nó.

Đây là một ví dụ tốt về một nỗ lực major trend reversal trung bình, nơi các setup và bối cảnh chấp nhận được nhưng không mạnh, và các đảo chiều lên dẫn tới một trading range chứ không phải một xu hướng tăng, như xảy ra khoảng 70 phần trăm số lần. Lower low nến 3 dẫn tới một cú test đỉnh nến 1, đó là một đỉnh khả dĩ của một trading range đang hình thành. Một số trader chốt toàn bộ hoặc một phần lời ở đó, trong khi những người khác giữ, kỳ vọng chân lên thứ hai, và thoát trên failed breakout của trading range tại nến 10 (khi nến giảm quay đầu xuống, hoặc dưới đáy của nó). Lower low nến 3 dẫn tới lời scalp cho những trader thoát khi nến 5 quay đầu xuống, và lời swing (một phần thưởng ít nhất lớn gấp đôi rủi ro) cho những trader thoát trong đảo chiều xuống sau nến 10. Những trader mua higher low hai chân tại nến 7 hoặc bị lỗ nhỏ nếu họ giữ đến khi protective stop bị chạm, hoặc họ thoát quanh breakeven nếu họ dời stop tới breakeven sau một cú tăng bốn nến phía trên moving average. Những trader mua double bottom higher low nến 9 (cao hơn nến 3), cái cũng là một lower low cho đảo chiều lên từ xu hướng giảm nhỏ (bull flag) từ nến 5 tới nến 7, đã có thể thoát một phần hoặc toàn bộ với một phần thưởng ít nhất lớn gấp đôi rủi ro (lời swing).

Trong một setup trung bình như thế này, cơ hội một swing có lời khoảng 40 phần trăm, và có khoảng 30 phần trăm cơ hội một khoản lời nhỏ, và 30 phần trăm cơ hội protective stop bị chạm (một khoản lỗ nhỏ). Kết quả vẫn là một chiến lược có lời. Trong các setup mạnh nhất, cơ hội một swing có lời là 60 phần trăm hoặc lớn hơn, và có lẽ chỉ 30 đến 40 phần trăm cơ hội protective stop bị chạm và dẫn tới một khoản lỗ nhỏ. Vì trader’s equation mạnh đến vậy, đây là một setup tuyệt vời cho mọi trader, kể cả người mới.

[Figure 3.3]

HÌNH 3.3 Chỉ một cú phá Trend Line thôi không tạo nên một đảo chiều​

Chỉ vì có một cú phá bull trend line rồi thị trường chạy tới một higher high, không phải lúc nào cũng khôn ngoan khi tìm short. Nếu có một cú phá trend line, nhưng cú chạy tới higher high đi năm nến trở lên phía trên đỉnh tăng cũ, trader thường nên bắt đầu lại quá trình từ đầu và chờ một cú phá khác xuống dưới một bull trend line và một cú test khác của đỉnh xu hướng tăng trước khi short. Biểu đồ ngày của AAPL trong Hình 3.3 có một cú phá bull trend line (đường liền C) trên cú chạy xuống nến 11. Thị trường rồi tăng tới một đỉnh mới tại nến 13. Tuy nhiên, cú chạy tới nến 13 nằm trong một bull channel rất dốc (đường chấm D bull trend line là đáy của kênh) và vì thế trader nên đã chờ trước khi short. Luôn tốt hơn là không short breakout đầu tiên của một bull channel dốc. Chờ xem liệu có một pullback tới một higher high hoặc lower high. Thị trường điều chỉnh đi ngang và tạo một double bottom bull flag (một high 2) tại nến 14, và không bao giờ có một breakout pullback để thiết lập lệnh short. Cú chạy tới nến 13 là một breakout thành công dẫn tới sự nối lại của xu hướng tăng, chứ không phải một failed breakout dẫn tới một quá trình đảo chiều.

Thị trường đã nằm trong một bull trading range từ nến 3 tới nến 11, và cú chạy từ nến 12 tới nến 13 là một spike lên mạnh phá lên trên bull flag lớn. Khi cú chạy tới higher high dốc đến vậy với ít chồng lấn đến vậy, khả năng nghiêng về một breakout thành công và khoảng một measured move lên thay vì một đảo chiều. Một khi điều này xảy ra, quá trình tìm một đảo chiều bắt đầu lại. Chờ một cú phá trend line, như cú chạy xuống nến 19, rồi chờ một higher high, double top, hoặc lower high test đỉnh tăng. Dù có vài swing có thể giao dịch sau nến 19, nến 19 là một đảo chiều climax lên (spike xuống rồi spike lên), và điều này thường được theo sau bởi một trading range. Trong trading range, những phe gấu đã tạo spike xuống đáy nến 19 đang tiếp tục short và cố tạo một bear channel, còn những phe bò đã mua đáy nến 19 đang tiếp tục mua nhằm tạo follow-through (sức tiếp diễn) hướng lên dưới dạng một bull channel. Nhân tiện, phe bò xem nến 19 đơn giản như một breakout test lớn của breakout phía trên nến 8 và nến 9. Vì nến 19 rơi xuống dưới điểm breakout nến 9, breakout gap là âm, nhưng vì thị trường tăng nhanh trở lại, nó dù sao vẫn là một loại breakout gap.

Cú chạy xuống nến 5 phá đường chấm A, và nến 6 là một setup short double top hợp lý.

Cú chạy xuống nến 7 phá đường đứt B. Cú chạy lên nến 8 nằm trong một kênh dốc, nên tốt hơn là chờ một breakout xuống dưới kênh rồi chờ xem liệu có một breakout pullback để short.

Nến 9 là một cú chạy lên hai chân tới một double top và một lệnh short chấp nhận được.

Nến 10 là một double top bear flag và một setup short khác.

Nến 19 rõ ràng do một sự kiện tin tức gây ra (đó là Flash Crash 2010), nhưng điều đó không quan trọng. Điều luôn quan trọng hơn là ai kiểm soát thị trường trong và sau nến. Nó một phần là một breakout test của giữa trading range giữa nến 4 và nến 12 (một cú test đáy kênh từ nến 11 tới 17). Nhiều trader kỳ vọng một breakout sẽ được test, và một khi thị trường bắt đầu chạy nhanh theo hướng đó, như đã xảy ra khi nến 19 đang hình thành, những strong bulls bắt đầu tin rằng thị trường có thể rơi suốt đường về đáy của trading range đó. Vậy, họ nên làm gì một khi tin rằng thị trường đang đi xuống? Việc họ tiếp tục mua không có nghĩa khi họ sớm có thể mua thấp hơn. Sự vắng mặt của lực mua này khiến thị trường bị hút xuống nhanh trong một sell vacuum (chân không bán) tới mức nơi phe bò tin rằng nó sẽ tìm thấy hỗ trợ. Dù họ nghĩ rằng có giá trị khi thị trường đang rơi (bạn biết điều này vì thị trường nhanh chóng đảo chiều lên phía trên phần lớn toàn bộ nến), họ tin rằng nó còn phải đi xa hơn nữa và chờ đến khi nó chạm hỗ trợ. Vì họ thấy thị trường đang đưa ra giá trị cực lớn mà họ nghĩ sẽ rất ngắn, họ xuất hiện từ hư không và mua mạnh bạo. Phe gấu thấy cùng một thứ và nhanh chóng chốt lời, mua lại short. Không còn ai bán và thị trường tăng mạnh. Các chương trình momentum tăng tốc cú rơi và cú tăng trở lại, vì chúng phát hiện momentum mạnh và giao dịch không ngừng theo hướng của nó cho đến khi momentum chậm lại, rồi chúng thoát với lời. Các spike như thế này thường gặp trong xu hướng. Tuy nhiên, cú test đáy của một kênh thường dẫn tới một trading range như đã xảy ra ở đây. Tăng lớn + giảm lớn = nhầm lẫn lớn = trading range.

[Figure 3.4]

HÌNH 3.4 Nếu một cú Test quá mạnh, hãy chờ​

Nếu cú test đáy có quá nhiều momentum, một chân xuống nữa khả dĩ hơn một đảo chiều lên. Trong Hình 3.4, GS phá lên trên bear trend line A, nhưng cú bán từ nến 11 để test đáy giảm nến 8 nằm trong một bull channel dốc. Thay vì mua phía trên nến 13 hoặc nến 14 và tìm một failed breakout và một đảo chiều xu hướng, trader phải cân nhắc rằng GS có thể đang phá xuống dưới thành công. Cú chạy xuống nến 13 rồi tới nến 14 nằm trong một bear channel dốc, thay vì một cú bán momentum thấp với các pullback dọc đường. Khi điều đó xảy ra, tốt hơn là chờ một breakout lên trên bear channel đó rồi xem liệu một breakout pullback có hình thành không. Nếu có, đó là một setup mua cho một đảo chiều xu hướng lên higher low hoặc lower low.

Một khi thị trường rơi xuống dưới wedge nến 14 (nến 12 và 13 là hai cú đẩy xuống đầu tiên trong bear channel này đi sau spike xuống nến 12), nó spike xuống nến 15 khoảng một measured move (dùng chiều cao của wedge nến 12 tới 14).

Trading range tới nến 18 phá trend line dốc B, nhưng một lần nữa thị trường phá xuống dưới trong một bear channel dốc thay vì một cú test momentum thấp của đáy giảm nến 17.

Cú tăng tới nến 20 phá bear trend line C và có một setup mua higher low tại nến 21. Cú chạy xuống 21 có ba chân nhỏ và nhiều nến chồng lên nhau, cho thấy giao dịch hai phía. Đây là một cú chạy momentum thấp hơn và có khả năng là một nỗ lực higher low major trend reversal hơn là một breakout tới một chân giảm khác.

[Figure 3.5]

HÌNH 3.5 Đừng tìm đảo chiều trên các biểu đồ khung nhỏ hơn​

Khi có một xu hướng mạnh, sẽ có nhiều nỗ lực đảo chiều trên biểu đồ 3 phút (xem Hình 3.5) và nhiều hơn nữa trên biểu đồ 1 phút. Cho đến khi có một đảo chiều rõ ràng trên biểu đồ 5 phút, nếu bạn chọn nhìn các biểu đồ 1 hoặc 3 phút, bạn nên xử lý mỗi nỗ lực đảo chiều như một setup with-trend, ở đây, một bear flag. Mỗi trong năm nỗ lực trên biểu đồ 3 phút này để đảo chiều đã thu hút những phe bò háo hức, những người nghĩ họ đang chấp nhận rủi ro ít và có thể kiếm được nhiều nếu họ bắt được đáy của một đảo chiều đáy V dạng climactic, một sự kiện rất hiếm. Thay vì tham gia cùng họ, hãy nghĩ về nơi họ sẽ phải bán thoát long, và đặt một entry sell stop đúng tại vị trí đó. Bạn sẽ liên tục thành công trong việc chuyển tiền từ tài khoản của họ sang tài khoản của bạn, đó là mục tiêu chính của trading. Ví dụ, ngay khi phe bò vào long tại bull reversal bar trước nến 1 (không có cú phá trend line trước đó trong cú bán dốc này, nên không nên cân nhắc long nào), những trader thông minh sẽ đã đặt lệnh short bằng stop tại một tick dưới signal bar. Như với mọi bear channel, bạn cũng có thể short bằng lệnh limit tại đỉnh của nến trước. Nếu bạn không được khớp lệnh limit, hãy chắc chắn short bằng stop dưới đáy của mọi nến pullback.

Lệnh short tại nến 4 nằm dưới nến vào long, vì phe bò sẽ đã siết stop một khi nến vào đã đóng. Nến vào long chính là bear signal bar. Vì đây là một xu hướng, họ sẽ swing một phần lớn vị thế của họ.

Nến 5 là một mô hình ii, vốn thường là một mô hình đảo chiều (nhưng nó cần một cú phá trend line sớm hơn), và nó thường là final flag trước một cú chạy countertrend hai chân, như đã xảy ra ở đây. Nó đại diện cho sự cân bằng giữa phe bò và phe gấu, và một breakout là một cú chạy ra ngoài sự cân bằng. Thường có một lực mạnh kéo nó trở lại mô hình, và thường xuyên xuyên qua phía bên kia. Vì không có cú phá trend line trước đó, breakout duy nhất là một điểm vào hợp lệ là một bear breakout. Tuy nhiên, một mô hình ii vừa đủ rộng để phá một trend line nhỏ, nên bất kỳ đảo chiều lên nào trong vòng vài nến sau đó là một lệnh long hợp lệ.

Một số trader mạnh bạo chuyển sang các biểu đồ khung nhỏ hơn để tìm các setup cho phép họ vào theo hướng xu hướng. Ví dụ, nếu một trader đang giao dịch Emini và thấy cú bán mạnh trên biểu đồ 5 phút của anh ấy và đang tìm một lý do để short, anh ấy có thể đã nhìn biểu đồ 3 phút ở trên. Một khi anh ấy thấy năm bear bar liên tiếp trở lên, anh ấy rồi có thể đặt lệnh limit để short tại đỉnh của nến trước, kỳ vọng nỗ lực đảo chiều đầu tiên sau một bear spike mạnh sẽ thất bại. Anh ấy sẽ đã short trên nến 1 khi nó chạy lên trên đỉnh của nến trước.

[Figure 3.6]

HÌNH 3.6 Các khung nhỏ hơn chỉ dành cho giao dịch With-Trend​

Hình 3.6 là biểu đồ 1 phút của cùng cú chạy giảm được thể hiện trong Hình 3.5, và các nến được đánh số giống như trên biểu đồ trước. Nến C, D, và E là các setup countertrend hợp lệ đi sau hai chân xuống và các cú phá trend line nhỏ; mỗi cái là một scalp long có thể giao dịch. Dù những cái này có thể giao dịch được, thường quá khó để đọc một biểu đồ thứ hai và đặt lệnh nhanh như vậy, và bạn có lẽ sẽ kiếm được nhiều tiền hơn nếu bạn chỉ giao dịch xu hướng 5 phút. Nó trông rất dễ trên một biểu đồ in ra cuối ngày, nhưng khó hơn nhiều trong thời gian thực. Nếu bạn short dựa trên biểu đồ 1 phút, cả năm nến được đánh số đều cung cấp các điểm vào short with-trend (trên cả xu hướng 1 phút lẫn 5 phút) cho phép swing một phần vị thế.

Nến 1 là một đỉnh spike nhỏ, nhưng vì nó hình thành trong một xu hướng giảm, không cần phải test nó. Điều này khác với các đáy spike tại C và D. Các đáy spike trong một xu hướng giảm thường được test, như đã xảy ra ở đây.

Cú chạy ngang hai chân tới nến 4 phá bear trend line có thể kẻ qua đỉnh của nến 1 và nến 2. Tại sao trader chưa nên tìm cách mua một cú test đáy nến C? Vì cú phá trend line phải diễn ra trong một cú chạy lên mạnh. Cú chạy tới nến 4 yếu đến mức nó thậm chí không bao giờ chạm moving average. Nếu nó đã chạm, nó sẽ thiết lập một lệnh short 20 gap bar. Xu hướng giảm quá mạnh để trader tìm long. Họ chỉ nên short.

[Figure 3.7]

HÌNH 3.7 Các đảo chiều trên khung nhỏ hơn là lệnh thua​

Một biểu đồ 1 phút cho phép các stop nhỏ hơn, nhưng rủi ro giảm một mình không làm một lệnh đáng vào. Hãy nhớ trader’s equation. Cơ hội thành công cũng giảm, và thực tế điều này còn hơn bù đắp rủi ro giảm; kết quả là một chiến lược thua.

Hình 3.7 là một biểu đồ 1 phút của một xu hướng tăng mạnh trên biểu đồ 5 phút (không hiện). Short có lời thì khó (không lệnh short nào trong sáu lệnh mang lại lời bốn tick). Có lời hơn nhiều và ít căng thẳng hơn nếu chỉ tìm các điểm vào with-trend trên biểu đồ 5 phút và không bao giờ nhìn biểu đồ 1 phút. Lý do hợp lệ duy nhất để nhìn các tín hiệu short 1 phút là để tìm các điểm vào long (with-trend). Một khi một lệnh short kích hoạt, hãy tìm nơi các protective stop nằm và đặt lệnh mua ở đó, vì những người short bị kẹt sẽ đẩy thị trường tới mục tiêu lời long của bạn khi họ mua lại các lệnh thua.

[Figure 3.8]

HÌNH 3.8 Micro Double Bottom và Micro Double Top​

Hầu hết các đảo chiều có thể giao dịch bắt đầu bằng ít nhất một micro double bottom hoặc micro double top, một double bottom hoặc double top truyền thống, hoặc một đảo chiều final flag, cái có thể được xem như một loại double bottom hoặc double top. Như Hình 3.8 cho thấy, những trader kỳ vọng một đảo chiều xuống đã đặt lệnh limit tại và phía trên signal bar của thứ họ nghĩ sẽ trở thành final bull flag của chân, dù setup là một high 1, high 2, hoặc triangle. Khi họ kỳ vọng một đảo chiều lên từ một chân xuống, họ đặt lệnh limit tại và dưới signal bar của thứ họ tin có khả năng là final flag (một low 1, low 2, hoặc triangle) của chân giảm. Các ví dụ của micro double bottom là nến 1 và 2, 5 và 6, 16 và 17 (15 và 16, nhưng điểm vào không bao giờ kích hoạt), và 19 và 20. Các micro double top nằm tại 3 và 4, 10 và 11, và 13 và 14. Nến 8 là một đảo chiều từ final flag một nến tại nến 7, một double top với nến 4, một lower high trong một bear channel, và một low 2 trong một trading range (nến 6 là low 1).

Đáy nến 17 tạo một wedge nhỏ quanh một measured move xuống từ trading range phía trên, cái lúc đó có khả năng là một ngày trending trading range (vùng đi ngang theo xu hướng). Nó cũng là một lower low hai chân từ breakout xuống dưới ii final flag đi sau nến 15, và một double top với nến 23.

Các đảo chiều trong ngày thường đến từ các mô hình lớn hơn, không chỉ từ micro double bottom và micro double top. Nến 22 là một cú tăng hai chân test đỉnh của triangle (trading range phía trên trên ngày trending trading range này là triangle phá ra bốn nến sau nến 14). Nến 25 là một sell climax (cao trào bán) và lower low breakout pullback từ breakout hai chân tới nến 22 phía trên bull flag kết thúc tại nến 17 (toàn bộ cú chạy từ mở cửa xuống nến 17 là một pullback sau một gap tăng lớn và một cú tăng khổng lồ ngày hôm qua và vì thế chỉ là một bull flag lớn).

Cú bán xuống nến 9 là một double bottom bull flag với nến 6. Nến 27 là một double top với nến 24 và chân lên thứ hai từ đáy nến 25. Nến 27 là nến đầu tiên của một micro double top, vì nến sau nó có đuôi lớn ở đáy, cho thấy thị trường đã đi xuống, rồi lên. Đỉnh của nến doji inside đó tạo một micro double top với đỉnh nến 27, và phe gấu mạnh bạo short dưới đáy của nó, đó là điểm vào cho breakout xuống dưới micro double top.

Dù sell climax nến 25 kịch tính đến đâu, nó chỉ là một micro double bottom trên một biểu đồ khung lớn hơn (nó là một micro double bottom dài ba nến trên biểu đồ 60 phút). Các tổ chức đã dự đoán đáy và scale in long khi nến 25 đang hình thành, đặc biệt khi nó phá xuống dưới đáy nến 17. Họ kỳ vọng breakout sẽ thất bại và vì thế đưa ra một cơ hội ngắn để mua ở một mức giá rất tốt. Vì họ kiểm soát hướng của thị trường, nếu đủ trong số họ kỳ vọng đáy, việc mua của họ sẽ khiến nó xảy ra. Cú tăng hai chân tới nến 22 phá lên trên bear trend line, và sell climax xuống nến 25 là một lower low trở thành đáy của một major trend reversal lên. Cú tăng kéo dài thêm hai ngày nữa.

Chỉ vì thị trường tạo một double bottom hoặc double top không nghĩa là một lệnh đảo chiều nên được vào. Quyết định phải dựa trên bối cảnh. Ví dụ, double top tại nến 27 đi sau sáu nến lên và một sell climax mạnh, nên thị trường hoàn toàn có thể đã đi ngang.

Có vài ví dụ về các đảo chiều final flag nhỏ đi sau các setup low 1 và high 1, dẫn tới các micro double top và micro double bottom. Phe bò xem nến doji sau nến 1 như một tín hiệu bán low 1 breakout pullback yếu. Họ mua tại và dưới đáy của nó, kỳ vọng một đảo chiều mở cửa tăng và đáy của ngày. Nến doji trở thành final bear flag trong chân xuống, và nến 2 tạo một double bottom với đáy nến 1.

Nến inside giảm sau nến 3 là một tín hiệu mua high 1, nhưng nhiều trader nghĩ rằng nếu thị trường có thể giữ dưới đỉnh của bear spike hai nến mạnh lúc mở cửa, nó có thể tạo một double top rồi có một breakout xuống dưới. Phe gấu short tại đỉnh của nến inside giảm, kỳ vọng nó sẽ trở thành một failed high 1, cái cũng sẽ là một final flag một nến và một double top.

Nến inside giảm sau nến 5 là một signal bar bán breakout pullback. Phe bò nghĩ rằng cú test moving average sẽ giữ và rằng nến inside sẽ trở thành một final bear flag một nến và dẫn tới một đảo chiều lên double bottom từ moving average. Họ mua tại đáy của bear signal bar.